금값, 온스당 3,000달러까지 상승 전망

UOB 은행 전문가들은 지정학적 불안정, 중앙은행의 수요, 이자율 인하 예상 등으로 인해 금 가격이 2025년 중반까지 온스당 2,700달러에 도달하고, 그 후에는 온스당 3,000달러에 도달할 것으로 예측했습니다.

따라서 국제 시장의 현물 금 가격이 온스당 2,500달러를 넘어섰고 이 임계값을 상당히 높게 유지한 후 금 가격이 온스당 3,000달러(태일당 9,200만 동 이상)가 될 것이라는 예측이 다시 나타났습니다. 전문가들은 2025년 금 평균 가격이 온스당 2,700~2,750달러로 예상하고 있습니다.

8월 29일 뉴욕 시장(베트남 시간 8월 30일 이른 아침) 거래 세션 중 현물 금 가격은 한때 온스당 2,527달러에 도달했습니다.

약 1주일 전, BMI의 상품 분석 책임자인 사브린 초우두리는 Kitco에서 금은 안전한 피난처라고 말했습니다. 금 가격은 2024년에도 새로운 기록을 세울 것으로 예상됩니다.

사브린 초우두리에 따르면, 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하기 시작하면(시장은 9월 회의에서 금리를 인하할 확률을 100%로 보고 있다) 금 가격은 온스당 2,700달러(태엘당 8,200만 동)에 도달할 것으로 예상된다.

시티은행 전문가들은 금이 앞으로 3~6개월 동안 상승세를 보일 것이라고 말했습니다. 금은 2025년에 온스당 3,000달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 2024년 4분기 금 현물 평균 가격은 온스당 2,550달러입니다.

BMI 전문가들은 2024년에는 중동의 지정학적 긴장, 우크라이나-러시아 관계, 미국 백악관 선거를 포함한 여러 중요한 선거로 인해 많은 불안정이 예상됩니다.

연준의 통화 정책에 대한 비둘기파적 움직임이 확대되면서 금 가격은 계속해서 상승할 것으로 예상됩니다. 이자율이 낮아지면 달러에 압박이 가해질 것이다. 미국 달러는 평가절하될 것입니다.

Capital Economics의 전문가들은 Kitco에서 중국의 금 매수 활동으로 인해 금 가격이 향후 10년 동안 상승할 것이라고 말했습니다. 하지만 금 가격은 올해 초 이후로 약 20% 상승했고 중국은 3개월 연속으로 금 매수를 중단했습니다.

Capital Economics의 분석가들은 세계적 긴장 고조, 경제적 불확실성, 미국 달러에서 벗어나려는 지속적인 노력 속에서 "중국의 골드 러시가 계속되고 있기 때문에 금 축적의 중단은 일시적일 뿐"이라고 말했습니다.

이전에 중국인민은행(PBoC)은 18개월 연속으로 저렴한 가격으로 순금을 매수했습니다. 이는 2023년 말부터 이 금속 제품의 가격을 끌어올리는 중요한 요인으로 여겨진다.

Capital Economics에 따르면, 이번 10년간 경제 성장이 둔화됨에 따라 앞으로 중국의 금 수요는 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 금 가격에 상향 압력을 가할 것이며, 향후 몇 년간 금 시장의 변동성이 커질 수 있는 원인이 될 수 있습니다.

금값 상승의 주요 원동력: 여전히 중국인가?

중국 인민은행이 금 매수를 늘렸을 뿐만 아니라, 세계금협회(WGC)에 따르면 중국의 실물 금 수요도 팬데믹 이전에도 증가했습니다.

게다가 금 ETF와 금 선물 계약 등 비현물 금 자산에 대한 수요 급증이 중국의 골드러시에 불을 지핀 것으로 보인다.

이러한 유형의 수요는 중국에서 전체 금 수요(모든 형태)에서 차지하는 비중이 서구에 비해 훨씬 작지만, 중국 기반 ETF로 유입되는 자금 수준이 2월~4월 랠리에서 볼 수 있듯이 북미 기반 ETF의 자금 유출을 상쇄했습니다.

Capital Economics 전문가에 따르면 중국은 향후 10년 동안 금 매수를 늘릴 것으로 예상되지만, 단기적으로는 중국 인민은행이 금 가격이 최근 최고치에서 조정될 때까지 금 매수를 계속 중단할 가능성이 있습니다.

금 가격이 상승하면서 금 보석에 대한 수요가 감소했고, 중국 주식 시장이 크게 하락했으며, 회복되면 현금 흐름이 유입될 것입니다. 이익 실현 압력과 더불어 금 가격 상승을 막기 위한 압력이 모두 가해지고 있습니다.

하지만 이는 모두 단기적인 현상입니다. 중국 경제는 주로 부동산 시장의 위기로 인한 손실로 인해 상당히 약화될 것으로 예상됩니다.

장기적으로 중국의 금 수요는 급격히 증가할 것으로 예상되며, 이는 10년의 나머지 기간 동안 가격에 상당한 상승 압력을 가할 것입니다. 중국은 경기 부양책을 장기간 미루는 것은 어려울 것으로 보인다. 돈이 빠져나가면 금은 안전한 피난처가 될 것입니다.

주목할 점은 중국 인민은행이 보유한 금의 비중이 중국 전체 국가 외환보유액에서 4.9%에 불과해 매우 낮다는 것입니다. 하지만 중국은 달러 의존도를 낮추기 위한 전략을 시행하고 있습니다. 금 보유 비율을 10%로 높이면 중국은 약 2,250톤의 금을 수입해야 하는데, 이는 약 1,700억 달러에 해당합니다.

만약 중국이 10년 안에 위 양의 금을 수입한다면, 중국 인민은행은 연간 225톤의 금을 구매할 것입니다. 2023년에 중국 인민은행은 225톤의 금을 순매수했는데, 이는 최소 46년 만에 가장 많은 수치입니다. 중국 인민은행(PBoC)이 2023년에 순매수를 강력히 단행한 것이 금 가격이 2023년 말부터 지금까지 지속적으로 상승하고 많은 새로운 기록을 세운 주된 원인으로 여겨진다.

미국은 금 보유량이 가장 많고, 러시아와 중국은 열풍이 불기 전에 싼 금을 사들이려고 서두르고, 동남아시아는 무관심한가요? 미국은 금 보유량 면에서 세계 1위를 차지합니다. 러시아, 중국, 인도는 금 가격이 역대 최고치를 기록하기 전에 금 매수에 앞장섰습니다. 동남아시아 국가들은 금 수입과 매장량을 어떻게 처리합니까?