VN指数は流動性が11.6%減少し、週末は1,317ポイントで終了した。市場の流動性とスコアの両方が低下したのは2週連続となる。

今週、株式投資家が注目すべき情報がたくさんある

• Truong Hien Phuong 氏 - KIS ベトナム証券取締役:

- VN指数はかなり「不安定」な位置にあり、1,300を下回る調整の可能性は十分にあります。最近、市場に圧力をかける要因は数多くあります。

ベトナムを含む世界の投資家はトランプ政権の厳しい税制政策を懸念している。最近では、トランプ氏は米国産以外のすべての自動車に現行の10倍となる25％の輸入税を課した。

トランプ大統領が関税を課せば、各国もそれに応じる計画を立てることになり、状況はさらに緊迫することになる。関税の影響で世界的に物価が上昇するにつれ、インフレ高進への懸念が高まっている。

金市場全体を見渡すと、この金属の価格は継続的に最高値を更新しており、投資家のインフレに対する懸念と避難場所の模索が高まっていることがわかります。

言うまでもなく、ベトナムは輸出入額が大きく、GDPに大きく貢献している国なので、直接的な標的でなくても、何らかの影響は出るでしょう。

第二に、技術的には、国内株式市場は比較的長期にわたって上昇傾向にあり、利益確定の圧力が高まっている。一方、現金を保有している投資家は、現時点で購入することに「不安」を抱いている。

今週は、米国が現地時間4月2日に高税率・巨額貿易黒字の15カ国グループを対象とした相互課税政策を発表するなど、市場には重要な情報が相次いだ。

次はFTSEラッセルによるベトナム株式市場の中間レビューです。特にFTSEラッセルの分類では、ベトナムが2025年に昇格する可能性は非常に有望だと考えられています。

この時期は多くの株主総会も開催され、2025年第1四半期の業績発表も行われています。議会シーズンや財務報告から市場の動向を支える前向きな情報が期待されます。

低深度調整機能

* VNDIRECT証券マクロ・市場戦略部門責任者ディン・クアン・ヒン氏：

- 新しい週には、市場は慎重なセンチメントを維持し、VN-Index は 1,300 ポイント (+/-10 ポイント) の重要なサポート ゾーンをテストする可能性があります。ただし、このゾーンよりさらに下落する可能性は高くありません。

実際、関税をめぐる懸念は最近の株価調整に大きく影響している。ベトナムは最近、米国による「厳しい」関税の賦課リスクを最小限に抑えるため、強力かつタイムリーな措置を講じてきた。これには、米国との最大900億ドル相当の貿易協定の締結や、自動車、エタノール、LNG、農産物、木材、木材製品など、いくつかの輸入品に対する関税の引き下げを検討し、重要な貿易相手国との貿易をある程度均衡させることが含まれる。

株価指数の構成において輸出関連銘柄が占める割合は小さいため、関税が株式市場に直接与える影響は限定的だ。したがって、関税によるリスクと影響は誇張されている可能性があると私は考えています。

VN指数が1,300ポイント前後のサポートゾーンまで後退すれば、特に銀行、証券、住宅不動産、電力、公共投資など、今年見通しが明るいセクターにおいて、中期および長期目標に向けた良好な資本価格での支払いの機会が開かれるという私の見解は変わりません。

2025年には、魅力的な評価、企業利益の明るい成長見通し、KRXシステムの実装による大きな利益、市場のアップグレードなど、市場にはポジティブな傾向を期待する多くの支援要因が収束しています。

KBベトナム証券アナリスト：

- VN-Index は、20 日 MA 閾値 (過去 20 セッションの平均線) 付近で「回転」キャンドル (「回転キャンドル」とも呼ばれ、市場の不確実性を示す単一のキャンドルとして理解される) を形成し、取引トレンドが両方向で課題に直面していることを示しています。

一部の柱銘柄が相場全体のサポートを形成しているものの、サポート水準付近では流動性が低下する兆候が見られ、底値買い需要の心理的展開はやや慎重なものとなっており、その後VN指数は弱含みの展開となる可能性が高い。

しかし、上昇トレンドが依然として優勢であるため、指数は低価格帯付近のサポートポイントを通じてすぐに回復の勢いを取り戻すと予想されます。

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ビン・カーン

出典: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-day-ap-su-kien-quan-trong-nha-dau-tu-can-chu-y-20250331100112349.htm