¿El VN-Index superará los 1.100 o subirá hasta los 1.400 puntos?

Al cierre de la semana del 9 de agosto, el índice VN subió más de 15 puntos (+1,32 %), hasta los 1223,6 puntos, pero en comparación con el cierre de la semana anterior, este índice bajó más del 1 %. De igual forma, el índice HNX bajó un 0,9 %, hasta los 229,4 puntos, y el índice Upcom bajó un 1 %, hasta los 92,8 puntos.

La liquidez aumentó esta semana, pero se mantuvo baja, con un valor de transacción ligeramente superior a los 17 billones de VND por sesión. Los inversores extranjeros aún realizaron ventas netas cercanas a los 4 billones de VND en las tres bolsas.

El Sr. Barry Weisblatt David, Director del Departamento de Análisis de VNDIRECT Securities Company, comentó que próximamente se espera que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) recorte los tipos de interés dos veces, lo que podría impulsar el índice del dólar estadounidense (DXY) por debajo de los 100 puntos. Esto permitirá al Banco Estatal una mayor flexibilidad para inyectar liquidez al mercado, incrementando el crecimiento del crédito para todo el año en aproximadamente un 14 %.

«Es factible un escenario positivo para el VN-Index, que cerrará en 2024 por encima de los 1.400 puntos, lo que corresponde a un PER de 14,8», afirmó Barry.

En este contexto, muchos sectores ofrecerán buenas oportunidades de inversión en lo que resta de 2024, especialmente la banca y el acero. En el caso de los bancos, los expertos de VNDIRECT creen que, si bien la calidad de los activos ha disminuido, se recuperará cuando la economía mejore. Los bancos cotizan actualmente a un atractivo ratio precio/valor contable (P/B) de 1,7 veces, inferior al promedio de los últimos 5 años.

En el Informe de Estrategia de agosto de 2024, Mirae Asset Securities Company afirmó que las operaciones de las primeras sesiones de agosto reflejaron la aversión al riesgo de los inversores, especialmente de los particulares nacionales. El riesgo de caída persiste, ya que la presión bajista generalizada en los principales mercados bursátiles podría afectar negativamente al VN-Index.

En un escenario menos optimista, el mercado encontrará demanda en zonas de valoración atractivas del índice VN: el precio-beneficio promedio de los últimos 10 años se sitúa entre 1050 y 1150 puntos. Las expectativas de esta zona de soporte se basan en la evaluación de la mejora macroeconómica de Vietnam en los últimos siete meses y la tendencia de recuperación de las ganancias corporativas en el primer semestre de este año, comentaron los expertos de Mirae Asset.

Mientras tanto, según los expertos del Centro de Análisis de ACBS Securities Company, el hecho de que el VN-Index se mantenga en la zona de soporte de 1150 a 1160 puntos representa un desafío para el mercado, ya que dificulta el mantenimiento del canal de subida de precios a medio y largo plazo. Sin considerar la posibilidad de una recesión en la economía estadounidense, el escenario ideal para el VN-Index, de aquí a fin de año, es que siga fluctuando en el rango de 1150 a 1300 puntos, con una situación macroeconómica nacional estable, un crecimiento positivo y una valoración general relativamente atractiva.

El informe estratégico de agosto de 2024 de Rong Viet Securities Company pronostica que el rango razonable de valoración del precio-beneficio (P/E) en el tercer trimestre se situará entre 14 y 15 veces, lo que corresponde al rango de equilibrio comercial del índice VN de 1237 a 1325 puntos. De aquí a fin de año, considerando un crecimiento de las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa del 14 al 18 %, se prevé que el rango razonable del mercado se sitúe entre 1236 y 1420 puntos.

Las oportunidades de inversión seleccionadas para el segundo semestre son las empresas que mantienen la tendencia de recuperación y el crecimiento de las ganancias en los sectores de bienes de consumo, acero, banca, parques industriales y productos del mar. Además, el sector textil y de la confección también es un grupo industrial que podría interesar de nuevo a los inversores si se produce un fuerte descuento en los precios de las acciones durante las correcciones del mercado, cuando la tendencia de ganancias de este sector es positiva, analizaron los expertos de Rong Viet.