ホーチミン証券取引所（HOSE）は、7月に行われる2024年第3四半期の評価期間に、指数ポートフォリオ構造の変更を伴い、VN30指数とVNFIN LEAD指数を今年2回目に再評価します。同時に、VN DIAMOND 指数もデータが更新され、構成銘柄ポートフォリオの割合で再計算されます。結果は2024年7月15日に正式に発表され、 2024年8月5日に発効します。

Rong Viet Securities Companyは、 VN30指数については、 2024年6月28日終了のデータに基づき、指数構成に変更はなく、構成銘柄のポートフォリオウェイトの調整のみが行われると予測しています。

現在、市場にはVN30指数を基準とするETFファンドが4つあり、DCVN30、KimVN30、MASVN30、BVFVN30の4つで、総資産は8兆7,000億ドンを超えています。

そのうち、DCVN30ファンドは総資産額が最大で、約7兆1,800億VNDに達し、年初に比べて4.9％減少しました。年初には、ファンド規模は1兆6,000億VND以上純減し、NAVは年初に比べて16.5％の増加を記録しました。株式売買取引の予測には、以下のような銘柄が含まれています。

VN30 インデックス ポートフォリオの構成には変更がないと予想されます。出典：Rong Viet Securities Company。

VN30 バスケットと同様に、今回の再編期間中に、VNFIN LEAD インデックス ポートフォリオの構成インデックスが再計算されます。 2024年6月28日までの計算結果では、VNFIN LEAD指数ポートフォリオにSSB、VIX、NABの3つの新しい銘柄が追加され、現在のポートフォリオから除外される銘柄はないものと予想されます。

現在、VNFIN LEAD指数を基準とするETFはSSIAM VNFIN LEADが1つ市場に出ており、総資産額は約6,734億VNDです。 SSIAM VNFIN LEADファンドは、今年初めと比較して、1兆9,000億ドンを超える大幅な純引き出しに見舞われ、ファンドの総資産価値は71％急減しましたが、NAVは年初と比較して13.4％増加しました。

したがって、注目すべき株式取引の調整には、買い：VIX（+100 万株）、... 売り：VPB（-808 千株）、... が含まれます。

新しい指数構成は2024年8月5日から発効し、投資ファンドは2024年8月2日を期限として再編されます。Rong Vietは、指数ポートフォリオのウェイトとファンドの取引を以下のように推定しています。

VNFINLEAD 指数は構成指数の変化を予測します。出典：ロン・ヴィエット証券

ロン・ベト証券の個人顧客投資コンサルティング部門責任者であるグエン・ダイ・ヒエップ氏は、中小型株グループの株式への投資機会について語り、SZC、BAF、VLBの3銘柄については「購入を待つ」ことを推奨した。

技術的なシグナルの点では、SZC は短期的な売られ過ぎゾーンに深く落ち込んだ後、最近サポートされ回復しました。 SZCはレジスタンスゾーン41-42、MA(20)、MA(50)、MA(100)の収束ゾーンを再テストするだろう。この地域では近い将来、紛争や激しい揺れが発生すると予想されています。しかし、最近のサポートの勢いのおかげで、SZC がこの抵抗ゾーンを克服し、45-47 の抵抗ゾーンに向かうことが期待できます。

SZC株の注目点は、2024年第1四半期の売上高と利益が同時期に比べて大きく伸び、それぞれ2.49倍、4.55倍に増加したことです。この成長は、工業団地の賃貸面積の拡大や賃貸価格の上昇といった中核事業活動によるものです。

最近、2024年5月13日、SZCはElectronic Tripod Vietnam Co., Ltd.と18ヘクタールの面積でMOUを締結しました。これにより、他の小規模投資家との締結済み総面積は45ヘクタール（前年比12％増）となり、同社のリース計画40ヘクタールを上回ります。

ヒエップ氏によると、SZCの2024年の業績は次の理由により引き続き好調になると予想されています。(1) 賃貸可能な残りの面積は400ヘクタール以上あります。 (2) バリア・ブンタウ・チャウドック工業団地内の他の工業団地と比較して賃料が高くなる見込み。現在、同工業団地の賃料は他の工業団地よりも20～35％低く、ビエンホア・ブンタウ高速道路からのインフラの接続性が大幅に改善されている。 (3) バリア・ブンタウ省のFDI誘致状況は引き続き好調で、2024年の最初の5か月間で登録FDIが15億2000万米ドル（同時期の12倍）で全国トップとなった。

さらに、SZCはSonadezi Corporation（SZN）の売却計画にも含まれており、所有比率が46.84％から36％に減少したことも、短期的には株価のプラスの原動力となっている。

VLBについては、Rong Vietは、株価が2024年6月20日に1株あたり42,100ドンの最高値に達し、利益確定価格帯を超えたときに、VLB株で利益を確定することを推奨しています。推奨価格帯で達成されるリターンは 15.4% です。

同時に、Rong Vietは、2024年第2四半期の事業見通しが引き続き好調に改善していることから、VLB株の新規購入を推奨し続けており、推奨購入価格は1株当たり34,000ドンとなっている。

2024年第2四半期には、ロンタイン空港をはじめとする南東部地域のインフラプロジェクトの良好な支出により、2024年第1四半期と比較して消費量が10〜15％増加すると予想されています。同時に、継続的に実施されている不動産プロジェクトの数は、2024年第1四半期と比較して改善しています。販売価格が改善しないか、わずかに低下するという前提に基づくと、2024年第2四半期の業績は、同時期の低いベースと比較して成長を維持し、2024年第1四半期と比較しても成長を維持できます。

BAF株では、2024年6月中旬から南部と北部の両方で疫病（アフリカ豚コレラと口蹄疫）が猛威を振るい、猛暑と学生の休校により消費需要が低迷するなか、豚の需要が増加しました。そのため、この期間中、全国の生きた豚の価格は1kgあたり約70,000～71,000ドンから63,000～66,000ドンへと8～10％引き下げられました。豚肉価格が下落し、市場が6月中旬以来下降傾向にあるため、畜産株全般、特にBAF株は調整圧力にさらされている。

両地域、特に南部では依然として流行が猛威を振るっている。アグロモニターが南部タンスアン卸売市場で行った調査によると、8月初旬、この市場で取引された豚の頭数は1日5,200～5,500頭で推移し、そのうち小型豚や病気に感染した豚は過去最高の1,000～2,000頭に上り、食用として市場に持ち込まれたという。

そのため、ロン・ヴィエット氏は、短期的には、全国の生きた豚の価格は、短期的な売上の大幅な増加により、依然として下落の影響を受けるだろうと考えている。しかし、さらに、伝染病による販売が減少すると、生きた豚の価格はすぐに再び1kgあたり7万ドン程度まで上昇すると予想されます。

ヒエップ氏は、6月に株価が下落した際にBAFのポジションが損切りの閾値に達したと述べた。しかし、Rong Viet は、今年下半期の BAF の事業見通しが依然として非常に良好であると信じているため、引き続き BAF に対して新たなポジションを推奨しています。

さらに、Rong Viet氏はTHG、DHC、CTD、IJC、CNGの5銘柄を引き続き保有することを推奨しています。