ភាគហ៊ុនធនាគារនឹងនាំមុខទីផ្សារនៅឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ

ឱកាសនៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងពឹងផ្អែកលើភាគហ៊ុន VN30 ដែលភាគហ៊ុនធនាគារមានសមាមាត្រច្រើន។ រូបថត៖ ឌឹក ថាញ់។ ក្រាហ្វិក៖ Dan Nguyen

ភាគហ៊ុនធនាគារ "ភ្លឺ" នៅឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ

យោងតាមលោក Barry Weisblatt David នាយកផ្នែកវិភាគ (VNDirect Securities Corporation) ធនាគារគឺជាវិស័យមួយក្នុងចំណោមវិស័យមួយចំនួនដែលអ្នកវិនិយោគគួរយកចិត្តទុកដាក់ចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ។ ទោះបីជាគុណភាពនៃទ្រព្យសកម្មធនាគារបានធ្លាក់ចុះនាពេលថ្មីៗនេះក៏ដោយ វាទំនងជានឹងងើបឡើងវិញនៅប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ នៅពេលដែល សេដ្ឋកិច្ច វៀតណាមមានភាពប្រសើរឡើង។ លើសពីនេះ ការរំពឹងទុកនៃកំណើនឥណទានលើសពីគោលដៅ ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ... គឺជាកត្តាដែលធ្វើឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ស្តេចមានភាពទាក់ទាញ។

យោងតាមអ្នកវិភាគនៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ ឱកាសនឹងពឹងផ្អែកទៅលើភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុម VN30 (ដែលក្នុងនោះភាគហ៊ុនធនាគារមានសមាមាត្រច្រើន)។ រួមជាមួយនឹងអចលនទ្រព្យ ភាគហ៊ុនធនាគារគឺជាសសរស្តម្ភពីរនៃ VN-Index ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យបច្ចុប្បន្នមិនឃើញផ្លូវចេញទេ ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនធនាគារត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរក្សាសន្ទុះកំណើនប្រាក់ចំណេញរបស់ពួកគេដោយសារឧស្សាហកម្មនេះ ដោយ NIM មាននិន្នាការកើនឡើងនៅពេលដែលការចំណាយលើការកៀរគរនៅតែមានកម្រិតទាប អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីទំនងជាមិនធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតទេ។

"ក្រុមធនាគារទំនងជានឹងនៅតែនាំមុខទីផ្សារក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2024 ដោយសារតម្រូវការកើនឡើងរបស់សេដ្ឋកិច្ច នឹងជួយឱ្យកំណើនឥណទាននៅឆ្នាំ 2024 ឈានដល់គោលដៅ 14-15% ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ទំហំនៃបំណុលអាក្រក់នឹងថយចុះបន្តិចនៅចុងឆ្នាំ នៅពេលដែលធនាគារមានទីតាំងប្រសើរជាងមុននៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃប្រាក់ចំណេញមុនការផ្តល់ជាងនៅឆ្នាំ 2024 រក្សាតុល្យភាពនៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច និងបន្តការស្តារឡើងវិញ។ អ្នកវិភាគម្នាក់នៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VDSC បាននិយាយ។

នៅក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 ធនាគារគឺជាឧស្សាហកម្មមួយក្នុងចំណោមឧស្សាហកម្មដែលរក្សាបាននូវកំណើនប្រាក់ចំណេញ។ ប្រាក់ចំណេញនៅត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 របស់ធនាគារដែលបានចុះបញ្ជីបានកើនឡើង 22.6% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះ។ យោងតាមការព្យាករណ៍របស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ACBS ប្រាក់ចំណេញមុនបង់ពន្ធរបស់ធនាគារពាណិជ្ជនៅក្នុងផលប័ត្រត្រួតពិនិត្យសម្រាប់ឆ្នាំ 2024 ទាំងមូលនឹងកើនឡើងប្រហែល 20% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។

អ្នកវិភាគ ACBS បាននិយាយថា កំណើនឥណទានទូទាំងឧស្សាហកម្មអាចឈានដល់ 15.4% ក្នុងឆ្នាំ 2024។ តម្រូវការឥណទានបានកើនឡើងក្នុងរយៈពេល 4 ខែជាប់ៗគ្នា ជាពិសេសប្រាក់កម្ចីផ្ទាល់ខ្លួន ដែលបានចាប់ផ្តើមងើបឡើងវិញបន្ទាប់ពីមានភាពរាបស្មើពេញមួយឆ្នាំ 2023។ NIM ក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 នៃធនាគារពាណិជ្ជកម្មដែលបានចុះបញ្ជីបានកើនឡើងចំនួន 10 ចំណុចមូលដ្ឋានបើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នានៃត្រីមាសមុន 2% និងកើនឡើង 16% ។ ទោះបីជាអត្រាការប្រាក់បញ្ចូលទំនងជាមិនធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតក៏ដោយ អត្រាការប្រាក់កម្ចីគឺស្ថិតនៅបាតថ្ម ហើយលែងស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងការថយចុះបន្ថែមទៀត។ វាត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថា NIM ទូទាំងឧស្សាហកម្មនឹងនៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតនេះនៅក្នុងត្រីមាសខាងមុខនេះ។

ទស្សនវិស័យរីកចម្រើនជាវិជ្ជមានរបស់ឧស្សាហកម្មធនាគារគឺជាកម្លាំងជំរុញដែលគាំទ្រដល់តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ស្តេចនៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ។ រូបថត៖ D.T

វា​នឹង​មិន​មាន​ការ​រីក​ចម្រើន​ឡើយ។

ទោះបីជាទស្សនវិស័យនៃប្រាក់ចំណេញគឺប្រសើរជាងឧស្សាហកម្មផ្សេងទៀតជាច្រើនក៏ដោយ តាមពិតប្រាក់ចំណេញរបស់ធនាគារក៏មានភាពខុសគ្នាខ្លាំងផងដែរ។ ចំនួន​ធនាគារ​ដែល​មាន​កំណើន​ប្រាក់​ចំណេញ​មិន​ច្រើន​ទេ។ ទោះបីជាការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារមានភាពទាក់ទាញក៏ដោយ ក៏វាមិនថោកដែរ។ ដូច្នេះមានតែធនាគារដែលមាន "រឿង" ផ្ទាល់ខ្លួនប៉ុណ្ណោះដែលគួរឱ្យទាក់ទាញ។

យើងរំពឹងថានឹងមានកំណើនឥណទានខ្លាំង ដើម្បីជំរុញកំណើនប្រាក់ចំណូលរបស់ធនាគារ។ យើងព្យាករណ៍ថាកំណើនឥណទានរបស់ឧស្សាហកម្មនៅឆ្នាំនេះនឹងលើសពីគោលដៅ 15% ។ លើសពីនេះ លទ្ធភាពនៃការធ្លាក់ចុះនៃ USD នាពេលខាងមុខនឹងកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ និងអត្រាការប្រាក់ ដែលជាកត្តាដែលអាចប៉ះពាល់ដល់កំណើនឥណទាន។ បច្ចុប្បន្ននេះ ភាគហ៊ុនធនាគារនៅតែជួញដូរក្រោម P/B ដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញនៃ 1.7x ដែលទាបជាងមធ្យមភាគ 5 ឆ្នាំបន្តិច។

លោក Barry Weisblatt David នាយកផ្នែកវិភាគ (VNDirect Securities Corporation)

មិន​មែន​និយាយ​ទេ គុណភាព​ទ្រព្យ​សកម្ម​នៃ​ឧស្សាហកម្ម​ទាំង​មូល​កំពុង​ធ្លាក់​ចុះ។ នៅចុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 ធនាគារជាង 80% បានកត់ត្រាការកើនឡើងនៃបំណុលអាក្រក់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំ 2023 ។ សមតុល្យបំណុលអាក្រក់ដាច់ខាតរបស់ធនាគារបានកើនឡើងច្រើនជាង 20% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំមុន។ តួលេខនេះអាចកើនឡើងបន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំ 2025 នៅពេលដែលបទប្បញ្ញត្តិពន្យារបំណុលផុតកំណត់នៅចុងឆ្នាំ 2024។ ខណៈពេលដែលបំណុលអាក្រក់កើនឡើង ការគ្របដណ្តប់បំណុលអាក្រក់កំពុងថយចុះ។ បច្ចុប្បន្ននេះ អនុបាតគ្របដណ្តប់បំណុលអាក្រក់នៃឧស្សាហកម្មទាំងមូលមានត្រឹមតែ 81.5% ដែលជាការថយចុះយ៉ាងខ្លាំងបើធៀបនឹង 99% នៅចុងឆ្នាំមុន។

កត្តាខាងលើធ្វើឱ្យមានការព្យាករណ៍ថាភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារនឹងបន្តនាំមុខទីផ្សារក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែវានឹងមានការលំបាកក្នុងការមានការកើនឡើងជាខ្លាំង។

ចំណុច​គួរ​ឱ្យ​ចាប់​អារម្មណ៍​មួយ​នៃ​ខ្សែ​ភាគហ៊ុន​ធនាគារ​គឺ​ការ​អភិវឌ្ឍ​នយោបាយ​អាមេរិក។ លោកស្រី Tran Thi Khanh Hien នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវ (ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ MBS - MBS) បាននិយាយថា វិនិយោគិន Wall Street កំពុងរំពឹងថា លោក Donald Trump នឹងជាប់ឆ្នោតជាប្រធានាធិបតីសហរដ្ឋអាមេរិក។ ពីមុនក្រោមការកាន់កាប់របស់លោក Trump ភាគហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មមួយចំនួនបានកើនឡើងយ៉ាងល្អ ដូចជាហិរញ្ញវត្ថុ និងអចលនទ្រព្យជាដើម។ នៅប្រទេសវៀតណាម ក្នុងអំឡុងពេលនោះ ភាគហ៊ុនធនាគារក៏ដំណើរការល្អនៅលើទីផ្សារផងដែរ។ វា​មិន​អាច​ទៅរួច​ទេ​ដែល​ប្រវត្តិសាស្ត្រ​នឹង​កើតឡើង​ម្តងទៀត ប្រសិនបើ​លោក Trump ត្រូវ​បាន​ជាប់ឆ្នោត​ជា​ប្រធានាធិបតី​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​ឡើងវិញ។

សរុបមក លោកស្រី ហៀន ជឿជាក់ថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំមានកត្តាសុទិដ្ឋិនិយមជាច្រើនដូចជា អត្រាការប្រាក់កើនឡើង ប៉ុន្តែមិនកើនឡើងខ្លាំងពេក សេដ្ឋកិច្ចកំពុងងើបឡើងវិញ នាំឱ្យមានការងើបឡើងវិញនៃប្រាក់ចំណេញរបស់សហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី Fed ហៀបនឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់... ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកវិនិយោគក៏ត្រូវប្រយ័ត្នចំពោះហានិភ័យអតិផរណា សម្ពាធនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងសម្ពាធនៃអ្នកវិនិយោគបរទេសដែលកំពុងបន្ត។