โซลูชันการบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ที่ BIDV ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ การซื้อขายเงินตราต่างประเทศสร้างกำไรสุทธิ 3,191 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในทำนองเดียวกัน ที่ LPBank กำไรจากการซื้อขายเงินตราต่างประเทศอยู่ที่เกือบ 193 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 17.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ที่ธนาคาร Agribank ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2024 ธุรกิจแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสร้างกำไรได้ 2,029 พันล้านดง เพิ่มขึ้น 60% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในทำนองเดียวกัน ธนาคาร Techcombank มีกำไรสุทธิจากการซื้อขายเงินตราต่างประเทศในไตรมาสที่สองของปี 2024 มากกว่า 411 พันล้านดง เทียบกับขาดทุน 11 พันล้านดงในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว นอกจากนี้ ธนาคารอื่นๆ อีกหลายแห่งก็มีกำไรจากธุรกิจนี้เช่นกัน ได้แก่ MB, ACB , HDBank, ABBank และ VietABank

อัตราแลกเปลี่ยนจะเป็นอย่างไรในช่วงครึ่งหลังของปี?

จากรายงานเศรษฐกิจมหภาคฉบับล่าสุด บริษัทหลักทรัพย์ MBS เชื่อว่าแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนจะคลี่คลายลงและผันผวนระหว่าง 25,300 ถึง 25,700 ด่องต่อดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024

จากการวิเคราะห์ของทีมนักวิเคราะห์ของ MBS พบว่ามีปัจจัยเชิงบวกที่ส่งผลดีต่ออัตราแลกเปลี่ยน ได้แก่ การเกินดุลการค้า (เกือบ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงหกเดือนแรกของปี 2024) การไหลเข้าของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (10.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 8.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า) และการฟื้นตัว ของภาคการท่องเที่ยว ที่แข็งแกร่ง (เพิ่มขึ้น 58% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในช่วงหกเดือนแรกของปี 2024)

สอดคล้องกับมุมมองนี้ บริษัทหลักทรัพย์หรงเวียด จำกัด (VDSC) ระบุว่ามีเหตุผลให้เชื่อได้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะไม่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 “แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจะยังคงมีอยู่บ้างในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 แต่คาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงทรงตัวในตลาดโลก โดยเฉพาะในตลาดสหรัฐฯ” ทีมวิเคราะห์กล่าว

เกี่ยวกับประเด็นนี้ ดร. เหงียน ตรี เฮือ ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ กล่าวว่า "จากผลลัพธ์ที่ได้ในครึ่งแรกของปี 2024 แนวโน้มเศรษฐกิจของเวียดนามจะยังคงเป็นไปในเชิงบวกในครึ่งหลังของปี หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ/ดอง อัตราเงินเฟ้อ และส่งผลดีต่อดุลเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายใต้แรงกดดันจากพรรครีพับลิกัน เลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยออกไป คาดการณ์ว่าจะมีผลเสียหลายประการต่อเศรษฐกิจเวียดนาม รวมถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราเงินเฟ้อ และผลกระทบเชิงลบต่อการลงทุนจากต่างประเทศ"

การดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในเวียดนามจะเพิ่มความเสี่ยงต่ออัตราแลกเปลี่ยน

นางสาวเล วู ทันห์ ตัม ผู้สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาโทจากสถาบันเศรษฐศาสตร์และการเงิน กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดมีความสัมพันธ์ซึ่งกันและกัน และได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการที่เกี่ยวพันกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการบูรณาการทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ

เพื่อบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนอย่างยืดหยุ่นและสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตามที่อาจารย์ตั้มกล่าวไว้ ในระยะสั้น ธนาคารกลางเวียดนามสามารถใช้นโยบายอัตราแลกเปลี่ยน (การซื้อและขายเงินตราต่างประเทศในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคาร) การใช้นโยบายจำกัดอัตราดอกเบี้ยเงินตราต่างประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนกลางและกรอบอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงเครื่องมืออื่นๆ นอกจากนี้ ควรพัฒนาตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคารอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้ธนาคารกลางเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงินตราต่างประเทศและเข้าแทรกแซงเมื่อจำเป็น

ในระยะสั้น จำเป็นต้องมีมาตรการเพื่อส่งเสริมให้ธนาคารที่ทำการซื้อขายเงินตราต่างประเทศเข้าร่วมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคาร ขณะเดียวกันก็ต้องเสริมสร้างและพัฒนาตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราภายในประเทศระหว่างธนาคารให้มีกิจกรรมการดำเนินงานอย่างครบวงจร เพื่อสร้างเงื่อนไขให้ธนาคารกลางเวียดนามสามารถประสานงานระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราภายในประเทศและต่างประเทศได้อย่างราบรื่น

นอกจากนี้ ธนาคารกลางจำเป็นต้องเสริมสร้างความพยายามในการสื่อสารเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับความเชื่อมั่นของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความผันผวน เพื่อรักษาเสถียรภาพของความเชื่อมั่นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความน่าเชื่อถือของการบริหารนโยบายการเงิน และเพิ่มขีดความสามารถในการชี้นำและนำพาตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

นางสาวเล ถิ บิช ง็อก ผู้สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาโทจากสถาบันการเงิน ได้เสนอแนะว่า ธนาคารกลางเวียดนามควรดำเนินนโยบายการเงินแบบหลายเป้าหมายต่อไป เนื่องจากเหมาะสมกับบริบทของเวียดนาม

ประการที่สอง จำเป็นต้องมีการตอบสนองเชิงนโยบายที่ถูกต้องและทันท่วงที แต่ปริมาณและขนาดของการปรับอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยไม่ควรสร้างภาวะช็อกทางเศรษฐกิจมหภาคที่ทำให้ตลาดการเงิน ตลอดจนกิจกรรมการผลิตและการดำเนินธุรกิจของวิสาหกิจเกิดความไม่เสถียร

ประการที่สาม จำเป็นต้องปรับปรุงและเผยแพร่อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงให้ทันท่วงที สอดคล้องกับสถานการณ์จริงในเวียดนาม เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงสามารถทำหน้าที่และมีความสำคัญอย่างเหมาะสมในด้านการบริหารนโยบายการคลังและนโยบายการเงิน