En su informe estratégico recién publicado, VNDirect Securities Company evaluó que el sólido crecimiento de los últimos dos meses ha provocado un aumento significativo en la valoración del mercado en comparación con principios de año. Sin embargo, tras la temporada de anuncios de resultados comerciales del segundo trimestre de 2025, con resultados muy positivos, y la breve corrección del mercado a finales de julio, el PER volvió a un nivel atractivo.
Esta valoración sigue siendo bastante atractiva, con un descuento de aproximadamente el 9,6 % en comparación con el promedio de 10 años. VNDirect prevé que el crecimiento del beneficio después de impuestos (BPA) de las empresas que cotizan en HOSE alcance entre el 20 % y el 22 % en 2025, lo que corresponde a la previsión de PER de VN-Index para 2025, de aproximadamente 13 veces. Esta atractiva valoración ayudará a Vietnam a seguir siendo un destino potencial para los inversores.
El mercado de valores de Vietnam regresa a una zona atractiva, se espera que el VN-Index alcance 1.850-1.900 puntos.
Además, el mercado vietnamita registró una rentabilidad sobre el capital (ROE) del 13,6%, cifra superior a la de otros mercados de la región. Según VNDirect, el panorama positivo de los resultados empresariales será una base importante para que el mercado bursátil mantenga una tendencia alcista estable a medio y largo plazo.
En cuanto al mercado bursátil, el rendimiento general es positivo, ya que el VN-Index ha alcanzado rápidamente su máximo histórico. Además, VNDirect también señaló otro punto positivo: la proporción de acciones con precios por encima del nivel de resistencia de la MA200 supera el 66%, mientras que la proporción de acciones que superan el nivel de resistencia de la MA50 ha alcanzado el 83% en ocasiones y actualmente se sitúa en torno al 77%. Con una alta proporción de acciones que superan importantes niveles de resistencia a medio y largo plazo, se observa que el impulso del mercado avanza en una dirección positiva.
Aunque el diferencial es positivo, VNDirect advierte a los inversores que presten atención al aumento de los riesgos a corto plazo. Desde 2021, cada vez que la proporción de acciones que superan la media móvil (MA50) supera el 80%, el índice VN ha experimentado un período de corrección o diferenciación posterior. Con factores como una temporada positiva de resultados empresariales en el segundo trimestre de 2025 y el regreso de las valoraciones del mercado a niveles atractivos, VNDirect prevé que, de producirse una corrección, esta será relativamente leve antes de que el mercado retome la siguiente tendencia alcista.
A largo plazo, concretamente para los próximos 9 a 12 meses, VNDirect mantiene una visión optimista, con el escenario base de que el VN-Index podría alcanzar el rango de 1850 a 1900 puntos. Los factores clave incluyen la posibilidad de una mejora en la calificación del mercado, la perspectiva de que la Fed flexibilice la política monetaria y un sólido crecimiento de las ganancias corporativas, sentando así las bases para mejorar las valoraciones y fortalecer la confianza de los inversores.
Respecto a la historia de la mejora del mercado, VNDirect pronostica que FTSE mejorará oficialmente el mercado vietnamita a un mercado emergente secundario, y espera que los criterios de mejora restantes del MSCI se cumplan en 2026 y el mercado vietnamita será mejorado oficialmente a un mercado emergente por MSCI en la revisión de junio de 2027.
Fuente: https://congthuong.vn/vndirect-du-bao-vn-index-co-the-len-1-900-diem-trong-12-thang-toi-415946.html
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