Устранить монополию, открыть импорт: упадет ли цена на золото ниже 100 миллионов донгов/таэль?

Представитель Государственного банка Вьетнама (ГБВ) только что сообщил СМИ, что благодаря новому механизму, предусмотренному в проекте Указа о внесении изменений в Указ 24, на рынке появится больше марок золотых слитков, производимых предприятиями и банками, имеющими лицензию ГБВ.

Это считается важным шагом на пути к планомерной маркетизации, сопровождаемой строгим механизмом контроля, что ликвидирует государственную монополию на производство золотых слитков и импорт необработанного золота для производства золотых слитков.

Цены на золото находятся под огромным давлением. Вопрос в том, сможет ли цена упасть ниже порога в 100 миллионов донгов за таэль?

По состоянию на 20:30 11 июня (по вьетнамскому времени) спотовая цена на золото на международном рынке составляла 3340 долларов США за унцию, что в пересчете на банковскую цену в долларах США составляет 106,5 млн донгов за таэль, включая налоги и сборы, что примерно на 12,3 млн донгов за таэль ниже внутренней цены на золото по состоянию на конец дневной сессии 11 июня.

Мировые цены на золото находятся под давлением, вынуждающим фиксировать прибыль, несмотря на то, что мир постоянно становится свидетелем растущей нестабильности — от конфликта на Украине и напряженности на Ближнем Востоке до протестов во многих районах США.

Quant Mutual Fund недавно прокомментировал, что в краткосрочной перспективе цены на золото могут резко скорректироваться, потеряв 12–15% в течение следующих 2 месяцев.

При текущей цене, если она упадет на 15%, цена на золото может упасть до 2840 долларов США за унцию (что эквивалентно 90,5 млн донгов за таэль).

Прогнозируется, что ценам на золото будет трудно пробиться выше уровня в первые 4 месяца 2025 года. Фото: HH

Стратег Дэвид Секера из Morningstar даже заявил в конце марта, что цены на золото могут упасть примерно до 1820 долларов США за унцию (что эквивалентно 58 миллионам донгов за таэль) в течение следующих 4-5 лет, что соответствует октябрю 2023 года.

Дэвид Секера объясняет, что текущая рекордно высокая цена на золото будет стимулировать производителей к увеличению его добычи. Рост предложения будет оказывать понижательное давление на цены в ближайшие годы.

За последние годы добыча золота стала более прибыльной: по данным Всемирного совета по золоту (WGC), средняя норма прибыли золотодобытчиков ко второму кварталу 2024 года, как ожидается, достигнет 950 долларов за унцию, что станет самым прибыльным периодом добычи с 2012 года.

Секера проанализировал, что факторы, приведшие к росту цен на золото, начинают ослабевать, включая реальные процентные ставки в США. Прогнозируется, что реальные процентные ставки вырастут в 2026 году. Тем временем, по прогнозам, инфляция в США к концу 2025 года снизится до целевого уровня Федеральной резервной системы США в 2%.

«Лекарство от высоких цен — это высокие цены», — сказал Секера. Золото значительно выросло в конце 2023 года, в течение всего 2024 года и в первые четыре месяца 2025 года.

Спрос на золото ослабнет. В ближайшие годы мир увидит «эффект замещения» — как в ювелирном деле, так и в промышленности.

Что касается предложения, Секера ожидает ввода в эксплуатацию новых рудников, хотя, по его словам, «может потребоваться несколько лет» для того, чтобы эти рудники были введены в эксплуатацию и созданы новые резервы.

На внутреннем рынке, если Государственный банк Вьетнама выдаст компаниям и банкам лицензии на импорт необработанного золота и производство золотых слитков, разрыв между внутренними и мировыми ценами на золото может сократиться. Если мировая цена на золото упадёт до 2840 долларов США за унцию (эквивалент 90,5 млн донгов за таэль) в течение следующих двух месяцев, как прогнозирует Quant Mutual Fund, внутренняя цена на золотые слитки и кольца SJC также может упасть ниже 100 млн донгов за таэль.

Однако прогнозируется, что мировые и внутренние цены на золото будут колебаться в зависимости от спроса и предложения. В последние годы центральные банки многих стран увеличили закупки золота, чтобы снизить зависимость от доллара США.

Внутреннее предложение золота также зависит от квот на импорт золота, налоговой политики и связанных с этим сборов. Обменные курсы, валютные резервы... также являются факторами, которые могут влиять на многие рынки, включая товарный.

Большинство крупнейших мировых организаций прогнозируют, что мировая цена на золото продолжит расти, хотя рост, как ожидается, не будет столь значительным, как в последние два года. Снижение цены может быть лишь краткосрочным.

Goldman Sachs прогнозирует, что цена на золото достигнет 3700 долларов за унцию к концу 2025 года. JP Morgan также приводит схожие данные. Bank of America (BofA) считает, что цена на золото может превысить 4000 долларов за унцию к началу 2026 года. Это означает рост примерно на 10–15% в течение следующего года.

Источник: https://vietnamnet.vn/xoa-doc-quyen-mo-cua-nhap-khau-gia-vang-co-ve-duoi-100-trieu-dong-luong-2410616.html