Según el último informe del Consejo Mundial del Oro (WGC), la demanda de oro por parte de los bancos centrales aún no ha terminado. En enero, los bancos centrales compraron 18 toneladas adicionales de oro.

En 2024, los bancos centrales compraron un total de 1.045 toneladas de oro, lo que marca el tercer año consecutivo en que las compras de oro superaron las 1.000 toneladas.

El informe del WGC muestra que los bancos centrales de los mercados emergentes siguen liderando las compras netas.

El Banco Central de Uzbekistán fue el mayor comprador en enero, aumentando las reservas oficiales en 8 toneladas.

China sigue desempeñando un papel destacado después de que su banco central comprara otras 5 toneladas de oro. Este es el tercer mes que China aumenta sus reservas de oro después de una pausa de seis meses el año pasado.

Actualmente, el oro representa el 6% de las reservas totales de divisas de China. Muchos analistas dicen que esta cifra todavía es baja si China quiere competir con el dólar estadounidense como moneda de reserva global.

El Banco Central de Kazajstán fue el tercer mayor comprador de oro en enero. Timur Suleimenov, presidente del Banco Nacional de Kazajstán, dijo que el banco había discutido la posibilidad de avanzar hacia la neutralidad monetaria en sus compras de oro, con el objetivo de aumentar las reservas internacionales y proteger la economía de los choques externos.

El banco comenzó a vender dólares, una acción que podría estar relacionada con sus compras de oro.

El Banco Nacional de Polonia y el Banco de la Reserva de la India compraron 3 toneladas de oro cada uno. El Banco Nacional Checo aumentó sus reservas de oro en 2 toneladas y el Banco Central de Qatar compró 1 tonelada de oro.

En el lado vendedor, el Banco Central de Rusia y el Banco Central de Jordania vendieron 3 toneladas de oro cada uno. El Banco Nacional de la República Kirguisa vende 2 toneladas.

Marissa Salim, jefa del equipo de investigación sénior del WGC, dijo que el oro sigue siendo un activo importante para los bancos centrales frente a los crecientes riesgos geopolíticos. Los bancos centrales siguen desempeñando un papel importante en la demanda mundial de oro.

“El cambio del conflicto armado a tensiones económicas más amplias ha reforzado la tendencia de compras netas de los bancos centrales a partir de 2022. Muchos bancos centrales han aprovechado las caídas temporales de precios como oportunidades de compra”, analizó el experto.

Respecto al mercado del oro en el futuro próximo, Salim dijo que los precios del oro se mantendrán respaldados cuando aumente la tendencia de desglobalización. Las amenazas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump están impulsando a muchos países de mercados emergentes a diversificar sus inversiones y alejarse del dólar estadounidense.

Recientemente, el Sr. Trump ha provocado una guerra comercial global tras aplicar un arancel del 25% a los productos importados de México y Canadá y un arancel adicional del 10% a las importaciones procedentes de China.

Hacia los 3.300 dólares la onza

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, afirmó que el oro tiene margen para subir después de una breve corrección. Dijo que el objetivo de 3.000 dólares la onza ha vuelto.

El oro se mantiene respaldado por numerosos factores. Los gráficos técnicos indican una fuerte demanda a pesar de la presión vendedora de los operadores centralizados. Además de la diversificación y la demanda de activos refugio, es probable que el oro siga beneficiándose de las compras de los bancos centrales, dado que persiste la preocupación por la deuda fiscal, afirmó Ole Hansen.

Junto con la incertidumbre geopolítica que respalda el atractivo del oro como refugio seguro, Hansen dijo que el metal precioso se está beneficiando de la creciente debilidad del dólar a medida que el índice del dólar prueba el soporte clave en 106.

También señaló que la desaceleración de la actividad económica está aumentando las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se verá obligada a recortar las tasas de interés este año, incluso cuando la inflación sigue siendo alta.

Hansen mantuvo su nuevo precio objetivo del oro en 3.300 dólares la onza.