លំហូរសាច់ប្រាក់ចូលស្តុកជិតទាបរយៈពេល 3 ឆ្នាំ៖ បុណ្យតេតដើមឆ្នាំ ឬអ្វីផ្សេងទៀត?

នៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 9 ខែមករា សន្ទស្សន៍ VN-Index បានថយចុះបន្តិច ប៉ុន្តែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលឈានដល់ជាង 6,600 ពាន់លានដុង ដែលជាកម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ ក្នុងសម័យប្រជុំព្រឹកមិញនេះ (ថ្ងៃទី ១០ មករា) HoSE ក៏បានកត់ត្រាត្រឹមតែជាង ៣.៥០០ ពាន់លានដុង។

បន្ថែមពីលើកត្តាតាមរដូវកាល ដូចជាសាច់ប្រាក់ក្នុងទីផ្សារទាប ជិតចូលឆ្នាំខ្មែរ ដោយសារអ្នកវិនិយោគផ្តោតសំខាន់លើថ្ងៃសម្រាកនោះ អ្នកជំនាញក៏បានចង្អុលបង្ហាញពីមូលហេតុជាច្រើនទៀតផងដែរ។

វិនិយោគិនបរទេសដកប្រាក់ លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកបែកខ្ញែកនៅពេលអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាង

យោងតាមអ្នកជំនាញ SGI Capital មិនដូចបរិបទនៅដើមឆ្នាំ 2024 ទេ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនឹងចូលដល់ឆ្នាំ 2025 មិនសូវអំណោយផលទេ នៅពេលដែលកម្លាំងជំរុញសំខាន់ពីរ គឺលំហូរសាច់ប្រាក់ និងកំណើនសាជីវកម្មផ្ទៃក្នុង ដែលទាំងពីរបង្ហាញសញ្ញាសំខាន់នៃការចុះខ្សោយ។

នៅក្នុងបរិបទនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរលុងដែលកំពុងដំណើរការអស់ ផែនការកំណើនឥណទាន 16% របស់ធនាគាររដ្ឋសម្រាប់ឆ្នាំ 2025 ទាមទារឱ្យប្រព័ន្ធធនាគារប្រមូលដើមទុនយ៉ាងច្រើនដែលត្រូវគ្នា។

អ្នកវិភាគមកពីក្រុមហ៊ុន SGI Capital បាននិយាយថា នេះអាចបណ្តាលឱ្យអត្រាការប្រាក់កើនឡើងលើសពីការរំពឹងទុក និងជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ដែលបានធ្លាក់ចុះបន្ទាប់ពីការលក់សុទ្ធដោយវិនិយោគិនបរទេស និងការចេញភាគហ៊ុនពីសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី។

ជាធម្មតា អំឡុងពេលនៃការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុតែងតែឃើញលំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកដ៏រឹងមាំចូលទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ហើយថែមទាំងលើសលប់ការផ្គត់ផ្គង់បរទេសដើម្បីរក្សាសន្ទុះវិជ្ជមានសម្រាប់ទីផ្សារ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលរយៈពេលបន្ធូរបន្ថយបានកន្លងផុតទៅ អត្រាការប្រាក់កើនឡើងម្តងទៀត លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកចុះខ្សោយ ធ្វើឱ្យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលថយចុះ ហើយហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃនឹងកើនឡើង ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគបរទេសបន្តលក់សុទ្ធ ឬប្រសិនបើមានព្រឹត្តិការណ៍ដែលបណ្តាលឱ្យមានការកើនឡើងភ្លាមៗនៃការផ្គត់ផ្គង់នោះ SGI Capital ពន្យល់បន្ថែមអំពីសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។

មិនត្រឹមតែ SGI Capital ទេ អ្នកវិភាគភាគច្រើនមើលឃើញថា កង្វល់ធំនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមក្នុងឆ្នាំ 2024 និង 2025 ជាសម្ពាធលក់សុទ្ធពីវិនិយោគិនបរទេស។

ការលក់សុទ្ធកាលពីឆ្នាំមុនចំនួនជាង 94 ពាន់ពាន់លានដុងបានរារាំងសន្ទស្សន៍ VN-Index មិនឱ្យលើសពីសញ្ញាសម្គាល់ 1,300 ទោះបីជាលំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកបានចូលរួមយ៉ាងខ្លាំង និងស្រូបយកការផ្គត់ផ្គង់នេះបានយ៉ាងល្អក៏ដោយ។

ថ្មីៗនេះ វៀតណាមជាទីផ្សារមួយដែលមានការលក់សុទ្ធខ្លាំងក្នុងរយៈពេល 4/5 ឆ្នាំថ្មីៗនេះ ជាមួយនឹងអត្រាលក់ដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងតំបន់ នៅពេលគណនាដោយផ្អែកលើមូលធននីយកម្ម ឬតម្លៃសរុបដែលកាន់កាប់ដោយវិនិយោគិនបរទេស។

នៅមានកត្តាវិជ្ជមានជាច្រើនទៀត។

តាមទស្សនៈសុទិដ្ឋិនិយមជាងនេះ Mirae Asset Vietnam Securities ជឿជាក់ថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមកំពុងស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលត្រឹមត្រូវដើម្បីប្រមូលការវិនិយោគក្នុងតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។

ការវិភាគវដ្តទីផ្សារបង្ហាញថា ការកើនឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងបន្ត នេះបើយោងតាមក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Vietnam ។

នាយកដ្ឋានវិភាគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រវិនិយោគបរទេសនេះក៏បានចង្អុលបង្ហាញថាការវាយតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញនៃទីផ្សារត្រូវបានកំណត់ដោយផ្អែកលើកត្តាពីរ៖ ការវាយតម្លៃ P/E ទាបបើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគប្រវត្តិសាស្ត្រ និងការរំពឹងទុកកំណើនប្រាក់ចំណេញរបស់សហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី។

អ្នកជំនាញមកពីក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Vietnam Securities បាននិយាយថា "គួរអោយកត់សំគាល់ ការលំបាកដែលទីផ្សារជួបប្រទះនៅឆ្នាំ 2024 នឹងត្រូវបានដោះស្រាយនៅឆ្នាំ 2025" ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងនៅតែអាចបត់បែនបាន ដោយគាំទ្រដល់ការសម្រេចបាននូវគោលដៅ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Mirae Asset Securities Vietnam មិនបដិសេធថាហានិភ័យចម្បងចំពោះការរំពឹងទុកនេះគឺសម្ពាធនៃការទម្លាក់តម្លៃប្រាក់ដុងធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ទាក់ទងនឹងបរិបទសេដ្ឋកិច្ច រដ្ឋាភិបាល បានកំណត់គោលដៅប្រកបដោយមហិច្ឆិតាក្នុងការរក្សាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចខ្ពស់សម្រាប់រយៈពេល 2025 - 2030។

អ្នកជំនាញ Mirae Asset បាននិយាយថា រដ្ឋាភិបាលក៏កំពុងស្នើយ៉ាងសកម្មនូវគោលដៅ និងដំណោះស្រាយដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ពង្រឹងជំហរអន្តរជាតិរបស់វៀតណាមក្នុងការទាក់ទាញលំហូរវិនិយោគដោយប្រយោល។