En el comercio de opciones, la estrategia de compraventa de opciones es una herramienta de seguro de precios que resulta de especial interés para empresas e inversores en el mercado de comercio de materias primas en caso de un aumento del precio del activo subyacente. Entonces, ¿qué es esta estrategia y cómo se aplica? En la sesión de preguntas y respuestas de hoy, el periódico Cong Thuong ayudará a los lectores a comprender esta estrategia comercial.

Estrategia de opción de compra larga

La estrategia de compra larga se implementa comprando una opción de compra sobre un activo subyacente a un precio de ejercicio determinado. Los inversores que implementen esta estrategia obtendrán beneficios cuando el precio del activo subyacente aumente más allá del precio de ejercicio de la opción, sin tener que soportar todo el riesgo a la baja que supone poseer directamente el activo subyacente.

En el caso de que el precio del activo subyacente aumente más allá del precio de ejercicio, el inversor puede optar por no ejercer la opción y dejar que esta expire. De esta forma, la estrategia Long Call puede reportar beneficios ilimitados a los inversores, limitando al mismo tiempo las pérdidas para no superar la prima de la opción. Esta estrategia se utiliza cuando el participante espera que el precio del activo subyacente aumente.

Por ejemplo, un inversor ejecuta una estrategia de compra de opciones de compra largas comprando una opción de compra de contrato de maíz con vencimiento en diciembre de 2024 con un precio de ejercicio de 460 centavos/bushel por una prima de 45 centavos/bushel.

El beneficio de la estrategia Long Call depende del precio del contrato de maíz de diciembre de 2024 (ZCEZ24) en el futuro. Pueden presentarse los siguientes casos:

Caso 1: El precio del contrato ZCEZ24 es 460 centavos/bushel más alto

Si el precio del contrato de futuros ZCEZ24 es superior a 460 centavos/bushel, digamos 520 centavos/bushel. En este punto, el inversor ejercería la opción de compra del contrato ZCEZ24 a 460 centavos/bushel y vendería el contrato a 520 centavos/bushel. El inversor recibe una ganancia (excluyendo las comisiones de transacción y otros impuestos/tarifas) calculada como la diferencia entre el precio de mercado del contrato y el precio de ejercicio de la opción - Prima de la opción, o (520 – 460) – 45 = 15 centavos/bushel.

Caso 2: El precio del contrato ZCEZ24 es inferior a 460 centavos/bushel

Si el precio del contrato de futuros ZCEZ24 cae por debajo de 460 centavos/bushel, la opción de compra no se ejerce. El inversor sufre ahora una pérdida igual a la prima de la opción, que es de 45 centavos por bushel. Esta es la pérdida máxima que puede sufrir un inversor al implementar la estrategia Long Call.

De esta forma, la estrategia Long Call puede ayudar a los inversores a limitar sus pérdidas en primas de opciones, teniendo al mismo tiempo la oportunidad de recibir beneficios ilimitados.