インドの力強い経済成長、賃金上昇、株価の活況により、高級住宅の売上が増加している。 （写真提供：ゲッティイメージズおよびDLF）

40代前半のマルビア夫婦は、4寝室の家を探していた。彫刻に情熱を傾けるラトネシュさんは、寝室を2つ、書斎を1つ、ゲストルームを1つ設ける計画を立てた。

アパートを購入してから、夫婦の月収は5倍の約50万ルピー（5,955ドル）に増えた。彼らが購入しようとしている不動産の価格は4030万ルピーだ。

「住宅ローンは少々無理があるだろうが、たとえ予算の上限に達していたとしても、私たちの要求をすべて満たす物件を購入した方がよかった」とラトネシュ氏は言う。 「少なくとも、数年後に市場に戻らなければならないよりはいい。」

インド最大の不動産会社DLFの共同最高経営責任者アーカシュ・オーリ氏によると、マルビア家のような野心的なミレニアル世代がインドでの高級住宅販売を牽引しているという。

「これは新たに出現したセグメントであり、彼らは最高のものを求めています」とオーリ氏は語った。 「住宅は優先事項となっており、家のない人は家を欲しがり、家を持っている人はより良い家を望んでいます。」

高級住宅の売上は、他のすべての主要経済国よりもインドの経済成長を牽引している。これにより株式市場が活性化し、企業オーナーや上級管理職の富が増大したほか、特に会社員の賃金も上昇した。

ボストン コンサルティング グループは、インドが2023年までに過去最高の5,880億ドルの富を生み出すと予測しています。UBSによると、インドの億万長者は2023年には86万8,671人となり、2019年から14.4%増加し、2028年までに106万人に達する見込みです。

今日の裕福なインド人は、テニスコート、プール、ジョギングコースなどの近代的な設備を備えた郊外の大きな地域にある、185平方メートルを超える高層マンションの購入を好んでいる。

不動産サービス会社CBREによると、昨年ムンバイ、デリー、ハイデラバードの各都市で4000万ルピー以上の価格の住宅が1万1755件売れた。これは2019年の4倍にあたる。

ムンバイに拠点を置く投資コンサルタント会社アンビットのディレクター、カラン・カンナ氏は「需要は高いが、質の高い住宅の供給は限られている」と語った。 「この需要は、ハイブリッドな働き方が増え、より広い住宅が好まれるようになったこと、所得の増加に伴い住宅が手に入りやすくなったこと、急速な都市化が進んだことなど、複数の要因が重なって推進されている。」

3月期にDLFは新築住宅マンションの先行販売で1477億8000万ルピーを調達し、目標の1300億ルピーを上回り、2年前の売上の2倍となった。

昨年の先行販売のほぼ半分は、デリーの郊外グルガオンにある1,113ユニットのプリバナサウス開発という単一のプロジェクトによるものだった。アパートのほとんどは6000万ルピーから8000万ルピーの間で価格設定されていたが、発売からわずか3日以内にすべて完売した。 DLFは5月にも同じ偉業を繰り返し、近隣のプリバナ・ウェストにあるアパート795戸を3日以内に同様の価格で販売した。

「事実を見れば、DLFは高級住宅のホットスポットであるグルガオン市場を本当に発展させた」とムンバイのコタック証券の副社長、パンカジ・クマール氏は語り、同社の高級住宅の建設と販売における強みを称賛した。

「彼らには先駆者であることとブランド資産という利点がある」と彼は語った。 「それに、グルガオンには安い土地があります。それが高い利益率の達成に役立っています。」実際、DLFの昨年の純利益は34％増加して272億4000万ルピーとなり、収益は15.7％増加して695億8000万ルピーとなった。

DLF社は首都圏を中心に住宅事業を展開しております。今会計年度、同社はムンバイとゴアの沿岸都市市場へ南に進出する。同社は昨年より14％増となる合計120万平方メートルの新築マンションの販売を目指している。これらのアパートのほとんどは高級または超高級セグメントに属し、中には5億ルピー以上の価格のものもあります。

HDFC証券は、この動きによりDLFが年間売上高目標の1700億～1800億ルピーを上回ることが可能になると予測している。

DLF は、モダンで高級なアパートを探しているインド人をターゲットにした唯一の企業ではありません。主な競合企業としては、Oberoi Realty、Godrej Properties、Lodha Group などが挙げられます。

CBREによると、昨年インドでは1万5870戸の新築高級住宅が売りに出され、2019年の約5倍に達した。この数は2024年上半期に1万3020戸増加した。地元の不動産コンサルタント会社アナロックによると、7～9月期の新築住宅の3分の1を1500万ルピー以上の高級住宅が占めた。 2018年、高級住宅は新規供給のわずか9％を占めた。

インドの金利は2023年2月以来上昇しておらず、シンガポールや米国などの市場とは対照的に、住宅販売の堅調な伸びを維持するのに貢献している。 8月23日現在、インドの住宅ローン残高総額は28兆3000億ルピーで、前年比13％増加した。この成長により、ビジャジ・ハウジング・ファイナンスは9月に656億ルピーの新規株式公開を成功させ、今年これまでで国内最大の市場デビューとなった。

インドでは住宅のアップグレードを検討しているため、住宅ローンは2022年8月から2024年8月の間に2パーセントポイント増加し、インドの個人ローン総額の51％を占める見込みです。頭金の要件は住宅価格によって異なります。 750万ルピーを超える価格の住宅の場合、購入者は銀行や他の住宅ローン貸し手からの融資のいずれの場合でも、頭金として住宅価格の25％を支払う必要がある。

金融要因とは別に、インドの不動産ブームは2016年不動産（規制および開発）法（RERA）にも一部起因していると観測筋は指摘する。この法律は、統一された免許制度や、開発業者が手付金をエスクローで保管することを要求するなどの措置により、住宅購入者にさらなる安心感を与える。

「このセクターは現在、透明性と顧客重視を高めるRERAなどの強力な政策措置、そして力強い経済の勢いと住宅所有や住宅のアップグレードへの需要の高まりに牽引され、力強い成長軌道に乗っている」と、最近の顧客向けメモでDLFを「買い」と評価したHDFCのアナリスト、パリクシット・カンドパル氏は述べた。

DLFの高級住宅販売は、非居住インド人（NRI）として知られる海外インド人コミュニティによっても促進された。

「国内でお金が稼がれ、使われるだけでなく、多額の資金がNRI投資を通じて海外からも流入している」とオーリ氏は語り、今年の同社の住宅販売の4分の1が米国、東南アジア、中東、アフリカ、オーストラリアのNRIによるものになると予測している。 「彼らは戻ってきて、本気で挑戦したいのです。」

アブダビの開業医シーラジ・シャルマさんは、2011年にグルガオンで購入したアパートの価値が5倍に上がったのを見て、昨年グルガオンで2つ目のアパートを購入した。

「私は非居住インド人ですが、引退後に住む場所を確保するためにインドに家を持つことが重要だと感じました」と、アブダビと留学先のロンドンでも不動産投資をしているシャルマ氏は語った。 「人生がどうなるかなんて誰にも分からない」