Kiinteistöosakkeiden nousua odotellessa.

Kiinteistöala kirjasi toisella neljänneksellä yli 13 300 miljardin Vietnamin dongin voiton verojen jälkeen, mikä on 4,2 % enemmän kuin ensimmäisellä neljänneksellä, mutta 17,9 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Vinhomes pysyi tärkeimpänä veturina 10 600 miljardin Vietnamin dongin neljännesvuosittaisella voitolla.

Monien kiinteistöyhtiöiden talousraportit ovat osoittaneet elpymisen merkkejä. Esimerkiksi Novaland Group Joint Stock Company (NVL) kirjasi kiinteistöjen siirrosta lähes 1 891 miljardin Vietnamin dongin tulot ensimmäisen kuuden kuukauden aikana, mikä on 37 % enemmän kuin viime vuonna. DIC Corporationin (DIG) nettoliikevaihto oli toisella neljänneksellä yli 821 miljardia Vietnamin dongia, 2,2 kertaa enemmän kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona, rakennus- ja kiinteistösegmenttiensä ansiosta.

Nam Long Investment Corporation (NLG) odottaa myyvänsä noin 2 660 tuotetta vuoden jälkipuoliskolla ja tekevänsä voittoa, vaikka sen liikevaihto ja voitto laskivat toisella neljänneksellä viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna (noin 457 miljardia ja 68 miljardia Vietnamin dongia).

DG Capitalin sijoitusjohtaja, tohtori Nguyen Duy Phuong, totesi, että jotkut yritykset eivät heti ensimmäisellä neljänneksellä kirjanneet liikevaihtoa hyvästä myynnistä huolimatta vuoden ensimmäisten kuuden kuukauden aikana, mikä johti niiden tilinpäätösten alhaisempiin tuloksiin.

Laajemmasta näkökulmasta kiinteistöala on valmiina vahvaan elpymiseen pitkän vaikeiden aikojen jälkeen. Arvopaperiyhtiöiden ja markkinatutkimusyksiköiden tuoreimmat toimiala-analyysit viittaavat siihen, että kiinteistöyhtiöiden liiketoiminnan tulokset paranevat merkittävästi vuoden 2024 jälkipuoliskolla ja "tekevät aaltoja" vuonna 2025 asuntomyynnin elpymisen ansiosta edellisen vuoden lopusta lähtien.

Vietnam International Securities Companyn (VIS) analyytikoiden mukaan kiinteistöosakkeilla on vielä mahdollisuuksia edessäpäin, mutta se voi viedä enemmän aikaa, varsinkin kun kiinteistömarkkinoiden nykyinen kysyntä ei ole vielä odotetun vahvaa. Monet yritykset myös järjestelevät omaisuuttaan uudelleen ja maksavat joukkovelkakirjojaan pois. Siksi kiinteistöyhtiöiden toiminnan yleinen tervehtyminen ja vakaus voi viedä enemmän aikaa, ainakin ensi vuoteen asti.

Yuanta Securities Vietnamin ennusteiden mukaan 20 suurimman kiinteistökehittäjän liikevaihto kasvaa 41 % viime vuoteen verrattuna ja verojen jälkeinen voitto 8 % vuonna 2024. Erityisesti ulkomaisten suorien sijoitusten odote on myönteinen signaali talouden elpymisestä, ja ulkomaisten sijoittajien luottamus näyttää kasvavan. Yuanta odottaa vahvojen ulkomaisten suorien sijoitusten lyhentävän kiinteistöalan elpymisaikaa edellisen syklin (2008–2013) viidestä vuodesta tämän syklin (2022–2025) vain kolmeen vuoteen.

Asiantuntijat arvioivat erityisesti, että lainsäädännön täydentäminen virtaviivaistaa hankkeiden lupamenettelyä, erityisesti sijoittajien valinnan ja maan arvonmäärityksen periaatteiden, markkinahintojen ja arvonmääritysmenetelmien selkeyttämisen osalta. Uusien lakien vaikutuksen kiinteistöalan yritysten voittomarginaaleihin odotetaan olevan merkityksetön, mahdollisesti vaihtelevan 5–10 prosentin välillä, mutta tämä muutos voisi luoda positiivisen kehityksen kiinteistömarkkinoille, sillä se edistää läpinäkyviä ja kestäviä markkinoita pitkällä aikavälillä.