欧州中央銀行（ECB）は、2%の目標に沿った安定したインフレ見通しの証拠が増えていることから、今年は金利を引き下げる予定だ。これはECB政策担当者フランソワ・ビルロワ・ド・ガロー氏の主張だ。

2023年10月、ECBは金利を据え置くことを決定し、インフレ率がピークの10.6%に達したことに対処するため、2022年7月以来の10回連続の利上げに終止符を打ち、合計4.5%の利上げとなった。経済学者たちは、ECBが2024年に主要金利を合計1.46％引き下げ、最初の引き下げは3月に0.5％となるだろうと予想している。

ＢＮＰパリバの資産格付け部門の市場戦略責任者、ダニエル・モリス氏は、ユーロ圏経済は米国より弱いため、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が金利を引き下げる前にＥＣＢが金利を引き下げる方が合理的だと述べた。米国の経済成長は依然として力強く、FRBはインフレ鈍化のさらなる兆候を待つ余裕がある。米国では5月に最初の0.25%の利下げが予定されており、FRBは2024年に6回の利下げを実施し、基本金利を現在の5.25%～5.5%から3.75%～4%に引き下げる可能性がある。

2023年の最後の数週間、投資家たちは大西洋両岸の中央銀行が今年中に急速な利下げを実施し、数年ぶりの2か月間で最大の世界的な債券高騰を引き起こすだろうと賭けた。しかし、金利引き下げが大きいか小さいか、またそれが続くかどうかは多くの要因によって決まります。ユーロ圏では、インフレ率は2023年11月の2.4％から2023年12月の2.9％に上昇します。

米国では、2023年12月の消費者物価指数が前月比0.2％上昇、2022年同時期比3.2％上昇するなど、インフレが再び上昇の兆しを見せている。また、投資運用会社ロイヤル・ロンドン・アセット・マネジメントの金利責任者クレイグ・インチズ氏は、中東情勢の緊張によるインフレ圧力の高まりは中央銀行にとって予測が難しい要因の一つであり、世界的な景気後退リスクを予測できる人はほぼいないと指摘した。その時点で金利引き下げが再検討されることになる。

カーン・ミン