Ювелирная промышленность Вьетнама может конкурировать с региональными партнерами

Мировые цены на золото выросли на 25,5% в 2024 году

Комментируя недавно прессе события на мировом рынке золота в 2024 году, г-н Шаокай Фань, директор Азиатско- Тихоокеанского региона (исключая Китай) и директор глобальных центральных банков Всемирного совета по золоту (WGC), сказал, согласно цитате из «Золото достигло лучших показателей за последние 14 лет» с комментариями г-на Тейлора Бернетта, руководителя исследований по Северной и Южной Америке Всемирного совета по золоту, с 2010 года золото продемонстрировало исключительно хорошие результаты в 2024 году, превзойдя все основные классы активов и показав, что золото является важным инструментом диверсификации инвестиционных портфелей.

Г-н Шаокай Фань, региональный директор по Азиатско -Тихоокеанскому региону (кроме Китая) и руководитель глобального управления центральных банков Всемирного совета по золоту (WGC)

За последний год ежедневный индекс цен на золото Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA Gold Price PM) установил 40 новых рекордных максимумов, последний из которых составил 2777,80 долл. США за унцию 30 октября.

Цены на золото к 2024 году выросли на 25,5%, возможно, из-за того, что золото действовало как эффективное средство хеджирования против возросшей геополитической неопределенности и волатильности рынка в течение года.

Согласно модели распределения доходности золота WGC, положительная динамика золота связана со следующими ключевыми факторами: высокий спрос со стороны центральных банков и инвесторов, компенсирующий слабый потребительский спрос; повышенные геополитические риски из-за эскалации конфликтов и многочисленных выборов по всему миру; а также периоды упущенных возможностей, поскольку рынки наблюдают снижение доходности и ослабление доллара США.

Консенсус-прогнозы рынка предполагают, что динамика цен на золото в 2025 году будет более скромной, однако с началом нового года, вероятно, появятся факторы, способствующие росту.

Для вьетнамского рынка, Г-н Шаокай Фань отметил, что самым важным событием стал рост цен на золото во Вьетнаме. 2 января 2024 года стоимость золотых колец составляла 63 миллиона донгов за таэль, а стоимость золотых слитков SJC — 73 миллиона донгов за таэль. 2 января 2025 года стоимость 24-каратных золотых колец составляла 84,8 миллиона донгов за таэль, а стоимость золотых слитков SJC — 85 миллионов донгов за таэль, что всего на 200 000 донгов выше стоимости золотых колец.

Следующим важным событием стал рост цен на золотые слитки SJC. 24 мая 2024 года цена на золотые слитки SJC достигла 90 миллионов донгов за таэль. На тот момент разница между ценой на золотые слитки SJC и мировой ценой на золото составляла почти 20%. Именно поэтому премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама найти способы сократить разницу между ценой на вьетнамские золотые слитки и мировой ценой на золото.

Государственный банк Вьетнама объявил 8 ноября, что с 19 апреля по 29 октября Государственный банк продал почти 14 тонн золота через четыре крупных государственных коммерческих банка, чтобы сократить разрыв между внутренними и мировыми ценами на золото.

Двумя главными событиями на вьетнамском рынке золота в 2024 году являются рост цен на золото и разница между внутренними и мировыми ценами на золото.

Связь между золотом и долларом США уже не такая сильная, как раньше?

Хотя более высокие цены на золото снизили спрос со стороны покупателей и спровоцировали некоторую продажу в некоторые моменты в 2024 году, рост покупательской активности в октябре 2024 года говорит о том, что центральные банки по-прежнему заинтересованы в накоплении золота в своих резервных портфелях.

Рынок золота всегда оживлен — Иллюстрация фото

Комментируя вопрос о том, сохранится ли эта тенденция в 2025 году и создаст ли импульс для роста цен на золото, г-н Шаокай Фань заявил, что центральные банки, скорее всего, продолжат скупать золото в 2025 году. Мы проводим ежегодный опрос центральных банков, и хотя последний опрос проводился полгода назад, его результаты по-прежнему показывают, что у центральных банков есть огромный спрос на покупку большего количества золота.

WGC также обнаружил, что, несмотря на рост цен на золото в течение прошлого года, центральные банки продолжали скупать золото даже несмотря на рост цен, и в прошлом году цена на золото достигла около 30 новых рекордных максимумов.

«Конечно, цена является фактором, влияющим на решения центральных банков о покупке золота, но я думаю, что это всего лишь тактический фактор», — сказал Шаокай Фань, добавив, что обычно центральные банки принимают решение о покупке золота на стратегическом уровне.

Затем они оставляют это решение управляющим резервами, которые могут избегать периодов высоких цен на золото и искать возможности для покупки в периоды их снижения. Однако в целом центральные банки по-прежнему будут нетто-покупателями золота.

По словам Шаокай Фаня, с экономической точки зрения, уровень процентных ставок в США окажет определённое влияние. В настоящее время ФРС, похоже, не намерена снижать процентные ставки так быстро, как мы изначально предполагали. Таким образом, это станет препятствием для рынка золота, поскольку традиционно золото демонстрирует низкую динамику при высоких процентных ставках.

Однако за последний год мы наблюдаем некоторое ослабление этой связи. «Взаимосвязь между золотом и процентными ставками, а также между золотом и долларом США уже не так сильна, как раньше. Одна из причин заключается в том, что многие люди покупают золото по причинам, не имеющим никакого отношения ни к доллару США, ни к процентным ставкам в США», — сказал Шаокай Фань.

Приводя факты, г-н Шаокай Фань отметил, что в первой половине прошлого года китайские розничные покупатели играли огромную роль в формировании спроса на золото, поскольку считали золото хорошим способом инвестирования и поддержания покупательной способности. Это не имело никакого отношения к процентным ставкам в США или укреплению доллара США. Они покупали золото исключительно из внутренних соображений, которые были им выгодны.

Ещё один сегмент — это покупки золота центральными банками, которые в прошлом году были очень активны, и мы опубликуем годовые данные в ближайшие несколько недель. Эти центральные банки покупают золото по разным причинам, включая геополитические риски и стремление управлять рисками в своих портфелях. То есть, они покупают золото не только из-за состояния процентных ставок в США или курса доллара США.

Ювелирная промышленность Вьетнама имеет конкурентоспособный потенциал

Оценивая уровень производства, а также возможности экспорта золотых ювелирных изделий Вьетнама, г-н Шаокай Фань заявил, что в последнее время, Мы посетили ювелирную компанию Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ), одну из крупнейших ювелирных компаний Вьетнама с более чем 6000 сотрудников, акции которой котируются на бирже. В настоящее время компания имеет два производственных завода, а в ближайшем будущем откроется третий. Компания экспортирует свою продукцию клиентам из 15 стран мира.

Если Таиланд, Малайзия и Индонезия могут ежегодно экспортировать золотые украшения на десятки миллиардов долларов, почему Вьетнам не может? «Ювелирная промышленность Вьетнама обладает потенциалом и рабочей силой, чтобы конкурировать с региональными партнёрами, но правительству необходимо разработать механизмы и содействовать развитию этой отрасли», — подчеркнул г-н Шаокай Фань.

По словам г-на Шаокая Фаня, в 2024 году положительное сальдо торгового баланса Вьетнама превысит 24 млрд долларов США, общий объём прямых иностранных инвестиций составит 25 млрд долларов США, а объём денежных переводов — 16 млрд долларов США. Таким образом, в прошлом году Вьетнам заработал 65 млрд долларов США в иностранной валюте.

Если торговый сектор Вьетнама нуждается в импорте золота, максимальный спрос на необработанное золото составит всего около 20 тонн на сумму около 1,7 млрд долларов США. «Следовательно, если Вьетнам импортирует 20 тонн золота на сумму 1,7 млрд долларов США, имея доход в 65 млрд долларов США, расходы в размере почти 2 млрд долларов США всё ещё будут разумными», — прокомментировал г-н Шаокай Фань.

По данным Ассоциации золотого бизнеса Вьетнама и исследованиям Metal Focus, спрос на золотые ювелирные изделия во Вьетнаме составляет от 15 до 20 тонн в год. Таким образом, для производства 20 тонн этих изделий Вьетнаму необходимо импортировать необработанное золото.

«Когда мы посетили крупнейшую ювелирную фабрику во Вьетнаме, мы спросили директора фабрики о годовой потребности в необработанном золоте. При максимальной производственной мощности в 7 тонн продукции в год им требуется не менее 3,5 тонн необработанного золота, и это составляет всего 15% от общего объёма производства ювелирного золота во Вьетнаме», — рассказал г-н Шаокай Фань.