Indenlandske aktier oplevede kraftige fald i den sidste uge af juli og begyndelsen af august 2024, efterfulgt af en genopretning, hvilket hjalp mange investorer med at genvinde fatningen. Det udbredte fald på de globale aktiemarkeder i slutningen af sidste uge, drevet af bekymringer om en amerikansk økonomisk recession og stigende geopolitisk ustabilitet, har dog gjort indenlandske investorer urolige.
Tendensen kan ikke bekræftes endnu.
Med henvisning til udviklingen på det indenlandske aktiemarked i sidste weekend sagde hr. Do Bao Ngoc, vicedirektør for Kien Thiet Vietnam Securities Company (CSI), at den 2. august var den sidste dag for de 9 ETE-fonde, der refererer til VN-Diamond- og VNFIN Lead-indekserne, til at færdiggøre deres omstrukturering fra juli 2024. Disse fonde købte et stort antal bank- og værdipapiraktier – hvilket har betydelig indflydelse på det samlede marked.
"Dette er en af grundene til, at VN-indekset genvandt kraftigt i slutningen af sessionen, mens aktier i andre sektorer ikke steg lige så meget. Derfor skal vi i de kommende sessioner nøje overvåge markedsudviklingen, især iagttage udbud og efterspørgsel fra investorernes kapitalstrømme," bemærkede hr. Do Bao Ngoc.
Ifølge Mr. Phan Dung Khanh, direktør for investeringsrådgivning hos Maybank Securities Company, er det i betragtning af udviklingen på aktiemarkedet i sidste weekend stadig for tidligt at bekræfte den kommende tendens. Dette skyldes, at den afgørende faktor for markedet på nuværende tidspunkt er, at likviditeten (cash flow) fortsat er meget svag; udenlandske investorer fortsætter med at nettosælge uophørligt.
"Pres fra stigende indlånsrenter, stigende guldpriser og rekordhøje lånebalancer hos værdipapirselskaber ... er også faktorer, der påvirker VN-indekset. I øjeblikket er intervallet 1.180-1.200 point den mellemfristede støttezone for markedet," kommenterede hr. Phan Dung Khanh.
Vil nyheden om kraftige fald på mange aktiemarkeder verden over i løbet af ugens to sidste handelssessioner lægge pres på VN-indekset i begyndelsen af næste uge? Dr. Ho Quoc Tuan fra University of Bristol (Storbritannien) mener, at korrektionen på de store aktiemarkeder, herunder det amerikanske marked, selv et fald på 5%-10%, er rimelig, fordi de er steget for kraftigt, og der ikke er meget plads til yderligere gevinster. Andre investeringskanaler såsom guld, USD, olie osv. tiltrækker mere kapital.
Ifølge Dr. Ho Quoc Tuan er faldet på mange internationale finansmarkeder generelt set ikke så negativt sammenlignet med den foregående måned, bortset fra det japanske marked. "Hvis den amerikanske økonomi svækkes, vil kapitalstrømmen til vækstmarkederne, herunder Vietnam, også blive påvirket. Dette skyldes, at Vietnam har en meget åben økonomi. Geopolitisk ustabilitet i verden vil have en negativ indvirkning på Vietnam, fordi handelsvæksten vil falde," vurderede Dr. Ho Quoc Tuan.
Den grønne farve på det vietnamesiske aktiemarked den 2. august hjalp investorerne med at genvinde fatningen efter det tidligere fald. (Foto: Le Tinh)
Stadig omkring 1.200 point.
Mange investorer undrer sig over, hvorfor aktiemarkedet stadig falder på trods af positive indenlandske faktorer (positive nationale økonomiske data for årets første syv måneder og lovende forretningsresultater for 2. kvartal og første halvår 2024 for mange børsnoterede virksomheder)? Desuden bliver den sidste hindring for, at Vietnams aktiemarked kan opgraderes til status som et vækstmarked, gradvist fjernet, da tilsynsmyndigheden er ved at fjerne kravet om forhåndsfinansiering for udenlandske investorer.
Ifølge eksperter var ovennævnte information allerede afspejlet i den tidligere aktiekursstigning. Faktisk steg mange small-cap-aktier (penny- og mid-cap-aktier på Upcom-børsen) i juli, på trods af manglende stærke fundamentale forhold, med 50%-100%, endda 200% på kort tid, så det seneste fald er forståeligt. Dette skabte pres fra krydssalg og tvungen likvidation fra kilder uden for værdipapirselskaber, hvilket fik VN-indekset til at falde kraftigt.
Med hensyn til VN-indeksets mange op- og nedture og dets stagnation omkring 1.200-pointsmærket i det seneste årti, analyserede hr. Do Bao Ngoc: I de senere år er den vietnamesiske økonomi blevet negativt påvirket af mange problemer såsom COVID-19-pandemien, økonomisk nedtur, et frossent ejendomsmarked og vanskeligheder, som indenlandske virksomheder står over for... Disse faktorer har forhindret det vietnamesiske erhvervssystem i at komme sig kraftigt, hvilket har holdt det indenlandske aktiemarked trægt.
Hr. Do Bao Ngoc kommenterede: "Aktiemarkedet har i den seneste tid været præget af stor spekulation med et meget lille investeringselement. Derfor har regeringen og statslige forvaltningsorganer i de sidste 2-3 år været meget beslutsomme i forhold til at rydde op og rense aktiemarkedet."
Ifølge hr. Ngoc er mange aktier i virksomheder noteret på HNX- og UpCoM-børserne i øjeblikket intet andet end "junkaktier", fordi de mangler fundamentalt grundlag, virksomhederne opererer uetisk, og nogle rejser endda kapital fra investorer til spekulative formål. Med tiden undergraver dette tilliden, hvilket får mange mennesker til at undgå langsigtede investeringer i aktiemarkedet og i stedet fokusere på spekulation og kortsigtede investeringer.
"Derfor er det nødvendigt at forbedre kvaliteten af varer og produkter fra børsnoterede virksomheder, især for at rydde op på aktiemarkedet, så effektive virksomheder tiltrækker kapital og opbygger investorernes tillid," sagde hr. Ngoc.
Investeringsafkastet er fortsat godt.
Hr. Nguyen The Minh, analysedirektør hos Yuanta Securities Vietnam, mener, at VN-indekset teknisk set er i oversolgt territorium. Efter dybe korrektioner er markedets P/E (pris-indtjeningsforhold) faldet til 13,5 gange, det laveste niveau set i april. Den forventede P/E for 2024 er også faldet til 11,5 gange, hvilket indikerer meget høje aktieafkast på 9%-10%.
"Fra nu og indtil årets udgang vil det være vanskeligt at finde en investeringskanal med et højt afkast som aktier. Udover at være attraktivt værdsat, vil den høje sandsynlighed for, at den amerikanske centralbank (FED) vil sænke renten i september, og den afkølende valutakurs give udenlandske investorer ingen grund til at sælge kraftigt på det vietnamesiske aktiemarked, og de vil snart vende tilbage til nettokøb. Hvis VN-indekset når 1.200-pointsmærket, vil det også give investorer en god mulighed for at investere og forudse den kommende opadgående tendens," analyserede hr. Minh.
[annonce_2]
Kilde: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
