في قطاع الأوراق المالية، من المقرر أن تستكمل أكثر من اثنتي عشرة شركة زيادات رأس المال في عام 2024. الصورة: دوك ثانه

مجموعة عقارية تؤجل خططها للانتظار… الوقت

للعام الثاني على التوالي، اضطرت شركة الاستثمار والتطوير الإنشائي (DIC Corp، رمز DIG) إلى التخلي عن خطة إصدار الأسهم. في هذه الزيادة في رأس المال، تخطط شركة DIC Corp لعرض 200 مليون سهم إضافي للمساهمين الحاليين. وبسعر إصدار قدره 15 ألف دونج للسهم، تستطيع شركة DIC Corp تعبئة مبلغ أقصى قدره 3 مليارات دونج، ومن المتوقع تخصيصه لمشروع مجمع Cap Saint Jacques (1,135 مليار دونج)، ومشروع منطقة Vi Thanh التجارية السكنية (1,426 مليار دونج) وسداد التزامات السندات.

تم اتخاذ القرار المذكور أعلاه من قبل مجلس إدارة شركة DIC Corp بعد أقل من أسبوعين من إصدار لجنة الأوراق المالية الحكومية لشهادة التسجيل لطرح الأسهم. حتى أن شركة DIC Corp نشرت نشرة تمهيدية لإرسالها إلى المساهمين. وجاء في قرار مجلس الإدارة أن "تعليق الإصدار يهدف إلى ضمان استفادة المساهمين في ظل ظروف سوق الأوراق المالية غير المواتية".

من المعروف أن سعر سهم DIG هو الأدنى منذ أبريل 2023. ومن المتوقع أن يأتي التدفق النقدي لشركة DIC Corp من بيع الأصول بدلاً من جمع رأس المال. قررت شركة DIC Corp بيع ما يصل إلى 16.2 مليون سهم DC4 من شركة DIC Holdings Construction Joint Stock Company لإعادة هيكلة محفظتها الاستثمارية، ومن المتوقع أن تحقق أرباحًا تزيد عن 200 مليار دونج.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا للمعلومات الواردة في منتصف ديسمبر 2024 من هذه المؤسسة، تخطط شركة DIC Corp لبيع 599 قطعة أرض في منطقة Vi Thanh التجارية السكنية بإجراءات قانونية كاملة بما في ذلك تطهير الموقع وإصدار شهادات حق استخدام الأراضي واستكمال الالتزامات المالية.

ولا تعد شركة DIC Corp هي الحالة الوحيدة التي "أعاقت" خطط زيادة رأس المال. والجدير بالذكر أن هذه القضايا كلها تقع ضمن فئة العقارات. في سبتمبر 2024، اضطرت شركة هاي فات للاستثمار المساهمة إلى إيقاف خطة عرض أكثر من 152 مليون سهم للمساهمين الحاليين لضمان فوائد المساهمين بسبب ظروف السوق غير المواتية ولضمان الجدوى.

في شهر ديسمبر، أوقفت مؤسسة جنوب هانوي للاستثمار في الإسكان والتنمية الحضرية خطتها لسحب رأس المال. في السابق، وضعت هذه الشركة خطة نهائية لطرح أسهمها للاكتتاب العام بنسبة 100:20، بسعر 10000 دونج/سهم، وفترة التنفيذ من الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025. ومن المتوقع جمع ما يقرب من 88.35 مليار دونج، وستستخدم الشركة 50 مليار دونج للاستثمار في مشاريع البناء، و30 مليار دونج لسداد الديون، وحوالي 8.35 مليار دونج لتكملة رأس المال العامل.

وقال رئيس شركة نام ها نوي إن تغيير خطة العرض جاء ليتناسب مع الوضع الحالي للإنتاج والأعمال وخطط تعبئة رأس المال واستخدام رأس المال في الفترة المقبلة. لا يتأثر التدفق النقدي للشركة. أما فيما يتعلق بخطة العمل، فقد تجاوزت الشركة أيضًا خطة الأرباح بنسبة 6% منذ نهاية الربع الثالث من عام 2024.

لا يزال لديه العديد من الألوان الزاهية

وبحسب البيانات التي تم الإبلاغ عنها في مؤتمر ملخص عمل هيئة الأوراق المالية الحكومية لعام 2024، بلغ إجمالي رأس المال المعبأ من خلال عروض الأسهم وعروض السندات للشركات العامة حتى 30 نوفمبر 173،052 مليار دونج. إن الصورة الحقيقية لتعبئة رأس المال ليست قاتمة للغاية عندما تظل الشركات في العديد من المجالات ناجحة في السوق الأولية.

وتم الانتهاء من الإصدارات المتتالية من خلال الاكتتابات الخاصة والعروض العامة بمعدل نجاح مرتفع للغاية في توزيع الأرباح على المساهمين. في قطاع الأوراق المالية وحده، أكملت أكثر من اثنتي عشرة شركة زيادات في رأس المال في عام 2024. ومؤخرًا، أكملت شركة كافي للأوراق المالية طرح 250 مليون سهم للمساهمين الحاليين بسعر 10,000 دونج للسهم في 17 ديسمبر. وبناءً على ذلك، تواصل شركة جنتل صن للاستثمار المساهمة في رأس المال والحفاظ على نسبة ملكية 20% في كافي، بينما لم تعد شركة يونيبن مدرجة في قائمة المساهمين الرئيسيين بعد الإصدار.

تعتبر خطة طرح أسهم Masan Consumer أكثر جاذبية حيث أن أسهم MCH في طور الانتقال من UPCoM إلى HoSE. وفي حالة نجاح ذلك، فقد يكون أيضًا بمثابة دفعة قوية لدمج الاكتتاب العام الأولي مع إدراج الأسهم - وهو أحد المحتويات الواردة في مشروع تعديل المرسوم 155/2020/ND-CP الذي يوضح بالتفصيل تنفيذ عدد من مواد قانون الأوراق المالية، والذي يتم التشاور بشأنه من قبل وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية.

قبل شهر، قامت شركة SSI Securities Corporation أيضًا بتوزيع أكثر من 151.1 مليون سهم على المساهمين الحاليين من خلال ممارسة حقوق الشراء. وبفضل هذه الزيادة في رأس المال، رفعت الشركة رأس مالها إلى ما يقرب من 20 مليار دونج واستعادت المركز الأول من حيث حجم رأس المال المصرح به.

ومع ذلك، قد يتم نقل "العرش" أعلاه قريبًا إلى شركة Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) عندما تمت الموافقة على هذه الشركة للتو على خطة إصدار خاصة لـ 25 فردًا. بإجمالي 118.8 مليون سهم، بسعر 11,585 دونج/سهم، بلغ المبلغ الذي جمعته شركة TCBS 1,376.7 مليار دونج؛ تم زيادة رأس المال المصرح به إلى 20،801.5 مليار دونج.

وتستمر العديد من شركات الأوراق المالية في إطلاق خطط جديدة بشكل مستمر، مما يدل على أن موجة زيادة رأس المال هذه لم تهدأ، مثل خطة طرح ما يقرب من 360 مليون سهم من شركة هو تشي منه سيتي للأوراق المالية (HSC) التي تمت الموافقة عليها في أوائل ديسمبر 2024.

وفقًا للسيد داو هونغ دونغ، مدير تحليل الصناعة والأسهم في VPBankS Research، فإن رصيد قروض العملاء (الهامش) في السوق بأكمله وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق (232000 مليار دونج)، بزيادة 20٪ مقارنة بفترة كوفيد-19. يتم تمويل معدل النمو في قيمة أصول شركات الأوراق المالية من خلال المساهمات الرأسمالية الإضافية من المساهمين والمستثمرين. ويعود الفضل أيضًا في زخم النمو لأرباح الصناعة إلى هذه الزيادة الكبيرة في رأس المال.

وأعلنت العديد من شركات التصنيع أيضًا عن خطط لجمع رأس مال بقيمة آلاف المليارات من الدونغ. وبحسب الخطة التي وافق عليها المساهمون، فإن موعد الطرح المتوقع ليس بعيداً، ففي الربع الرابع من عام 2024 أو الربع الأول من عام 2025، ستصدر شركة فينبيرل 70 مليون سهم. ومن المتوقع أن تجمع شركة فينبيرل، بسعر الطرح البالغ 71,350 دونج للسهم، ما يقرب من 5,001 مليار دونج إذا تم توزيعها بنجاح على المساهمين.

أنهى مساهمو شركة ماسان كونسيومر كوربوريشن (ماسان كونسيومر، رمز الشركة MCH) خطة طرح أسهم للمساهمين الحاليين بمعدل 45.1%، أي ما يعادل 326.8 مليون سهم جديد. من المتوقع أن تجمع شركة ماسان كونسيومر أكبر مبلغ من رأس المال منذ إدراجها، بمبلغ 3،268 مليار دونج، وتزيد رأس مالها التأسيسي إلى أكثر من 10،623 مليار دونج.