Отчеты ряда исследовательских подразделений рынка указывают на то, что основная часть кредитования в первые месяцы этого года по-прежнему приходится на сектор недвижимости.

Многие компании, занимающиеся недвижимостью, увеличивают объемы кредитования

Статистический По данным Tuoi Tre Online , основанным на финансовых отчетах почти 80 предприятий в сфере управления и развития недвижимости (исключая Vingroup), общая задолженность (кредиты и задолженность по финансовому лизингу) на конец второго квартала 2024 года достигла более 245 640 млрд донгов.

Этот показатель увеличился всего на 10% по сравнению с началом года, но вырос на 52% по сравнению с концом 2020 года.

Данные включают краткосрочную и долгосрочную задолженность на основе финансовых отчетов почти 80 котирующихся предприятий в сфере управления и развития недвижимости (в основном банковские кредиты, облигации, финансовая аренда...).

Примечательно, что на 12 крупнейших предприятий с крупнейшими непогашенными кредитами приходится более 80% от общего объема непогашенных кредитов всей этой группы.

По итогам второго квартала текущего года у большинства этих крупных предприятий наблюдалась тенденция к увеличению задолженности по сравнению с началом года. Только 3 единицы идут «против течения».

Данные: Корпоративная финансовая отчетность

Из них самые высокие темпы роста задолженности у Акционерной строительно-девелоперской инвестиционной корпорации - DIC Group (DIG) - около 39% по сравнению с концом прошлого года.

Далее следует Phat Dat (PDR) с ростом почти на 35% за 6 месяцев. Компании Khang Dien House и Van Phu Invest также продемонстрировали двузначный рост объема непогашенных кредитов по сравнению с концом прошлого года.

Напротив, некоторые компании на фондовой бирже «расчистили» свои долги. Соответственно, в данных финансового отчета за второй квартал 2024 года задолженность в разделе «Задолженность по кредитам и финансовой аренде» больше не отражается.

Например, Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL)...

Кроме того, существует множество других предприятий с низкой и уменьшающейся задолженностью по кредитам, таких как Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company (NTC), Nam Mekong Group Joint Stock Company (VC3)...

На что следует обратить внимание при увеличении задолженности

Риски могут возникнуть, когда бизнес берет слишком много займов. При этом процентные ставки по кредитам на недвижимость зачастую выше общерыночного уровня. Расходы на выплату процентов могут «размыть» прибыль предприятия в неблагоприятных условиях ведения бизнеса. Не случайно многие руководители предприятий заявляют, что их главная цель — «очиститься» от долгов.

Когда задолженность слишком велика по сравнению с собственным капиталом, беспокойство будет испытывать не только бизнес, но и «кредитор». Аудиторы также часто сомневаются в способности предприятия продолжать свою деятельность, если его обязательства превышают активы.

Одним из важных показателей оценки состояния бизнеса является коэффициент D/E — сокращение от Debt to Equity ratio (коэффициент задолженности к собственному капиталу).

D/E принимает оценку 1 в качестве стандарта. Если этот коэффициент больше 1, у предприятия больше долга, чем капитала. Другим показателем, используемым для оценки корпоративного благополучия, является отношение долга к общим активам — DAR (D/A).

Слишком высокий показатель DAR показывает, что у предприятия недостаточно финансовой устойчивости, и для ведения бизнеса оно в основном берет кредиты. Однако показатель DAR слишком низок, необходимо учитывать другие факторы, чтобы оценить, воспользовался ли бизнес преимуществами каналов мобилизации капитала.