Las acciones nacionales sufrieron fuertes caídas durante la última semana de julio y principios de agosto de 2024, seguidas de un repunte que ayudó a muchos inversores a recuperar la calma. Sin embargo, el descenso generalizado de los mercados bursátiles mundiales a finales de la semana pasada, impulsado por la preocupación ante una posible recesión económica en Estados Unidos y la creciente inestabilidad geopolítica , ha generado inquietud entre los inversores nacionales.
Esta tendencia aún no puede confirmarse.
En referencia a los acontecimientos ocurridos en el mercado bursátil nacional el fin de semana pasado, el Sr. Do Bao Ngoc, subdirector general de Kien Thiet Vietnam Securities Company (CSI), declaró que el 2 de agosto fue el último día para que los nueve fondos ETE, que siguen los índices VN-Diamond y VNFIN Lead, finalizaran su reestructuración de julio de 2024. Estos fondos adquirieron un gran número de acciones bancarias y de valores, lo que influye significativamente en el mercado en general.
"Esta es una de las razones por las que el índice VN-Index se recuperó con fuerza al final de la sesión, mientras que las acciones de otros sectores no subieron tanto. Por lo tanto, en las próximas sesiones, debemos seguir de cerca la evolución del mercado, prestando especial atención a la oferta y la demanda derivadas de los flujos de capital de los inversores", señaló el Sr. Do Bao Ngoc.
Según el Sr. Phan Dung Khanh, Director de Consultoría de Inversiones de Maybank Securities Company, dados los acontecimientos en el mercado bursátil el fin de semana pasado, aún es demasiado pronto para confirmar la tendencia futura. Esto se debe a que el factor crucial para el mercado en este momento es que la liquidez (flujo de caja) sigue siendo muy débil; los inversores extranjeros continúan vendiendo sin cesar.
"La presión derivada del aumento de los tipos de interés de los depósitos, la subida vertiginosa del precio del oro y los saldos récord de préstamos de las empresas de valores... también son factores que influyen en el índice VN. Actualmente, el rango de 1.180 a 1.200 puntos constituye la zona de soporte a medio plazo para el mercado", comentó el Sr. Phan Dung Khanh.
¿Acaso las fuertes caídas registradas en muchos mercados bursátiles mundiales durante las dos últimas sesiones de la semana ejercerán presión sobre el índice VN-Index a principios de la próxima semana? El Dr. Ho Quoc Tuan, de la Universidad de Bristol (Reino Unido), considera que la corrección en los principales mercados bursátiles, incluido el estadounidense, incluso una caída del 5% al 10%, es razonable, dado que han experimentado un alza demasiado pronunciada y no hay mucho margen para mayores ganancias. Otros canales de inversión, como el oro, el dólar estadounidense y el petróleo, están atrayendo más capital.
Según el Dr. Ho Quoc Tuan, en términos generales, el descenso de muchos mercados financieros internacionales con respecto al mes anterior no es demasiado negativo, salvo en el caso del mercado japonés. «Si la economía estadounidense se debilita, el flujo de capital hacia los mercados emergentes, incluido Vietnam, también se verá afectado. Esto se debe a que Vietnam tiene una economía muy abierta. La inestabilidad geopolítica mundial tendrá un impacto negativo en Vietnam, ya que la tasa de crecimiento del comercio disminuirá», evaluó el Dr. Ho Quoc Tuan.
El repunte de la bolsa vietnamita el 2 de agosto ayudó a los inversores a recuperar la calma tras la caída anterior. (Foto: Le Tinh)
Sigo estancado alrededor de los 1.200 puntos.
Muchos inversores se preguntan por qué, a pesar de los factores internos positivos (datos económicos nacionales favorables durante los primeros siete meses del año y resultados empresariales prometedores para el segundo trimestre y el primer semestre de 2024 de muchas empresas cotizadas), la bolsa sigue cayendo. Además, el último obstáculo para que la bolsa de Vietnam alcance la categoría de mercado emergente se está eliminando gradualmente, ya que el organismo regulador está a punto de suprimir el requisito de financiación previa para los inversores extranjeros.
Según los expertos, la información mencionada ya se reflejó en el anterior aumento del precio de las acciones. De hecho, en julio, muchas acciones de pequeña capitalización (acciones de bajo precio y de mediana capitalización en la bolsa Upcom), a pesar de carecer de sólidos fundamentos, aumentaron entre un 50 % y un 100 %, e incluso un 200 %, en un corto período, por lo que la reciente caída es comprensible. Esto generó presión por la venta cruzada y la liquidación forzosa por parte de fuentes ajenas a las empresas de valores, lo que provocó una fuerte caída del índice VN.
Respecto a las numerosas fluctuaciones del índice VN y su estancamiento en torno a los 1200 puntos durante la última década, el Sr. Do Bao Ngoc analizó: En los últimos años, la economía vietnamita se ha visto afectada negativamente por muchos problemas, como la pandemia de COVID-19, la recesión económica, el mercado inmobiliario paralizado y las dificultades a las que se enfrentan las empresas nacionales... Estos factores han impedido que el sistema empresarial vietnamita se recupere con fuerza, lo que ha mantenido estancado el mercado bursátil nacional.
El Sr. Do Bao Ngoc comentó: "En los últimos tiempos, el mercado de valores se ha caracterizado por una fuerte especulación, con muy poca inversión. Por lo tanto, en los últimos dos o tres años, el Gobierno y los organismos estatales de gestión han actuado con firmeza para sanear y regularizar el mercado de valores".
Según el Sr. Ngoc, muchas acciones de empresas que cotizan en las bolsas HNX y UpCoM no son más que "acciones basura" debido a la falta de fundamentos sólidos, las prácticas poco éticas de las empresas e incluso la captación de capital de inversores con fines especulativos. Con el tiempo, esto erosiona la confianza, lo que lleva a muchas personas a evitar la inversión a largo plazo en el mercado de valores y, en cambio, a centrarse en la especulación y las inversiones a corto plazo.
"Por lo tanto, es necesario mejorar la calidad de los bienes y productos de las empresas que cotizan en bolsa, especialmente sanear el mercado bursátil para que las empresas eficientes atraigan capital y generen confianza entre los inversores", dijo el Sr. Ngoc.
La rentabilidad de la inversión sigue siendo buena.
El Sr. Nguyen The Minh, Director de Análisis de Yuanta Securities Vietnam, considera que, técnicamente, el índice VN-Index se encuentra en territorio de sobreventa. Tras profundas correcciones, la relación precio-beneficio (P/E) del mercado ha caído a 13,5 veces, el nivel más bajo registrado en abril. La P/E proyectada para 2024 también ha disminuido a 11,5 veces, lo que indica rendimientos bursátiles muy elevados, entre el 9% y el 10%.
"Desde ahora hasta fin de año, será difícil encontrar un canal de inversión con una alta rentabilidad como las acciones. Además de su atractivo precio, la alta probabilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) reduzca las tasas de interés en septiembre y la moderación del tipo de cambio no darán a los inversores extranjeros motivos para vender masivamente en la bolsa vietnamita, y pronto retomarán las compras netas. Si el índice VN-Index alcanza los 1200 puntos, también representará una buena oportunidad para que los inversores inviertan y anticipen la próxima tendencia alcista", analizó el Sr. Minh.
Fuente: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
