La réalité de qui peut payer

S'adressant à Tuoi Tre Online , M. Vinnie Lauria, associé fondateur de Golden Gate Ventures, a déclaré que les investisseurs recherchent de plus en plus des startups dotées de modèles commerciaux durables et d'un chemin clair vers le profit.

Des domaines comme la fintech, les logiciels en tant que service, les technologies de la santé et les technologies climatiques attirent beaucoup d’attention.

De plus, les équipes ayant une connaissance approfondie du marché local, une vision claire de l’expansion régionale et une attention particulière portée à la gouvernance et à la transparence seront plus susceptibles d’attirer des capitaux.

Par rapport à Singapour, M. Vinnie Lauria a estimé que le marché vietnamien offre des coûts d’exploitation inférieurs et un accès à une classe moyenne en pleine croissance.

Bien que l'écosystème des startups du Vietnam soit jeune par rapport à celui de l'Indonésie, il est dynamique et présente un potentiel de croissance important dans des domaines tels que la fintech, la healthtech et la technologie immobilière.

« À mesure que l’écosystème mûrit, nous nous attendons à voir une augmentation du nombre et de la valeur des transactions », a déclaré Vinnie Lauria.

Selon M. Pham Chi Nhu, PDG de Coolmate, la plus grande force des startups vietnamiennes est un marché intérieur potentiel, en termes d'échelle, de pouvoir d'achat et de ressources en main-d'œuvre.

« Les start-ups peuvent facilement constituer une équipe à un coût bien plus avantageux que dans d'autres pays de la région. De plus, nous avons la capacité d'exécution, notamment d'apprendre rapidement les nouvelles tendances technologiques telles que l'IA et la blockchain… », a déclaré M. Nhu.

D'autres fondateurs pensent que le Vietnam dispose d'une main-d'œuvre technologique « forte et nombreuse », de sorte que le coût de fabrication des produits est bon marché.

Ils maîtrisent rapidement la technologie et la nouvelle génération de startups pense globalement dès le départ, au lieu de se contenter de servir au niveau national comme la génération précédente.

Cependant, l’Asie du Sud-Est est une région diversifiée composée de nombreux pays ayant des monnaies, des réglementations et des économies différentes.

Cette hétérogénéité exige des investisseurs qu’ils comprennent les complexités de la région afin de développer des stratégies appropriées.

Selon le rapport « Asie du Sud-Est : Réinitialiser les attentes » publié début octobre 2024 par Lightspeed Investment Fund, l’accessibilité et le coût d’acquisition des clients varient selon les pays en raison des différences d’infrastructures.

Par exemple, plus de 40 % de la population en Indonésie, au Vietnam et aux Philippines n’a pas de compte bancaire, ce qui augmente le coût pour atteindre ce segment avant de pouvoir le servir.

Réinitialiser les attentes

Au cours de la dernière décennie, l’Asie du Sud-Est a attiré des dizaines de milliards de dollars d’investissements dans les startups grâce à l’essor des utilisateurs d’Internet et à la croissance de la classe moyenne.

Mais selon Lightspeed, les performances financières des startups cotées en bourse ou qui lèvent des capitaux à un stade ultérieur ne répondent pas aux attentes.

« L'essor de la dernière décennie a été alimenté par des visions irréalistes, qui ont conduit à des milliards de dollars dépensés en investissements irrécupérables. De nombreux modèles économiques étaient fondamentalement intenables et les valorisations étaient bien au-delà de la réalité », indique le rapport Lightspeed.

Après trois années de lutte pour lever des capitaux, la communauté des startups de la région s'habitue à la nouvelle réalité.

Ils dépensent plus parcimonieusement, certaines start-up peinent à lever des capitaux et d’autres quittent discrètement le marché.

Les investisseurs sont moins susceptibles de mentionner leurs espoirs de lever des « licornes » (des start-ups évaluées à plus d'un milliard de dollars), après avoir vu la réalité des grandes entreprises technologiques régionales perdre une valeur significative après leur cotation.

« Ne vous attendez pas à une croissance rapide ou à des rendements exceptionnels de la part des startups d’Asie du Sud-Est à court terme, car l’écosystème n’est pas encore totalement mature », selon Lightspeed.

Selon les investisseurs, les flux de capitaux ne reviendront pas rapidement et les fonds ne seront pas aussi « agressifs » qu’avant.

Les meilleures startups, véritablement excellentes, seront toujours en mesure de lever des capitaux, sans trop de difficultés.

Le plus grand défi se situera dans les entreprises de niveau inférieur, c'est-à-dire pas trop grand, mais pas faible non plus.

Ils auront des difficultés à lever des capitaux et seront obligés de devenir plus efficaces dans l’utilisation du capital en réduisant les coûts et en améliorant l’utilisation des ressources.

L’hiver de la collecte de fonds est-il terminé ?

Les fonds d’investissement d’aujourd’hui sont des sélectionneurs plus prudents et plus réalistes. Dans le même temps, le nombre de startups levant des capitaux d’investissement est aussi faible que les opportunités d’emploi dans un marché extrêmement concurrentiel.