Nogle aktier at holde øje med den 6. august.

VCSC forventer, at resultatudsigterne for andet halvår af 2024 vil være mere positive end første halvår takket være en klar genopretning af STKs ordrevolumen i andet kvartal 2024, ny kapacitet når Unitex-fabrikken sættes i drift fra tredje kvartal 2024, og VCSCs forventning om, at USD/VND-valutakursen vil forblive mere stabil i andet halvår af 2024.

VCSC har nedjusteret sine prognoser for nettoresultatet efter minoritetsinteresser for 2025/26 med 16%/9% på grund af en langsommere vækst i prisforskellene. VCSC mener, at STK er nødt til at tiltrække ordrer i genopretningsfasen og udnytte ny kapacitet fra Unitex, mens vi forventer, at priserne på PET-chips vil stige fra de nuværende lavpunkter i takt med at efterspørgslen stiger. Vores nye prognoser for nettoresultatet efter minoritetsinteresser for 2025/26 afspejler dog en stærk vækst i overskuddet på henholdsvis 421%/67% i forhold til året før, set fra et lavt udgangspunkt i 2024.

Positiv anbefaling for DGC-aktien.

Ifølge MB Securities (MBS) registrerede Duc Giang Chemical Group Joint Stock Company (aktiekode DGC) en samlet omsætning på 2.504 milliarder VND i andet kvartal af 2024 (en stigning på 3,7 % i forhold til samme periode sidste år). Landbrugsfosfatgødning og andre segmenter steg med 11,2 %, da WPA-anlægget genoptog driften efter en 3-måneders vedligeholdelsesperiode i første kvartal af 2024, mens omsætningen fra fosfor (P4) og dets derivater faldt med 2,5 %, primært på grund af lavere P4-priser (et fald på 16,7 %).

Bruttoavancen i 2. kvartal 2024 steg med 0,3 procentpoint og nåede 39,3 % takket være lavere apatitmalmpriser (Khai Truong 19 opererede med fuld kapacitet i 2. kvartal 2024), hvilket bidrog til en stigning i bruttoavancen på 4,6 %. Lavere finansielle indtægter (ned med 8,8 %) på grund af lavere indlånsrenter resulterede dog i et uændret nettoresultat i 2. kvartal 2024 (et lille fald på 0,1 %).

DGC's nettoresultat i 2. kvartal 2024 steg med 19,6 % i forhold til det foregående kvartal, primært på grund af landbrugsfosfatgødning og andre segmenter, hvilket viser tegn på DGC's bedring. Nettoresultatet for de første seks måneder af 2024 nåede 1.515 milliarder VND (et fald på 7,1 % i forhold til året før), hvilket er en samlet stigning på 42 % og i overensstemmelse med vores prognose for 2024.

MBS forventer, at P4-priserne vil stige kraftigere i andet halvår af 2024, efterhånden som halvlederindustrien kommer sig fuldt ud. MBS forudser, at DGC's P4-pris vil nå 4.400 USD/ton i andet halvår af 2024 (en stigning på 4,6 % i forhold til de første seks måneder af 2024), og at P4-produktionen vil nå 25.000 tons i andet halvår af 2024 (en stigning på 25 % i forhold til de første seks måneder af 2024). Derfor forudser MBS, at DGC's nettoresultat i andet halvår af 2024 vil nå 1.985 milliarder VND (en stigning på 31,0 % i forhold til de første seks måneder af 2024), hvilket bringer nettoresultatet for 2024 op på 3.504 milliarder VND. Takket være den voksende kapacitet i halvlederindustrien forudser MBS, at DGC's P4-pris og produktionsvolumen i 2025 vil stige med 4,5 % og 12,7 % og nå henholdsvis 4.600 USD/ton og 51.000 tons, hvilket vil bidrage til, at nettoresultatet i 2025 vil vokse med 22,3 % til 4.284 milliarder VND.

DGC har udskudt opførelsen af ​​fase 1 af Nghi Son-projektet til 4. kvartal 2024 fra 2. kvartal 2024 på grund af juridiske procedurer og har også forsinket byggeplanen for fase 2. Derfor forventer MBS, at Nghi Son-projektet vil være operationelt i 1. kvartal 2026 og bidrage med 12% af DGC's omsætning i 2026 (1.500 milliarder VND).

MBS har sænket sin EPS-prognose for 2024/25 på grund af lavere finansielle indtægter og annulleringen af ​​Nghi Son-projektet i 2025. Derfor er vores etårige kursmål blevet nedjusteret til VND 128.100 pr. aktie. Opadgående potentiale stammer fra stærkere forventninger om stigende priser på gult fosfor i 2024/2025 samt godkendelsen af ​​aluminium-bauxitprojektet og den potentielle drift af Dai Viet-ethanolfabrikken i 2024. Nedadgående risici omfatter en skarpere end forventet justering i salgspriserne på fosfor og risici relateret til den kommende implementering af det kommende Nghi Son-projekt.

Aktiemarkedsudsigter 6/8: Markedet kan snart opleve en genopretning.