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2024年12月5日 6時25分

信用成長目標の設定は今後も行われる予定。（写真：TCTTTT）

(PLVN) - ベトナム国家銀行（SBV）は、金融システムへのリスクを最小限に抑えるため、金融機関に対し毎年、与信増加目標を設定しています。この管理手法は現状ではSBVによって引き続き実施されますが、銀行がより積極的に行動できるよう、この目標を廃止すべきだという意見が多く寄せられています。

信用成長目標の2倍に増加

2024年の信用成長率15%という目標に基づき、中央銀行は年初から信用機関（CI）に与信枠を具体的に割り当てました。この目標に基づき、CIは経済のあらゆるセクターにおいて積極的に融資を行います。しかしながら、8月後半までにCIの信用成長率は不均一となり、一部のCIは低成長、あるいはマイナス成長に転じた一方で、中央銀行が発表した目標に近い伸びを示したCIもありました。

そのため、政府と首相の指示である、柔軟かつ効果的でタイムリーな信用成長管理、経済のための信用資本の充足、インフレ抑制、マクロ経済の安定化といった方針を実行するため、中央銀行は金融機関の信用成長目標を積極的に調整しました。これを受けて、中央銀行は金融機関に対し、具体的な原則に基づき追加的な信用成長水準を通知する文書を送付し、公表と透明性を確保しました。

具体的には、2024年8月28日以降、2024年の信用成長率が国立銀行が2024年初頭に発表した目標の80%に達した金融機関は、信用機関の格付けスコアに基づいて、積極的に信用残高の増加調整が行われます。この追加限度額は、信用機関からの要請を待たずに国立銀行が主導的に設定しています。同様の理由から、2024年11月28日にも、国立銀行は対象となる金融機関の信用目標を引き続き引き上げました。つまり、2024年には国立銀行が金融機関の信用目標を2回引き上げましたが、どちらの場合も国立銀行は信用機関からの要請を待たずに積極的に引き上げました。

ベトナム国家銀行総裁のグエン・ティ・ホン氏は、ベトナムの信用成長は資本が銀行システムに大きく依存していることが特徴であり、システム全体の平均成長率が30％を超えた時期があったが、ある年には50％以上に増加し、特に短期資本を動員するが中長期融資を行う脆弱な銀行に、銀行システムへの影響とリスクをもたらしたと述べた。

一方、中央銀行の経営目標は、インフレ抑制とマクロ経済の安定に貢献しつつ、銀行システムの運営の安全性を確保することであり、その中で銀行システムの運営の安全性は最優先課題となる。なぜなら、信用機関のシステムに潜在的なリスクが存在する場合、その影響は波及し、経済に甚大な影響を及ぼすからである。

そのため、ベトナム国家銀行は実際の状況に基づき、過去数年間にわたり経営管理のために信用限度額を設定してきました。また、信用機関への信用限度額の割り当ておよび公表に当たっては、信用機関の格付けと信用拡大能力に基づいて評価を行う必要があります。加えて、ベトナム国家銀行は、高い成長率と潜在的なリスクを抱える信用機関を定期的に監視し、警告を発しています。

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信用機関に信用成長目標を課す問題については、この目標を廃止すべきだという意見が多く寄せられています。最近、 国会でも多くの代表者がこの問題について質問しました。グエン・ティ・ホン総裁は、ベトナム国家銀行はベトナム経済の現状と信用機関の状況を分析・評価し、徹底的に検討するために、数多くのセミナーを開催してきたと述べました。現状では、国家銀行は信用限度額に基づく運営方法を放棄することはできません。

経済学者のディン・チョン・ティン氏も、信用枠を撤廃することは不可能であることに同意した。信用枠とは、本質的には国家銀行が商業銀行の貸出金利の上昇を管理していることを意味する。ベトナムの現在の資本市場は期待通りに発展しておらず、企業は銀行資本に大きく依存している。一方、多くの商業銀行はリスクを顧みず融資を希望しており、信用枠とは国家銀行がリスクを最小限に抑えるために、商業銀行が融資を行う際に許容範囲内で設定する基準である。「信用枠が撤廃されれば、商業銀行は融資を自ら決定することになる。これは金融システムと通貨システムに大きな影響を与える可能性がある」とティン氏は述べた。

さらに、信用枠の撤廃は、経済への資金「注入」量を制御できなくなり、特に開発の優先順位が低い分野への「注入」や、企業や人々の真のニーズと結びつかない過剰な「注入」は、インフレや資本の浪費を容易に招きます。言うまでもなく、信用枠の撤廃は、特に不動産などのリスクの高い分野への融資拡大によって、不良債権の発生につながる可能性があります。さらに、商業銀行が様々な方法で融資先獲得をめぐって競争することになり、市場の安定性に強い影響を与えることも指摘しておく必要があります。