ホーチミン市インフラ投資株式会社（コードCII）は、9月19日に開催される臨時株主総会に出席する投資家への贈り物を発表した。この動きは前向きなものと受け止められているが、多くの投資家は、同社が総会開催に必要な議決権株式数を集められないのではないかと懸念している。

資金提供を約束したが、総会を開催するのに十分な株主を集めることができなかった

実際、CII が会議に出席する投資家に贈り物を約束したのは今回が初めてではない。同社は2023年4月、2023年定時株主総会に出席した株主に金銭を支給することも発表した。

しかし、2023年4月26日の大会開催時には、議決権株式総数のわずか45.76%しか大会に出席していませんでした。規定によれば、初回の会議に出席する議決権株式数は少なくとも50％に達していなければならない。そのため、CIIの2023年度定時株主総会は、同社が株主の参加を促すために金銭を支給することを約束したにもかかわらず、失敗に終わりました。

当時のレ・ヴー・ホアン会長の説明によれば、1,600万株のCII株とETFファンドを保有する外国人株主グループがほとんど出席しなかったため、会社は組織するための議決権株式を大量に欠いていたという。外国人株主グループはCIIの株式の約10.26%を保有していると推定されます。

このような前例を踏まえると、投資家が2023年9月19日の臨時株主総会に懐疑的になるのも無理はないだろう。

13兆円を借り入れ、1日あたり最大40億の利息を支払う

CIIの事業状況について言えば、同社は第2四半期に純収益がわずか8,434億ドンで、同時期に比べて15.2%減少した。そのうち、売上原価は6,416億VNDと大きな額を占めています。売上総利益は2,506億円に達し、売上総利益率は45.5％からわずか23.9％に減少しました。

特に、CIIの財務収益は128.2%増加して4,619億ベトナムドンとなった。しかし、金融費用も41.2%増加し、4,548億ベトナムドンとなった。その大半は利息費用で、3,636億ベトナムドンに上ります。この金利は、CII が 1 日あたり最大 40 億 VND の利息を支払わなければならないことに相当します。

CIIの第2四半期末の総資産は26兆6,492億ベトナムドンとなり、年初に比べて6.7%減少した。特に注目すべきは、同社の短期債務がわずか6か月間で5兆1,664億ベトナムドンから6兆394億ベトナムドンへと6,156億ベトナムドン増加したことだ。

長期債務も7兆1,123億ドンに上る。 CIIの短期・長期債務総額は13兆ベトナムドンを超え、同社の資本より62.2%増加した。