ทั้งนี้ บริษัททั้ง 19 แห่งในรายชื่อร่วมทุนยังคงดำเนินการต่อไป

ตามแผนที่ได้รับอนุมัติในมติ 1479/QD-TTg ที่อนุมัติแผนการปรับโครงสร้างรัฐวิสาหกิจและรัฐวิสาหกิจที่มีทุนของรัฐ ในช่วงปี 2565 - 2568 ทั้งประเทศจะต้องแปลงสภาพรัฐวิสาหกิจ 19 แห่ง และปรับโครงสร้างรัฐวิสาหกิจ 5 แห่ง

ภายในสิ้นเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 มีวิสาหกิจ 19 แห่งได้รับการอนุมัติแผนการแปลงสภาพเป็นทุน โดย 5 รัฐวิสาหกิจมีการจัดตั้งคณะกรรมการอำนวยการและกลุ่มปฏิบัติงานขึ้น 14 ธุรกิจยังคงอยู่ในขั้นตอนเตรียมความพร้อมก่อนการดำเนินการ

จาก 5 บริษัทที่ได้รับการอนุมัติให้ปรับโครงสร้างองค์กร มี 3 บริษัทที่ดำเนินการควบรวมกิจการเสร็จสิ้นแล้ว และ 2 บริษัทอยู่ในระหว่างดำเนินการตามแผนปรับโครงสร้างองค์กร โดยมี 1 บริษัทที่ดำเนินการยุบกิจการ และ 1 บริษัทที่ดำเนินการควบรวมกิจการ

ในการประเมินโดยรวม กระทรวงการวางแผนและการลงทุนระบุอย่างชัดเจนว่า “ความคืบหน้าของการปรับโครงสร้างและการแปลงสภาพรัฐวิสาหกิจในช่วงปี 2565 ยังคงล่าช้า”

สาเหตุ อุปสรรค และข้อจำกัดที่ระบุไว้ในรายงาน สาเหตุหลัก คือ ความล่าช้าในการอนุมัติแผนการใช้ที่ดินของท้องถิ่น โดยเฉพาะวิสาหกิจที่เป็นเจ้าของที่ดินในหลายท้องถิ่น ส่งผลให้การอนุมัติการตัดสินใจในการระดมทุนขององค์กรล่าช้า

นอกจากนี้ กระทรวงการวางแผนและการลงทุนยังได้ชี้ให้เห็นด้วยว่า กฎระเบียบว่าด้วยการจัดสรรทุนของรัฐวิสาหกิจยังไม่สามารถแก้ไขปัญหาด้านเนื้อหาในการกำหนดมูลค่ากิจการ (เช่น การกำหนดมูลค่าที่ดินและทรัพย์สิน การจัดสรรและจัดการที่ดิน ฯลฯ) ได้หลายประการ ส่งผลให้ต้องใช้เวลาในการพัฒนาแผนการจัดสรรทุนนานขึ้นและไม่สามารถดำเนินการให้แล้วเสร็จตามกำหนดเวลา

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พ.ร.บ. การจัดการและการใช้ทรัพย์สินของรัฐที่ประกาศใช้เมื่อปี 2560 แต่เอกสารประกอบการบังคับใช้ยังไม่เพียงพอและไม่เฉพาะเจาะจง ส่งผลกระทบต่อการจัดการและการใช้ทรัพย์สินของรัฐวิสาหกิจ

ทางด้านธุรกิจ บางวิสาหกิจประสบปัญหาด้านการผลิตและการดำเนินกิจการ สินทรัพย์สุทธิติดลบ หนี้ประกันสังคม ส่งผลกระทบต่อการทำงานด้านทุน ตัวอย่างเช่น บริษัท Educational Equipment One Member LLC (กระทรวงแรงงาน - ผู้พิการ - กิจการสังคม), บริษัท Agricultural Products Import-Export One Member LLC (Agrexport - กระทรวงเกษตรและพัฒนาชนบท)

กระทรวงและท้องถิ่นบางแห่งไม่ได้ดำเนินการใดๆ เกี่ยวกับการจัดสรรทุนวิสาหกิจภายใต้การบริหารจัดการของตน กระบวนการในการกำหนดและอนุมัติการตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการแปลงหุ้นยังคงมีระยะเวลาค่อนข้างยาวนาน

การขายกิจการล่าช้า หลายธุรกิจไม่บรรลุเป้าหมาย

สถานการณ์ดีขึ้นเล็กน้อยจากผลการขายหุ้น

ในช่วงระหว่างปี พ.ศ. 2565 ถึงปัจจุบัน กระทรวงและท้องถิ่นต้องดำเนินการโอนกิจการของบริษัทจำนวน 53 แห่ง ภายในสิ้นเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 มี 21 บริษัท จากทั้งหมด 53 บริษัทที่ได้ดำเนินการขายหุ้นเสร็จสิ้นแล้ว

การขายทุนของรัฐที่ Viglacera Corporation ไม่เสร็จสมบูรณ์ตามที่วางแผนไว้ในปี 2566

ในส่วนของวิสาหกิจที่เหลือ 18 วิสาหกิจได้มีการจ้างที่ปรึกษาการประเมินค่าเพื่อกำหนดมูลค่าวิสาหกิจ มีวิสาหกิจ 14 แห่งที่กำลังพัฒนาแผนการขายหุ้นหรือคัดเลือกหน่วยที่ปรึกษาเพื่อกำหนดมูลค่าวิสาหกิจสำหรับการขายหุ้น

อย่างไรก็ตาม กระทรวงการวางแผนและการลงทุนรายงานว่า ในบรรดาบริษัทที่ดำเนินการขายหุ้นเสร็จสิ้นแล้ว ยังคงมีบางบริษัทที่ไม่เป็นไปตามอัตราที่ได้รับอนุมัติ เนื่องจากไม่มีนักลงทุนลงทะเบียนซื้อ หรือขายในอัตราที่ต่ำกว่าที่กำหนดไว้ในมติ 1479/QD-TTg เท่านั้น กรณีเหล่านี้รวมถึง Hai Phong Road Joint Stock Company, Hai Phong International Trading Company Limited, Tien Phong Equipment Industry Joint Stock Company, Tuyen Quang Forestry Processing Joint Stock Company และ Binh Phuoc Construction Joint Stock Company

บริษัทบางแห่งที่อยู่ระหว่างการพัฒนาแผนการขายหุ้นได้รายงานถึงความยากลำบากและปัญหาที่เกี่ยวข้องกับที่ดิน (เช่น กรณีของบริษัท Phu Tho Waste Treatment Joint Stock Company บริษัท Ha Long Quang Ninh Urban Environment Joint Stock Company บริษัท Quang Ninh Waterway Management Joint Stock Company และบริษัท Quang Ninh Bridge and Lagoon Joint Stock Company)

บางวิสาหกิจประสบปัญหาในการกำหนดค่าเริ่มต้น นำไปสู่ความยากลำบากในการดำเนินการ บังคับให้หน่วยงานท้องถิ่นเสนอให้ดำเนินการในขั้นถัดไป หรือระงับการขายเงินลงทุนชั่วคราว เช่น กรณีของบริษัท วิลาเซร่า คอร์ปอเรชั่น - บริษัทจดทะเบียนจำกัด บริษัทร่วมทุนก่อสร้างเมืองและบริการด้านสิ่งแวดล้อม Vung Tau, บริษัทร่วมทุน Hai Thanh Limited, บริษัทร่วมทุน Road I

นอกจากนี้ จำเป็นต้องเน้นย้ำด้วยว่าการตัดสินใจ 1479/QD-TTg ระบุแผนงาน ระยะเวลาการดำเนินการ และการเสร็จสิ้นการโอนกิจการไว้อย่างชัดเจน ทันทีที่มีการออกคำตัดสิน หน่วยงานตัวแทนของเจ้าของจะมีพื้นฐานในการติดตามอย่างจริงจังและพัฒนาแผนการขายการลงทุนเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นไปตามความคืบหน้าที่ได้รับการอนุมัติ

นอกจากนี้ นักลงทุนยังเชื่อว่าการเปิดเผยและความโปร่งใสของข้อมูลเกี่ยวกับวิสาหกิจที่ขายเงินลงทุนจากวิสาหกิจต่างๆ ได้สร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนในและต่างประเทศต่อความมุ่งมั่นของรัฐบาลเวียดนามในการปรับโครงสร้างวิสาหกิจของรัฐ

อย่างไรก็ตาม จากการสังเคราะห์รายงานจากกระทรวงและท้องถิ่น แสดงให้เห็นว่าสถานการณ์การขายหุ้นยังคงล่าช้ามากและยังไม่เสร็จสิ้นตามแผนที่ได้รับอนุมัติ สาเหตุถูกกำหนดจากทั้งด้านกลไกและนโยบาย และจากด้านธุรกิจ รวมถึงหน่วยงานตัวแทนของเจ้าของ

ในการรายงานต่อรัฐสภา กระทรวงการวางแผนและการลงทุนเน้นย้ำว่า กฎระเบียบเกี่ยวกับการขายหุ้นยังคงมีปัญหาหลายประการในทางปฏิบัติ และต้องการคำแนะนำที่เฉพาะเจาะจง ทำให้เกิดความล่าช้าในการพัฒนาและการอนุมัติแผนการขายหุ้น และมีการปรับเปลี่ยนหลายครั้ง

บางวิสาหกิจยังคงมีปัญหาค้างคาอยู่ทั้งในด้านการเงิน ทรัพย์สิน ที่ดิน และหนี้สินที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขจนหมดสิ้น ส่งผลให้ต้องใช้กระบวนการกำหนดมูลค่าของวิสาหกิจเป็นเวลานาน การกำหนดมูลค่าของหุ้นที่เสนอขายยังคงต้องเผชิญกับความยากลำบากมากมาย เช่นเดียวกับการจัดการคัดเลือกหน่วยงานที่ปรึกษาการประเมินมูลค่าที่มีความสามารถและประสบการณ์ซึ่งต้องใช้เวลานาน

พร้อมกันนี้ เนื่องด้วยอิทธิพลของสถานการณ์โลก ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ การเมือง และความมั่นคงของชาติ ได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาด ทำให้ผู้ลงทุนเกิดความวิตก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจที่ดำเนินการในบางอุตสาหกรรม ภาคบริการสาธารณะ ธุรกิจที่มีอัตรากำไรต่ำ เป็นต้น ส่งผลให้การขายหุ้นบางกรณีไม่ประสบผลสำเร็จ แม้ว่ากระทรวงและหน่วยงานในพื้นที่ได้พัฒนาและดำเนินการตามแผนการขายหุ้นอย่างจริงจังแล้วก็ตาม