ครั้งหนึ่งเคยมีช่วงเวลาแห่งการพัฒนาที่รุ่งโรจน์ แต่ยักษ์ใหญ่ทั้งสามแห่งเมืองภูเขา Gia Lai ได้แก่ Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) และ Duc Long Gia Lai (DLG) ต่างก็เผชิญกับความยากลำบากและหนี้สินมากมาย

ธุรกิจที่แย่

Duc Long Gia Lai อาจเป็นชื่อที่ถูกกล่าวถึงมากที่สุดเมื่อศาลประชาชนจังหวัด Gia Lai เพิ่งตัดสินใจเปิดดำเนินคดีล้มละลาย เหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อบริษัท Lilama 45.3 JSC ยื่นคำร้องต่อศาลเพื่อขอเปิดกระบวนการล้มละลายต่อ DLG ที่มีหนี้สินประมาณ 18,000 ล้านดอง

บริษัทดังกล่าวกล่าวว่าได้ยื่นเรื่องร้องเรียนเพื่อขอให้ระงับการตัดสินของศาลประชาชนจังหวัดจาลาย ผู้นำบริษัทกล่าวเสริมด้วยว่า DLG เป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีผู้ถือหุ้นเกือบ 50,000 ราย และดำเนินงานตามปกติตามกฎหมาย มีสินทรัพย์ราว 6,000 พันล้านดอง และมีแหล่งเงินทุนเพียงพอที่จะชำระหนี้ให้กับพันธมิตร ดังนั้นหนี้ของ Lilama 45.3 จึงคิดเป็นเพียงประมาณ 0.3% ของสินทรัพย์ของกลุ่มเท่านั้น

โรงงานไม้ซึ่งเป็นต้นแบบของ Duc Long Gia Lai ก่อตั้งขึ้นในปี 1995 โดยเชี่ยวชาญด้านการแปรรูปไม้สำหรับบริโภคในประเทศและส่งออก โรงงานเดิมตั้งอยู่บนพื้นที่ 9,700 ตร.ม. และมีสายการผลิตไม้แบบกึ่งอัตโนมัติ

หลังจากดำเนินกิจการมาเกือบ 30 ปี เจ้าพ่อเมืองบนภูเขาแห่งนี้ได้พัฒนาเป็นบริษัทที่มีหลายอุตสาหกรรม โดยมีภาคส่วนแบบดั้งเดิม เช่น ไม้ หินแกรนิต การทำเหมืองแร่ สถานีขนส่ง โรงแรม... ไปจนถึงภาคส่วนใหม่ๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ พลังงาน ส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์ โครงสร้างพื้นฐานด้านการจราจร...

DLG บันทึกจุดสูงสุดของธุรกิจในช่วงปี 2015-2018 และเริ่มลดลงตั้งแต่ปี 2019 บริษัทมีรายได้สูงสุดในปี 2018 ด้วยมูลค่ากว่า 2,900 พันล้านดอง และมีกำไรสูงสุดในปี 2015 ด้วยมูลค่ากว่า 81 พันล้านดอง

อย่างไรก็ตามในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายมากมาย ตัวชี้วัดทางการเงินลดลงอย่างมาก โดยทั่วไปขาดทุนมหาศาล 930 พันล้านดองในปี 2563 หรือขาดทุนเกือบ 1,200 พันล้านดองในปีที่แล้ว

กลุ่มบริษัทไม่ได้ชำระคืนเงินกู้ที่ครบกำหนดส่วนใหญ่ รวมถึงพันธบัตร เงินกู้จากธนาคาร และเงินกู้อื่นๆ ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนที่สำคัญซึ่งอาจก่อให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการดำเนินกิจการต่อไปได้

DLG เริ่มจดทะเบียนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เมื่อเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2553 โดยมีราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 20,000 ดองต่อหุ้น (ปรับเงินปันผลแล้ว) ในขณะที่ราคาตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2,300 ดองต่อหุ้นเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าขาดทุนเกือบ 90% ของมูลค่าตามราคาทุน

ผู้ประกอบการอีกรายคือ Quoc Cuong Gia Lai ก็มีส่วนเกี่ยวข้องในคดีความนี้ด้วย บริษัทอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้มีปัญหาสภาพคล่องทางการเงินมูลค่า 2,882 พันล้านดองกับพันธมิตรอย่างซันนี่ไอแลนด์มาเป็นเวลาหลายปี ซึ่งยังคงเกิดขึ้นจนถึงปัจจุบัน

ต้นกำเนิดของ Quoc Cuong Gia Lai เป็นบริษัทเอกชน Quoc Cuong ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 1994 โดยมีความเชี่ยวชาญด้านการขุดและแปรรูปไม้เพื่อการส่งออก การซื้อและการขายและการส่งออกผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรและป่าไม้และกาแฟ และการนำเข้าและการส่งออกปุ๋ย บริษัทเข้าสู่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ตั้งแต่ปี 2548

ปัจจุบัน Quoc Cuong Gia Lai เป็นหน่วยธุรกิจหลากหลายอุตสาหกรรมตั้งแต่ผลิตภัณฑ์พื้น ตกแต่งภายใน การส่งออกกาแฟและยาง การลงทุนก่อสร้างอพาร์ทเมนท์หรูหรา ที่ดินสำหรับทาวน์เฮาส์ วิลล่า พื้นที่อยู่อาศัยแบบซับซ้อน การก่อสร้างพลังงานน้ำ... ซึ่งแหล่งรายได้หลักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาส่วนใหญ่มาจากอสังหาริมทรัพย์และพลังงานน้ำ

บริษัทบันทึกผลงานที่ดีที่สุดในช่วงปี 2560-2561 โดยมีกำไรแตะระดับแสนล้านดอง ผลการดำเนินงานของบริษัทลดลงเนื่องจากเกิดคดีความกับซันนี่ไอแลนด์ และตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็เข้าสู่ภาวะตกต่ำ

แม้กระทั่งในช่วงครึ่งปีแรกนี้ บริษัทที่ก่อตั้งโดยคุณเหงียน ทิ นู โลน กลับมียอดขายลดลงอย่างน่าตกใจ 68% เหลือ 211 พันล้านดอง ส่งผลให้ขาดทุน 13 พันล้านดอง ผลลัพธ์นี้ทำให้หุ้น QCG ถูกจดทะเบียนอย่างเป็นทางการว่าไม่อนุญาตให้ซื้อขายแบบมาร์จิ้น

ในขณะเดียวกัน ฮวง อันห์ ยาลาย ผู้เกี่ยวข้องกับนายดึ๊ก ก็เริ่มต้นจากโรงงานผลิตเฟอร์นิเจอร์ไม้เล็กๆ ในช่วงทศวรรษ 1990 ต่อมาบริษัทได้พัฒนาเป็นโรงงานผลิตไม้ขนาดใหญ่ ขยายตลาดไปยังต่างประเทศ เข้าสู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ ปลูกต้นไม้เพื่อการอุตสาหกรรม และยังเลี้ยงปศุสัตว์และเพาะปลูกพืชผลอีกด้วย

ในช่วงที่รุ่งเรืองที่สุดตั้งแต่ปี 2551 ถึงปี 2557 HAG บันทึกกำไรเกินพันล้านดอง และเคยช่วยให้คุณ Duc กลายเป็นบุคคลที่รวยที่สุดในเวียดนามในช่วงเวลาหนึ่ง ผลการดำเนินงานของบริษัทเริ่มลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณว่า HAG กำลังเข้าสู่ภาวะวิกฤตร้ายแรง

ข้อผิดพลาดในกลยุทธ์ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ การเปลี่ยนมาทำธุรกิจสวนยางหรือฟาร์มโคนม ทำให้ธุรกิจต้องประสบปัญหา โดยที่ร้ายแรงที่สุดคือการขาดทุนมหาศาลเป็นจำนวนหลายหมื่นล้านดองในช่วงปี 2559-2563 ทำให้ HAG เป็นหนึ่งในธุรกิจที่มียอดขาดทุนสะสมสูงที่สุดในตลาด

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธุรกิจของนายดึ๊กมีการปรับโครงสร้างอย่างต่อเนื่องเพื่อเปลี่ยนแปลงเพื่อให้กลับมารุ่งเรืองดังเดิม ข้อพิสูจน์คือเมื่อ HAGL ทำกำไรได้อีกครั้งเป็นเวลา 2 ปีติดต่อกัน แม้กระทั่งกำไร 1,125 พันล้านดองในปีที่แล้ว ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันจากหนี้สินและขาดทุนสะสมได้บ้าง

จากความรุ่งโรจน์แห่งเมืองภูเขาสู่ “เจ้าหนี้”

จุดร่วมของผู้มั่งคั่งจากเมืองบนภูเขาทั้ง 3 รายข้างต้นก็คือ พวกเขาเริ่มต้นจากธุรกิจค้าไม้ จากนั้นก็เติบโตอย่างรวดเร็ว จากนั้นก็ประสบกับวิกฤตต่างๆ มากมาย จากธุรกิจที่รุ่งเรืองในย่าลาย ธุรกิจเหล่านี้เมื่อกล่าวถึง ผู้คนก็คิดถึงหนี้สินจำนวนมหาศาลทันที

บริษัท Duc Long Gia Lai บันทึกจุดสูงสุดของสินทรัพย์รวมมากกว่า 8,700 พันล้านดองในปี 2018 แต่ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือประมาณ 5,600 พันล้านดองในช่วงปลายปีที่แล้ว ในทำนองเดียวกัน ขนาดหนี้สินพุ่งสูงสุดที่ 5,200 พันล้านดองในปี 2561 (เทียบเท่า 60% ของสินทรัพย์) แต่ในช่วงปลายปีที่แล้ว ยังคงอยู่ที่ 4,500 พันล้านดอง (เทียบเท่า 80% ของสินทรัพย์) โดยมีหนี้ทางการเงินจำนวน 2,946 พันล้านดอง

รายงานเมื่อปลายปีที่แล้วระบุว่า กลุ่มบริษัทยังไม่ได้ชำระสินเชื่อและหนี้ส่วนใหญ่ที่ต้องชำระให้กับธนาคารและพันธมิตร โดยมีหนี้ค้างชำระรวมเกินกว่า 2,180 พันล้านดอง ขณะเดียวกัน ทิศทางตรงกันข้าม กลุ่มนี้ได้ปล่อยกู้เงิน 2,257 พันล้านดอง ให้กับบุคคลและองค์กร โดยไม่ต้องใช้หลักประกัน

Quoc Cuong Gia Lai ยังเผชิญกับสถานการณ์หนี้สินจำนวนมาก โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 50-60% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น หนี้สินรวม ณ สิ้นปีที่แล้วยังคงอยู่ที่ 5,610 พันล้านดอง คิดเป็น 56% ของสินทรัพย์รวม

HAGL ของนายดึ๊กมียอดหนี้คงค้างสูงที่สุด โดยมีหนี้สินรวมสูงสุดถึง 14,600 พันล้านดอง คิดเป็นร้อยละ 74 ของสินทรัพย์รวมเมื่อสิ้นปีที่แล้ว รวมถึงหนี้ทางการเงิน (เงินกู้ธนาคาร พันธบัตร บริษัทอื่นๆ) มูลค่ามากกว่า 8,165 พันล้านดอง

หนี้สินเป็นสาเหตุหลักประการหนึ่งที่ทำให้ HAGL ร่วงจากธุรกิจที่มีกำไรหลายพันล้านดองลงเหว แม้ว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาองค์กรของนายดึ๊กจะมีการปรับโครงสร้างใหม่อย่างต่อเนื่อง แต่องค์กรก็ยังคงอยู่ในขั้นตอนการลดหนี้และกำจัดการขาดทุนสะสมไปทีละน้อย เส้นทางที่จะกลับคืนสู่ความรุ่งเรืองในอดีตยังคงมีอุปสรรคมาก

ล่าสุด HAGL ได้เดินหน้าขายโรงแรมในทำเลทองในย่าลายต่อไป เพื่อให้ความสำคัญกับการชำระหนี้พันธบัตร และในเวลาเดียวกันก็มีแผนที่จะเสนอขายหุ้นรายบุคคลจำนวน 130 ล้านหุ้นเพื่อระดมเงินมาชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรอีกด้วย

นายดึ๊กยังแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นอย่างยิ่งในกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ โดยเขากล่าวว่า “ผมตั้งใจที่จะเคลียร์ทุกอย่างให้หมดเพื่อไม่ให้ถูกนินทา ผมเป็นคนที่ใส่ใจเรื่องหนี้มากและจะชำระหนี้ทั้งหมดให้หมด เรียกได้ว่าไม่มีใครมีความรู้สึกเรื่องหนี้เหมือนผม เพราะผมเคยเป็นหนี้อยู่มาก”

Duc Long Gia Lai พูดถึงการตัดสินใจของศาลในการเปิดดำเนินคดีล้มละลาย กลุ่ม Duc Long Gia Lai อุทธรณ์การตัดสินใจในการเปิดดำเนินคดีล้มละลายที่ออกโดยศาลประชาชนจังหวัด Gia Lai อย่างไรก็ตามทนายความแนะนำให้ธุรกิจเจรจากับผู้สมัคร