Ханой готовится создать Фонд венчурного капитала: рычаг для продвижения инноваций

Фонд не имеет цели по прибыли и, как ожидается, станет «стартовым капиталом», который откроет потоки социального капитала, привлечет частные инвестиции и внесет вклад в развитие инновационной экосистемы, цифровой трансформации и экономики знаний столицы.

Заполнение инвестиционного дефицита

Несмотря на то, что Ханой считается ведущим центром научных исследований, обучения и инноваций в стране, он по-прежнему сталкивается с множеством проблем в формировании и развитии инновационной экосистемы. Капитал, особенно венчурный на ранних стадиях, для стартапов, особенно инновационных компаний в секторе высоких технологий, по-прежнему серьёзно не хватает. Частные инвестиционные фонды часто опасаются высоких рисков, низкой успешности и небольшого размера рынка, в то время как технологические стартапы требуют долгосрочной дорожной карты и систематических инвестиций.

Член Постоянного комитета городского комитета партии, постоянный заместитель председателя Народного комитета Ханоя Ле Хонг Сон откровенно отметил: «Нам не хватает инструментов для восполнения инвестиционного дефицита в высокорисковых районах, куда частные фонды не готовы вкладывать средства. Создание Городского венчурного фонда — необходимый шаг для направления и активизации потоков социального капитала и высвобождения инновационных ресурсов».

В настоящее время некоторые отечественные венчурные фонды, такие как IDG Ventures Vietnam, ThinkZone или VinVentures (принадлежащие Vingroup), вносят свой вклад в поддержку стартапов во Вьетнаме. Однако большинство из них — частные фонды, главной целью которых является получение прибыли. Эта модель вряд ли может охватить ключевые направления, которые город хочет сделать приоритетными, такие как искусственный интеллект, полупроводники, биомедицинские технологии, интеллектуальный транспорт, окружающая среда, образование и умные города.

Согласно проекту создания, Ханойский венчурный инвестиционный фонд будет сформирован с первоначальным уставным капиталом (предполагается, что он составит от 2000 до 2500 млрд донгов) из городского бюджета (не более 49%). Фонд будет действовать по модели «стартового капитала» для привлечения дополнительных ресурсов от частных инвесторов, отечественных и иностранных инвестиционных фондов. В отличие от частных фондов, работающих с целью получения прибыли, основной целью фонда является достижение позитивного социального эффекта: предоставление стратегического капитала и нефинансовой поддержки (обучение, консалтинг, международные связи) для содействия инновационным стартапам в разработке научно-технической продукции, повышении конкурентоспособности и обеспечении устойчивого развития Ханоя.

Заместитель председателя городского народного комитета Ле Хонг Сон подтвердил: «Государство не получает прибыль, а использует её для продолжения инвестирования или создания новых фондов в каждой приоритетной области. Государство не управляет фондом напрямую, а нанимает профессиональное подразделение, уполномоченное им управлять. Инвестиционные решения обсуждаются и принимаются совместно инвесторами, что обеспечивает прозрачность и эффективность».

Гибкая модель

Согласно проекту, модель фонда построена по принципу «фонд фондов», что означает, что городской фонд будет инвестировать в различные специализированные фонды (например, фонд технологий, фонд здравоохранения, фонд образования и т.д.), а не вкладывать средства напрямую в каждое предприятие. Это способствует снижению рисков, повышению специализации и эффективной мобилизации социальных ресурсов.

Существенное отличие Ханойского венчурного фонда от существующих фондов заключается в ведущей роли государства в стратегическом ориентировании, а не во вмешательстве в конкретные инвестиционные мероприятия. Город определит приоритетные направления, организует отбор инвесторов и профессиональных управляющих фондами, обеспечивая прозрачность, открытость и гибкость в соответствии с рыночными механизмами.

Многие ведущие эксперты рекомендуют предусмотреть сопутствующие стимулирующие меры, такие как освобождение от налога на перевод капитала, освобождение от налога на доходы физических лиц для реинвестирующих инвесторов, поддержка механизмов рекапитализации, вторичная ликвидность и т. д. Эти вопросы успешно применяются во многих странах, таких как Израиль, Сингапур или Корея, и изучаются для включения в правила, регулирующие механизм работы фонда.

Директор инвестиционного блокчейн-фонда IDG Capital Vietnam Тран Вьет Дык, один из основателей IDG Ventures Vietnam, отметил: «Венчурное инвестирование сопряжено с очень высокими рисками и может привести к потере до 60% капитала, поэтому необходимо разработать разумный механизм государственного стартового капитала. Вместо распыления капитала необходимо сосредоточиться на инвестировании в специализированные фонды для повышения коэффициента эффективности инвестиций, тем самым привлекая частных инвесторов».

Генеральный директор ThinkZone Ventures Буй Тхань До также подтвердил: «Мы надеемся, что в Ханое появится механизм стимулирования реинвестиций и налоговых льгот. Учитывая размер городского фонда, вполне возможно создать импульс для участия частных инвесторов, особенно в контексте того, что многие фонды рассматривают возможность перевода капитала в регионы с более привлекательной политикой».

С точки зрения технологических предприятий, представители Viettel, FPT Software и Google Vietnam высоко оценили инициативу Ханоя и в то же время предложили городу сузить поле инвестиций, сосредоточившись на таких сложных городских вопросах, как цифровая инфраструктура, зеленые города, интеллектуальный транспорт... тем самым помогая стартапам решать практические проблемы и получать возможность доступа к крупным рынкам прямо на месте.

Создание Фонда венчурного капитала имеет не только финансовое значение, но и демонстрирует инновационное мышление в управлении политикой, переходя от модели «пожертвования – гранты» к модели «лидерство – государственно-частное партнерство». Это станет важным инструментом политики в развитии экосистемы инноваций и цифровой трансформации, к которой стремится Ханой. При эффективном управлении фонд станет образцом, способствующим раскрытию потенциала креативных стартапов, привлечению социальных финансовых ресурсов в сферу науки и технологий, что станет прорывом для развития экономики, основанной на знаниях, и умных городов в ближайшем будущем.

Источник: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html