Några aktier att hålla koll på den 6 augusti.

VCSC förväntar sig att vinstutsikterna för andra halvåret 2024 blir mer positiva än första halvåret, tack vare en tydlig återhämtning av STKs ordervolym under andra kvartalet 2024, ny kapacitet när Unitex-fabriken tas i drift från och med tredje kvartalet 2024, och VCSCs förväntning att USD/VND-växelkursen kommer att förbli mer stabil under andra halvåret 2024.

VCSC har reviderat ned sina prognoser för nettovinsten efter minoritetsintressen för 2025/26 med 16 %/9 % på grund av långsammare prisskillnadstillväxt. VCSC anser att STK behöver attrahera order under återhämtningsfasen och kapitalisera på ny kapacitet från Unitex, medan vi förväntar oss att PET-chipspriserna kommer att stiga från nuvarande låga nivåer i takt med att efterfrågan återhämtar sig. Våra nya prognoser för nettovinsten efter minoritetsintressen för 2025/26 återspeglar dock en stark vinsttillväxt på 421 % respektive 67 % jämfört med föregående år, från en låg bas för 2024.

Positiv rekommendation för DGC-aktien.

Enligt MB Securities (MBS) redovisade Duc Giang Chemical Group Joint Stock Company (aktiekod DGC) en total intäkt på 2 504 miljarder VND under andra kvartalet 2024 (en ökning med 3,7 % jämfört med samma period föregående år). Intäkterna från jordbruksfosfatgödselmedel och andra segment ökade med 11,2 % då WPA-anläggningen återupptog sin verksamhet efter en 3-månaders underhållsperiod under första kvartalet 2024, medan intäkterna från fosfor (P4) och dess derivat minskade med 2,5 %, främst på grund av lägre P4-priser (en minskning med 16,7 %).

Bruttovinstmarginalen under andra kvartalet 2024 ökade med 0,3 procentenheter och nådde 39,3 %, tack vare lägre apatitmalmspriser (Khai Truong 19 var i drift med full kapacitet under andra kvartalet 2024), vilket bidrog till en ökning av bruttovinsten med 4,6 %. Lägre finansiella intäkter (en minskning med 8,8 %) på grund av lägre depositionsräntor resulterade dock i en oförändrad nettovinst under andra kvartalet 2024 (en liten minskning med 0,1 %).

DGC:s nettovinst under andra kvartalet 2024 ökade med 19,6 % jämfört med föregående kvartal, främst på grund av jordbruksfosfatgödselmedel och andra segment, vilket visar tecken på DGC:s återhämtning. Nettovinsten för de första sex månaderna 2024 uppgick till 1 515 miljarder VND (en minskning med 7,1 % jämfört med föregående år), vilket motsvarar 42 % och är i linje med vår prognos för 2024.

MBS förväntar sig att P4-priserna kommer att återhämta sig kraftigare under andra halvåret 2024 i takt med att halvledarindustrin återhämtar sig helt. MBS förutspår att DGC:s P4-pris kommer att nå 4 400 USD/ton under andra halvåret 2024 (en ökning med 4,6 % jämfört med de första sex månaderna 2024) och att P4-produktionen kommer att nå 25 000 ton under andra halvåret 2024 (en ökning med 25 % jämfört med de första sex månaderna 2024). Därför förutspår MBS att DGC:s nettovinst under andra halvåret 2024 kommer att nå 1 985 miljarder VND (en ökning med 31,0 % jämfört med de första sex månaderna 2024), vilket innebär att nettovinsten för 2024 kommer att uppgå till 3 504 miljarder VND. Tack vare den expanderande kapaciteten inom halvledarindustrin förutspår MBS att DGC:s P4-pris och produktionsvolym under 2025 kommer att öka med 4,5 % respektive 12,7 % och nå 4 600 USD/ton respektive 51 000 ton, vilket bidrar till att nettovinsten under 2025 ökar med 22,3 % till 4 284 miljarder VND.

DGC har skjutit upp byggandet av fas 1 av Nghi Son-projektet till fjärde kvartalet 2024 från andra kvartalet 2024 på grund av rättsliga förfaranden och har även försenat byggplanen för fas 2. Därför förväntar sig MBS att Nghi Son-projektet ska tas i drift under första kvartalet 2026 och bidra med 12 % av DGC:s intäkter under 2026 (1 500 miljarder VND).

MBS har sänkt sin vinstprognos för 2024/25 på grund av lägre finansiella intäkter och att Nghi Son-projektet ställts in under 2025. Därför har vårt ettåriga riktpris reviderats ned till 128 100 VND per aktie. Uppåtpotentialen härrör från starkare förväntningar om stigande priser på gult fosfor under 2024/2025 samt godkännandet av aluminium-bauxitprojektet och den potentiella driftsättningen av etanolfabriken i Dai Viet under 2024. Nedåtrisker inkluderar en kraftigare justering än väntat av fosforförsäljningspriserna och risker relaterade till genomförandet av det kommande Nghi Son-projektet.

Aktiemarknadsutsikter 6/8: Marknaden kan snart återhämta sig.