পিছিয়ে পড়া জার্মান অর্থনীতির ওপর চেপে বসা নৈরাশ্য কি পুরো ইউরোজোনকেই টেনে নামাচ্ছে?

জার্মানি ও ইউরোজোনের অর্থনীতি নিয়ে প্রত্যাশা কি খারাপ হচ্ছে?

এখানে সমস্যাটি হলো যে, মনোভাবের এই পতন এতটাই অপ্রত্যাশিত ছিল যে, এটি শুধু বাজারের প্রত্যাশা অনুযায়ী মাত্র ৩২ পয়েন্টের নিচেই নেমে আসেনি, বরং ২০২২ সালের জুলাইয়ের পর থেকে এটিই ছিল সবচেয়ে বড় মাসিক পতন।

একইভাবে, ইউরোজোনের অর্থনৈতিক মনোভাবও উল্লেখযোগ্যভাবে খারাপ হয়েছে, যার ফলে সংশ্লিষ্ট সূচক ৪৩.৭ থেকে কমে মাত্র ১৭.৯ পয়েন্টে নেমে এসেছে, যা ফেব্রুয়ারির পর সর্বনিম্ন এবং প্রত্যাশিত ৩৫.৪ পয়েন্টের চেয়ে অনেক নিচে। এই ২৫.৮ পয়েন্টের পতন ২০২০ সালের এপ্রিলের পর থেকে জোটটির অর্থনৈতিক মনোবলের সবচেয়ে গুরুতর মাসিক পতনকে নির্দেশ করে।

জার্মানির বর্তমান অর্থনৈতিক পরিস্থিতির মূল্যায়নও খারাপ হয়েছে, সংশ্লিষ্ট সূচকটি ৮.৪ পয়েন্ট কমে ঋণাত্মক -৭৭.৩ পয়েন্টে নেমে এসেছে। তবে, ইউরোজোনের অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সূচকে সামান্য উন্নতি দেখা গেছে, যা ৩.৭ পয়েন্ট বেড়ে -৩২.৪ পয়েন্টে পৌঁছেছে।

ইউরোপের শীর্ষস্থানীয় অর্থনীতিটি একাধিক চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হয়েছে, যা ২০২৪ সালে এর আগে থেকেই ভঙ্গুর পুনরুদ্ধারের গতিকে নাড়িয়ে দিয়েছে। চীনের মতো প্রধান বাজারগুলোতে দুর্বল চাহিদার কারণে বিশ্ব বাণিজ্যে মন্দা আরও তীব্র হয়েছে, যা জার্মানির রপ্তানিমুখী অর্থনীতির ওপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করেছে।

"জার্মানির অর্থনৈতিক পূর্বাভাস ভেঙে পড়ছে। বর্তমান সমীক্ষায় আমরা দেখতে পাচ্ছি যে, গত দুই বছরে অর্থনৈতিক প্রত্যাশা সবচেয়ে তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে," সমীক্ষার ফলাফল প্রসঙ্গে ZEW-এর সভাপতি অধ্যাপক আচিম ওয়ামবাখ এ কথা বলেন। অধ্যাপক ওয়ামবাখ জোর দিয়ে বলেন যে, অস্পষ্ট মুদ্রানীতি, হতাশাজনক ব্যবসায়িক তথ্য এবং মধ্যপ্রাচ্যে ক্রমবর্ধমান উত্তেজনা থেকে উদ্ভূত চলমান অনিশ্চয়তাও এই অস্থিতিশীল মনোভাব তৈরিতে অবদান রাখছে।

তিনি আরও বলেন, "অতি সম্প্রতি আন্তর্জাতিক শেয়ার বাজারের অস্থিরতার মাধ্যমেও অস্থিতিশীলতা প্রকাশ পেয়েছে।" ZEW সমীক্ষায় দেখা গেছে যে, প্রধান শেয়ার বাজার সূচকগুলো জুড়ে মনোভাবের অবনতি তাৎক্ষণিকভাবে দৃশ্যমান ছিল, যেখানে DAX এবং STOXX 50-এর বিশেষজ্ঞদের মনোবল যথাক্রমে ৬.৫ এবং ৪.৬ পয়েন্ট হ্রাস পেয়েছে।

আর্থিক বাজার বিশ্লেষকরাও মার্কিন ডলার নিয়ে হতাশাবাদী হয়ে পড়েছেন এবং পূর্বাভাস দিচ্ছেন যে, দুর্বল অর্থনীতি ও ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা ডলারের ওপর চাপ অব্যাহত রাখবে। ইউরোর বিপরীতে মার্কিন ডলারের শক্তির সেন্টিমেন্ট সূচক গত মাসের তুলনায় ২৪.২ পয়েন্ট কমে -৭.৯ পয়েন্টে নেমে এসেছে।

খাত অনুযায়ী, বেশিরভাগ প্রধান শিল্পে মনোভাবের অবনতি ঘটেছে। সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পতন রেকর্ড করা হয়েছে খুচরা ও ভোগ্যপণ্যের মতো অর্থনৈতিকভাবে সংবেদনশীল খাতগুলিতে, যা ২৪.২ পয়েন্ট কমেছে। এটি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং ক্রমবর্ধমান সুদের হারের মধ্যে দুর্বল হয়ে পড়া ভোক্তা চাহিদা নিয়ে উদ্বেগকে প্রতিফলিত করে। অন্যান্য যে খাতগুলিতেও তীব্র পতন দেখা গেছে সেগুলোর মধ্যে রয়েছে ইলেকট্রনিক্স (১৮.১ পয়েন্ট) এবং রাসায়নিক ও ঔষধ শিল্প (১৭.২ পয়েন্ট)।

ইউরোপের "অসুস্থ" লোকোমোটিভ

গত পঁচিশ বছরের মধ্যে এই নিয়ে দ্বিতীয়বার জার্মানিকে 'ইউরোপের রুগ্ন দেশ' বলা হলো। ইউরোপের বৃহত্তম অর্থনীতি হওয়া সত্ত্বেও, জার্মানি এই অঞ্চলের অন্যতম দুর্বল দেশ।

জার্মানির উৎপাদন খাত বিশ্ব বাণিজ্যের ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল। অন্যান্য উন্নত দেশের তুলনায় জার্মান অর্থনীতি রপ্তানির ওপর বেশি নির্ভরশীল, এবং দেশটির অর্থনীতির একটি বড় অংশই শিল্প উৎপাদনের ওপর নির্ভরশীল। বিশেষ করে, এর প্রধান উৎপাদন খাত (অটোমোবাইল) চীনের বাজারের ওপর অতিরিক্ত নির্ভরশীল হয়ে পড়েছে এবং বৈদ্যুতিক গাড়ির ক্রমবর্ধমান চাহিদার সাথে খাপ খাইয়ে নিতে ধীরগতি দেখিয়েছে।

অল্প সময়ের মধ্যে ইউরোপের অর্থনৈতিক পরাশক্তিটি একাধিক প্রতিকূলতার সম্মুখীন হয়, বিশ্ব বাণিজ্য দুর্বল হয়ে পড়ে, চীনের প্রবৃদ্ধি ব্যাহত হয় এবং রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘাতের কারণে দেশটি রাশিয়া থেকে সস্তা জ্বালানি পাওয়ার সুযোগ হারায়।

পরিস্থিতি বিশ্লেষণ করে, জার্মানির একটি শীর্ষস্থানীয় গবেষণা সংস্থা আইফো ইনস্টিটিউটের পূর্বাভাস বিভাগের প্রধান টিম ভলমশারশাউসার মন্তব্য করেছেন: “সাম্প্রতিক বছরগুলোতে ব্যবসায়িক গন্তব্য হিসেবে জার্মানি কম প্রতিযোগিতামূলক হয়ে উঠেছে। ক্রমবর্ধমান জ্বালানি মূল্য ছাড়াও আরও বেশ কিছু কারণ এতে অবদান রেখেছে, যার মধ্যে রয়েছে অপরিবর্তিত উচ্চ করের বোঝা, ক্রমবর্ধমান প্রশাসনিক ব্যয়, ডিজিটালকরণের ধীর অগ্রগতি এবং উচ্চ দক্ষ শ্রমিকের ক্রমবর্ধমান ঘাটতি...”

এদিকে, বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি দেশীয় উৎপাদনের ভূমিকা শক্তিশালী করার দিকে ঝুঁকতে থাকায় জার্মান শিল্প পণ্যের প্রতি চীনের চাহিদা স্থায়ীভাবে দুর্বল হয়ে পড়বে বলে আশঙ্কা করা হচ্ছে। গত দুই বছরে রাশিয়ান গ্যাসের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতার পরিণতি স্পষ্ট হয়ে উঠেছে, যা জার্মান প্রবৃদ্ধি মডেলের দুর্বলতম দিকটি উন্মোচন করেছে।

ইইউ-এর প্রধান সদস্য দেশগুলো বার্লিনে যা কিছু ঘটছে তার ওপর কড়া নজর রাখছে। বর্তমানে পরিস্থিতি মোটেই আশাব্যঞ্জক নয়। পরামর্শক সংস্থা বিসিএ রিসার্চ মনে করে যে, জার্মানিতে প্রবৃদ্ধির মন্থরতা ইউরোজোনকে টেনে নামাতে পারে অথবা ফ্রান্স বা ইতালির মতো অন্যান্য অর্থনীতিতেও এর প্রভাব ফেলতে পারে।

গত ১২ মাসে বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির গতি ইউরোপকে পাশ কাটিয়ে গেছে বলে মনে হচ্ছে। এই অঞ্চলটি উচ্চ জ্বালানি মূল্য, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে উচ্চ সুদের হার এবং দুর্বল ভোক্তা আস্থার পরিণতির সাথে লড়াই করছে।

সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী, ইউরোজোনের অর্থনীতি ধীরগতিতে হলেও স্থিরভাবে অগ্রসর হচ্ছে। তবে জার্মানির ক্ষেত্রে বিষয়টি সত্য নয়। ইউরোজোনের চারটি বৃহত্তম অর্থনীতির তুলনা করলে একটি সুস্পষ্ট পার্থক্য ফুটে ওঠে। স্পেনের অর্থনীতি বিশেষভাবে শক্তিশালীভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, যেখানে জিডিপি ০.৮%, ফ্রান্সের ০.৩% এবং ইতালির ০.২% বৃদ্ধি পেয়েছে। অন্যদিকে, জার্মানির অর্থনীতিতে পতন ঘটছে, যেখানে জিডিপি ০.১% হ্রাস পেয়েছে।