11月28日に開催されたベトナムM&Aフォーラム2023では、マサングループによるVinCommerceおよびVinEcoチェーンの買収取引が、2009年から2023年にかけてベトナム企業によるベトナム企業買収の注目すべき取引トップ10にランクインした。

11月28日のイベントで、マサングループの代表者（中央）が賞を受賞しました。写真：マサングループ

飲料業界への第一歩

マサンのM&Aへの第一歩は、2011年にビナカフェの支配株50.3%を購入し、飲料市場に参入することだった。この比率はその後、2012年に53.2%に増加した。この取引の総投資額は5,800万米ドルであった。

マサンは飲料業界へのさらなる進出を目指し、2013年にヴィンハオミネラルウォーターの株式24.9%を取得し、その後も株式を追加取得して所有比率を63.5%にまで高めた。同社は2014年から2015年にかけて、Cholimex Food、Quang Ninh Mineral Water、Saigon Nutrition Food Companyに投資した。

VinGroup 、フックロンとの取引

2019年、Masan GroupはVinGroupからVinCommerce小売システム（現WinCommerce）を統合し、VinMart、VinMart+チェーン（現WinMart、WinMart+）を正式に所有しました。 2020年までに、Masan Tungsten（Masan High-Tech Materialsの子会社）がHC Starck Group GmbHのタングステン事業プラットフォームを買収しました。

2021年、マサンは1500万米ドル（3400億ベトナムドン相当）を費やして株式の20％を保有し、当初評価額は7500万米ドルでした。わずか1年後、マサンが6兆1000億ベトナムドン以上を投じて株式の65%を追加取得した結果、フックロンの評価額は6倍の4億5000万ドル近くにまで上昇した。現在、同グループはこのコーヒーチェーンの株式の85％を所有している。同社は2022年も引き続きNyobolt Limitedの株式を15%購入し続けた。

顧客がPhuc Long製品を体験します。写真：マサングループ

上記の取引により、Masan Group Corporation は、ベトナム合併買収フォーラム 2023 (M&A ベトナムフォーラム 2023) において、2009 年から 2023 年までの期間における典型的な M&A 戦略企業として位置づけられました。

近年、外国の小売企業は多額の投資を行っており、現在ではベトナムの大手企業を多数支配している。多くの国内企業が困難や課題に直面しているため、この傾向は止まっていません。

ウィンマートの新鮮な野菜売り場。写真：マサングループ

マサンの代表者は、最も記憶に残る出来事はVinCommerce小売システムの合併だったと語った。したがって、取締役会が決定を下すのにかかった時間はわずか 1 か月でした。この人物は、マサンがビングループと提携する理由は「ベトナムブランドを維持するために国内経営の小売市場を確保するため」だと断言した。

WinCommerce を運用することにより、Masan はブランド化された消費財を生産する能力を獲得するだけでなく、すでに優れた流通システムをさらに拡大することができます。マサンはまた、ウォルマートなど世界有数のマルチチャネル消費者・小売グループと同様のモデルを備えたベトナム初かつ唯一の消費者・小売グループとなった。

小売チェーンWinCommerceの「変革」

M&A取引から4年後、WinCommerceの販売拠点数は2019年12月の3,020から3,600以上のスーパーマーケット、WinMart、WinMart+、WINストアに増加し、全国62の省と都市で毎月約3,200万人の顧客にサービスを提供しています。 11月30日現在、WINチェーンの店舗数は全国385店舗となった。

業務革新、製品とサービスの品質向上、さまざまな製品での「適正価格」戦略の実施など、多くの努力により、Masan による買収当初は 1 億ドルを超える損失を記録していた WinCommerce の業績は、現在では多くの好転を見せています。

ウィンマートは多くの顧客を買い物に誘います。写真：マサングループ

第3四半期の財務報告によると、WinCommerceのミニスーパーマーケットグループの70％は2.2％の税引後利益率を記録し、2四半期連続で税引後利益がプラスとなった。 WinCommerce は第 3 四半期に着実な EBITDA 成長を達成し、EBITDA マージンは第 2 四半期の 2.2%、第 1 四半期の 1% から 2.9% に上昇しました。成長戦略に牽引され、WinCommerceは第3四半期に損益分岐点のEBITマージンを達成し、近い将来、新型コロナウイルス感染症の期間以来初めて黒字化を達成する見込みです。

マサンの経営陣は、効果的な成長戦略のおかげで、WinCommerce が 2024 年にネットワーク全体の税引後利益の損益分岐点に到達すると予想しています。

タイ・アン