Yhdysvaltain dollari "vastahyökkää raivokkaasti", BRICS-valuutat iskivät toistuvasti paljastaen kohtalokkaita heikkouksia.

Kiina, joka on yksi BRICS-maiden dollarin purkamisen kärjessä olevista toimista, on nähnyt juanin laskevan seitsemän kuukauden pohjalukemiin Yhdysvaltain dollariin nähden.

Japanin jeni on laskenut alimmalle tasolleen 34 vuoteen ja kamppailee vahvistuakseen valuuttamarkkinoilla.

Kaikki nykyinen kehitys viittaa siihen, että Yhdysvaltain dollari on edelleen vahvasti johtavassa asemassa ja jättää muut valuutat kauas taakseen.

Yhdysvaltain valtionlainojen nousevat tuotot ovat auttaneet dollaria kääntämään trendinsä muihin johtaviin kansainvälisiin valuuttoihin nähden. DXY-indeksi, joka seuraa Yhdysvaltain dollarin kehitystä, osoittaa valuutan turvasatamaksi yli 104,30:n tasolla. Ja vaikka Yhdysvaltain dollari pitää yllä nousuvauhtiaan, samaa ei voida sanoa muista valuutoista, mukaan lukien BRICS-maiden valuutoista.

Vahvistuva Yhdysvaltain dollari painaa BRICS-maiden valuuttoja alaspäin, vaikka valuuttaa yritetään jatkuvasti haastaa sen edelleen vahvana asemana maailman johtavana valuuttana.

Lisäksi valuuttasijoittajien ilmiö, joka hyödyntää laskua ja ostaa aggressiivisesti dollaria, on osaltaan vahvistanut valuutan vastustustasoa, mikä on saanut sen elpymään voimakkaammin.

Scotiabankin valuuttamarkkinoiden päästrategi Shaun Osborne väittää, että "markkinat ovat olleet hieman ylikuormitettuja ja nousevat tuotot ovat auttaneet dollaria vahvistumaan." Nyt kun Joe Bidenin presidenttikausi lähestyy loppuaan, dollarin näkymät määrittää seuraava presidentti.

BRICS-maiden epäonnistunut yritys?

BRICS-maiden johtavien maiden välillä on kuitenkin edelleen monia erilaisia ​​mielipiteitä dollarin purkamisesta. Näistä maista myös kehittyvien talouksien ponnistelut ovat jättäneet merkittävän jäljen. Jopa Yhdysvaltain valtiovarainministeri Janet Yellen myönsi, että Yhdysvaltojen pakotteet ovat saaneet BRICS-maat käynnistämään voimakkaita maailmanlaajuisia dollarin purkamisaloitteita ja jopa "tekemään juanista ensisijaisen kaupankäyntivaluutan dollarin sijaan".

Tarkemmin sanottuna siitä lähtien, kun Yhdysvallat tehosti Venäjän vastaisia ​​pakotteita helmikuussa 2022 Moskovan käynnistettyä erityissotilasoperaation Ukrainassa, BRICS-maat ovat käyttäneet kaikkia keinoja katkaistakseen siteensä Yhdysvaltain dollariin ja edistääkseen omien valuuttojensa, kuten Kiinan juanin tai Venäjän ruplan, käyttöä kahdenvälisissä kauppamaksuissa.

Itse asiassa Kiinan rajat ylittävään pankkien väliseen maksujärjestelmään (CIPS) liittyi myös 62 uutta jäsentä toukokuussa 2024 päättyneiden 12 kuukauden aikana, mikä on 78 prosentin kasvu. Näin ollen suoran jäsenmäärän on nyt 142 ja epäsuoran jäsenmäärän 1 394.

Jos Yhdysvallat muuttaa talouspakotteet aseeksi, BRICS-maat ovat kehittäneet kansallisista valuutoistaan ​​toisen aseen vakuuttamalla muut maat siitä, että jos ne jatkavat Yhdysvaltain dollarin käyttöä ensisijaisena kaupankäyntivälineenään, niiden taloudet voivat aina kohdata ongelmia, jos Yhdysvallat asettaa pakotteita.

Siksi kehitysmaat ja BRICS-maat ovat päättäneet siirtyä pois Yhdysvaltain dollarista ja alkaa käyttää juania kaupankäynnissä Kiinan kanssa. Erityisesti Venäjä on hyväksynyt juanin täysin öljymaksuissa, mikä tekee Kiinan valuutasta eniten käytetyn valuutan maksuissa viimeisten kahden vuoden aikana.

BRICS-maiden johtavat jäsenet Kiina ja Venäjä edistyvät merkittävästi juanin asemaan globaalina valuuttana vähentämällä Yhdysvaltain dollarin roolia kansainvälisissä maksuissa. Toukokuussa 2024 juanin markkinaosuus valuuttakaupoissa saavutti jälleen uuden ennätyksen 53,6 %. Sen markkinaosuus vapailla markkinoilla oli 39,2 %.

Talousanalyytikko Alexandra Prokopenkon mukaan Kiinan juan hyötyy Venäjää vastaan ​​​​kohdistetuista pakotteista. Lisäksi pakotteet ovat jääneet BRICS-maiden kollektiivisen dollarin purkamisen ajatuksen varjoon, mikä tekee tästä agendasta voimakkaamman voiman, joka maailman on otettava huomioon.

Ohimenevä trendi?

Analysoidessaan BRICS-maiden viimeaikaista aggressiivista dollarin vastaista kampanjaa, hyödykeanalyytikko Jeffrey Christian, joka on myös CPM Groupin perustaja, ehdotti äskettäin, että dollarin vastaiset toimet blokin johtavissa maissa, kuten Venäjällä, Kiinassa ja Intiassa, voisivat kostautua ja vahingoittaa niiden talouksia.

Tämä asiantuntija korosti Yhdysvaltain dollarin laajamittaista käyttöä rahoitusmarkkinoilla, joten jopa jatkuvista dollarin purkamistoimista huolimatta dollarin hallitsevuus ei todennäköisesti katoa.

Kansainvälisen järjestelypankin (BIS) mukaan "voimatasapainon" perusteella Yhdysvaltain dollaria käytettiin huhtikuussa 2022 edelleen 88 prosentissa päivittäisistä valuuttakaupoista. Samaan aikaan Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) tiedot osoittavat, että Yhdysvaltain dollarin osuus kaikista valuuttavarannoista oli 54 prosenttia. Muita valuuttoja, erityisesti Kiinan juania, rajoittavat edelleen tiukat pääomanliikkeiden rajoitukset, mikä tekee niistä vähemmän likvidejä ja siten vähemmän houkuttelevia kuin Yhdysvaltain dollari.

Christian kuuluu Wall Streetin dollarin käytöstä luopumista epäileviin henkilöihin, jotka pitävät sitä vain teknisenä terminä. Hän väittää, että dollarin käytöstä luopuminen on "myytti", ohimenevä muoti-ilmiö ja "merkityksetön". Tämä asiantuntija on lähes varma, että riski Yhdysvaltain dollarin korvautumisesta toisella valuutalla ei ole huolenaihe.

"Dollarin käytöstä luopuminen on loistava idea, mutta se on erittäin vaikea toteuttaa. Koska kaikkien hallitusten ja maiden olisi muutettava valuuttansa käsittelyä." Tämä analyytikko jopa huomautti taloudellisista seurauksista maille, jotka "päättäväisesti" kieltäytyvät käyttämästä Yhdysvaltain dollaria. Esimerkiksi maat, jotka yrittävät luopua Yhdysvaltain dollarista asteittain, saattavat haitata omaa tuonti- ja vientitoimintaansa, koska Yhdysvaltain dollari on maailman vaihdetuin valuutta; sen käyttämättä jättäminen voisi rajoittaa maan kauppakumppaneita ja vaikuttaa talouskasvuun.

Yhteenvetona voidaan todeta, että Yhdysvaltain dollarin asema on edelleen varsin vahva, vaikka BRICS-ryhmän kehittyvät taloudet pyrkivät luopumaan dollarin käytöstä ja siirtymään muihin reservivaluuttoihin. Atlantic Councilin geoekonomiikan keskuksen – Atlantin alueen kansainvälisiin asioihin keskittyvän tutkimusorganisaation – äskettäisen raportin mukaan Yhdysvaltain dollari on edelleen hallitseva valuuttavarannoissa, kauppamaksuissa ja valuuttatransaktioissa maailmanlaajuisesti. Dollarin rooli ensisijaisena maailmanlaajuisena reservivaluuttana on edelleen vakiintunut lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä.

Analyysin mukaan keskustelut BRICS-maiden sisäisestä maksujärjestelmästä ovat vielä alkuvaiheessa, mutta ryhmän sisäiset kahden- ja monenväliset sopimukset voisivat ajan myötä luoda pohjan valuutanvaihtoalustalle. Näiden sopimusten soveltamisalaa ei kuitenkaan ole helppo laajentaa, koska niistä neuvotellaan erikseen.

Atlantic Councilin raportissa todetaan, että länsimaiden Venäjä-pakotteet ovat saaneet BRICS-maat kehittämään rahaliittoa, mutta blokki ei ole edistynyt dollarinkäytön vähentämisessä.