ตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 17 - 21/3 : ระวัง "แรงสั่น" ระยะสั้น

ดัชนี VN แตกต่างภายใต้แรงกดดันจากการขายทำกำไร

ดัชนี VN เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ที่ 1,326.15 จุด ลดลงเล็กน้อยในช่วงปลายสัปดาห์ และปิดสัปดาห์ด้วยดัชนีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% ในด้านมูลค่า

สภาพคล่องบันทึกการเพิ่มขึ้น 8.7% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดยังคงเป็นบวก โดยเน้นไปที่กลุ่มอุตสาหกรรมบางกลุ่ม

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดมีความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มอสังหาริมทรัพย์มีบทบาทสำคัญในการหนุนตลาด นอกจากนี้ กลุ่มธนาคารก็มีส่วนช่วยหนุนตลาดเช่นกันจากการที่หุ้นชั้นนำบางตัวทะลุกรอบ แต่ยังไม่มีความเห็นพ้องที่ชัดเจน ส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น หลักทรัพย์ เหล็ก และเทคโนโลยี ก็มีความแตกต่างอย่างชัดเจนเช่นกัน สะท้อนให้เห็นว่ากระแสเงินสดหมุนเวียนยังไม่แข็งแกร่งนัก

การเพิ่มขึ้นของคะแนนไม่สอดคล้องกับสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่านี่เป็นสัญญาณของการปรับฐานที่จะเกิดขึ้น ซึ่งปรากฏหลังจากการปรับขึ้นติดต่อกัน 7 สัปดาห์ แสดงให้เห็นถึงจิตวิทยาที่ระมัดระวังของนักลงทุน เนื่องจากแรงกดดันจากการขายทำกำไรและกระแสเงินสดที่ผันผวน

ที่น่าสังเกตคือ นักลงทุนต่างชาติยังคงมีแนวโน้มขายสุทธิอย่างแข็งแกร่งด้วยมูลค่ากว่า 1,707 พันล้านดอง โดยมุ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดใหญ่ ส่งผลให้ตลาดได้รับแรงกดดัน

หุ้น “ครอบครัว เวียตเทล ” ขาดทุน 44 ล้านล้านบาท มูลค่าตามราคาตลาดตั้งแต่ต้นปี

VGI (Viettel Global Investment Corporation - Viettel Global, HOSE) ปิดที่ 77,200 ดองต่อหุ้น ลดลง 3.02% ในสัปดาห์การซื้อขายที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นครั้งที่ 5

ด้วยราคาหุ้นละ 77,200 ดอง ทำให้มูลค่าตามราคาตลาดปัจจุบันของ Viettel Global อยู่ที่ประมาณ 235,000 พันล้านดอง ลดลงกว่า 44,000 พันล้านดอง เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี

VGI เป็นหนึ่งในหุ้นที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 โดยเพิ่มขึ้นจาก 25,800 ดองต่อหุ้นในช่วงต้นปี 2567 ไปจนถึงจุดสูงสุดที่ 111,000 ดองต่อหุ้นเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม คิดเป็นการเพิ่มขึ้นถึง 330%

เหตุผลตามที่นักวิเคราะห์กล่าวก็คือในระยะสั้น หุ้นเทคโนโลยีอาจเผชิญกับการปรับฐานเนื่องจากราคาที่สูงและนักลงทุนจำนวนมากต้องการ "ขายทำกำไร"

ผลประกอบการทางธุรกิจ ในปี 2567 Viettel Global บันทึกรายได้ 35,363 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นมากกว่า 25% เมื่อเทียบกับปี 2566 กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 7,187 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 4.4 เท่าจากปีก่อนหน้า และลบล้างการขาดทุนสะสมทั้งหมด

การเปลี่ยนแปลงผู้นำระดับสูงชุดหนึ่ง

ก่อนถึง "ฤดูกาล" ของการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นและการประกาศผลประกอบการทางธุรกิจประจำไตรมาสแรกของปี 2568 ธุรกิจหลายแห่งได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงในตำแหน่งผู้นำระดับสูงพร้อมๆ กัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท วิคาซา - วีเอ็นเอสทีล สตีล จอยท์สต็อค (VCA, HOSE) ได้รับหนังสือลาออกจากตำแหน่งประธานกรรมการบริษัท วีเอ็นเอสทีล สตีล จอยท์สต็อค คอมพานี (VCA, HOSE) จากคุณเหงียน ซวน เซิน เนื่องด้วยเกษียณอายุตามระเบียบวาระการดำรงตำแหน่ง นอกจากนี้ คุณเหงียน เฟือก ไฮ ยังได้ยื่นหนังสือลาออกจากตำแหน่งหัวหน้าคณะกรรมการกำกับดูแลบริษัท วิคาซา - วีเอ็นเอสทีล เนื่องจากปัญหาสุขภาพ

บริษัท Vinh Hoan Corporation (VHC, HOSE) ได้รับหนังสือลาออกจากตำแหน่งหัวหน้าคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการสำหรับวาระปี 2565-2569 จากนางสาว Nguyen Thi Cam Van โดยอ้างเหตุผลส่วนตัวที่ไม่สามารถดำรงตำแหน่งต่อไปได้

บริษัท บินห์ มิญ พลาสติกส์ จอยท์ส สต็อก (BMP, HOSE) ประกาศปลดนายเชาวลิต ตรีจักร ออกจากตำแหน่งกรรมการผู้จัดการใหญ่ เนื่องจากการลาออกด้วยเหตุผลด้านสุขภาพ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน เป็นต้นไป นอกจากนี้ นายเชาวลิต ตรีจักร ยังได้ยื่นหนังสือลาออกจากตำแหน่งกรรมการบริษัทด้วย โดยนายนิวัฒน์ อธิวัฒนานนท์ สัญชาติไทย ได้รับการแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่งกรรมการผู้จัดการใหญ่ของบริษัท บินห์ มิญ พลาสติกส์ แทน ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน ถึง 31 พฤษภาคม 2573

บริษัท Vimeco Joint Stock Company (VMC, HNX) ได้รับการลาออกจากตำแหน่งประธานกรรมการ กรรมการบริษัท และกรรมการกำกับดูแล จำนวน 3 ราย ก่อนการประชุมผู้ถือหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นาย Duong Van Mau ได้ลาออกจากตำแหน่งประธานกรรมการบริษัท VMC นาย Nguyen Khac Hai ได้ลาออกจากตำแหน่งกรรมการบริษัท VMC และนาย Nguyen Tien Khanh ได้ลาออกจากตำแหน่งกรรมการกำกับดูแลบริษัท Vimeco ด้วยเหตุผลส่วนตัว

กลยุทธ์การลงทุนก่อน “เปลี่ยนแปลง” ระยะสั้น

ดัชนี VN-Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 8 จากช่วงราคา 1,220 จุด สู่ระดับ 1,350 จุด ในช่วง 5 วันทำการ ระหว่างวันที่ 10-14 มีนาคม ดัชนีหลักมีความผันผวนอย่างมากเมื่อทำคะแนนสูงสุดที่ระดับ 1,340 จุด โดยมีความแตกต่างอย่างชัดเจนในกลุ่มอุตสาหกรรม กลุ่มทุน...

จากสถานการณ์ดังกล่าว ผู้เชี่ยวชาญได้ให้มุมมองต่อแนวโน้มระยะสั้นอย่างระมัดระวังในบริบทที่ตลาดมีการปรับตัวขึ้นมาเป็นเวลานาน นักลงทุนควรสร้างกลยุทธ์การลงทุนที่สมดุลระหว่างการหาโอกาสและการควบคุมความเสี่ยง

ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนของนักลงทุน จึงเป็นดังนี้ รักษาอัตราส่วนหุ้นให้เหมาะสม หลีกเลี่ยงการทำตามอารมณ์ตลาด เน้นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี ได้ประโยชน์จากวัฏจักร เศรษฐกิจ มีความยืดหยุ่นในการถือและขายทำกำไร ติดตามกระแสเงินทุนต่างประเทศและการพัฒนานโยบายเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกอย่างใกล้ชิด

ในเวลาเดียวกัน นี่ยังเป็น โอกาสในการถือหุ้นที่มีศักยภาพ ที่มีมูลค่าน่าสนใจในช่วง "ตลาดผันผวน" อีกด้วย ได้แก่ กลุ่มธนาคารและกลุ่มเหล็กกล้า

โอกาสมาจากเป้าหมายการเติบโตสินเชื่อที่สูง การฟื้นตัวของกระแสเงินสดและรายได้ของผู้อยู่อาศัยและธุรกิจ ซึ่งนำไปสู่ความต้องการผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงิน ซึ่งคาดว่าจะส่งผลดีต่อภาพรวมธุรกิจของอุตสาหกรรมธนาคาร สำหรับอุตสาหกรรมเหล็ก เรื่องราวของมาตรการคุ้มครองตลาดภายในประเทศ การขยายกำลังการผลิต และการฟื้นตัวของตลาดก่อสร้างโยธา ล้วนเปิดโอกาสที่ดีให้กับบริษัทชั้นนำ

ความคิดเห็นและคำแนะนำ

นายฮวีญ กวาง มิญ หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ Mirae Asset Securities ให้ความเห็นว่า หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 7 สัปดาห์ ตลาดกลับเผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้น และมีทั้งช่วงที่ราคาหุ้นผันผวนและปรับตัวลดลง

ในระยะสั้น มักจะมีทัศนคติแบบระมัดระวังและไม่ชอบความเสี่ยง (FOMO) ดังนั้นคนส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะขายทำกำไรมากกว่าซื้อหุ้นใหม่ หากเกิดการปรับฐาน ดัชนี VN อาจถอยกลับเข้าสู่โซนแนวรับที่ 1,300 - 1,310 จุด ซึ่งถือเป็นสถานการณ์การปรับฐานแบบ "พักตัว" ที่ดี โดยยังไม่ทะลุแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางของตลาดก่อนหน้านี้

ในระยะกลาง ตลาดมีปัจจัยสนับสนุนหลายประการในระดับมหภาค เช่น นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายและอัตราดอกเบี้ยต่ำ ซึ่งยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักควบคู่ไปกับกระแสคาดการณ์การปรับขึ้นของตลาด ต่อไปคือช่วงการประชุมผู้ถือหุ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยกระตุ้นการเติบโตของผลประกอบการทางธุรกิจในเชิงบวกในไตรมาสแรกของปี 2568

ดังนั้น นี่จึงยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ มากมายในปัจจุบัน เขาคาดว่าตลาดจะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง และสร้างผลกำไรที่ดีให้กับนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม ในสภาวะตลาดใดๆ การเลือกหุ้นที่มีประวัติการเติบโตและการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจสำหรับพอร์ตโฟลิโอควรเป็นสิ่งสำคัญที่สุด

หลักฐานจากช่วงที่ผ่านมา แม้ว่าดัชนีจะทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง แต่หุ้นหลายตัวกลับร่วงลงอย่างรวดเร็ว สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุน นอกจากนี้ การบริหารความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้เลเวอเรจ จำเป็นต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากตลาดมีการปรับฐานที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น

ในความคิดของฉัน กลุ่มหุ้นที่มีศักยภาพคือกลุ่มธนาคารและเหล็กกล้า

บริษัทหลักทรัพย์ บีเอสซี ระบุว่า จากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้ ประกอบกับสัญญาณที่ค่อนข้างลบในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ตลาดมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวขึ้นในระยะสั้น โดยดัชนีอาจร่วงลงมาทดสอบแนวรับเดิมที่ 1,315-1,320 จุด

บริษัทหลักทรัพย์อาเซียน (ASEAN Securities) เชื่อว่าตลาดยังคงเติบโตในเชิงบวก โดยปริมาณการซื้อขายยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย แสดงให้เห็นถึงการดึงดันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ตลาดเคลื่อนไหวค่อนข้างระมัดระวัง โดยกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีการปรับตัวเล็กน้อย ในปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับความระมัดระวังและเตรียมเงินสดให้พร้อมสำหรับการเบิกจ่ายเมื่อตลาดปรับตัว เพื่อสร้างสถานะที่แข็งแกร่งและคว้าโอกาสจากศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาว

ที่มา: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-17-21-3-than-trong-voi-nhip-rung-lac-ngan-han-20250317091016796.htm