CII и 13 000 миллиардов долга по кредитам, выплачивая более 4 миллиардов донгов в виде процентов каждый день

Избежал убытков во втором квартале благодаря финансовой выручке

Во втором квартале 2023 года акционерное общество «Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company» (код CII) зафиксировало чистую выручку в размере 843,3 млрд донгов, снизившись примерно на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом. Себестоимость реализованной продукции составила 641,6 млрд донгов, валовая прибыль компании достигла 250,6 млрд донгов, снизившись на 55,4% по сравнению с аналогичным периодом. Рентабельность валовой прибыли также снизилась с 45,5% до всего лишь 23,9% за тот же период.

Примечательно, что финансовые доходы за этот период резко увеличились – с 259,5 млрд донгов до 461,9 млрд донгов, увеличившись на 128,2%. Большая часть этих доходов пришлась на проценты от инвестиционного сотрудничества, поддержку капитала, депозиты и облигации.

Несмотря на рост финансовой выручки, финансовые расходы также увеличились на 41,2% до 454,8 млрд донгов. Эти расходы оказывают значительное давление на выручку компании.

Расходы на управление бизнесом и продажи сократились до 35,8 млрд донгов и 121,6 млрд донгов соответственно. Прибыль после уплаты налогов во втором квартале достигла 83,3 млрд донгов.

Несмотря на то, что компания зафиксировала прибыль, если рассматривать прибыль от основной деятельности, за исключением финансовой выручки, убытки компании составляют до 374,8 млрд донгов. Компании удалось избежать убытков только во втором квартале благодаря необычной финансовой выручке.

Прибыль упала на 85%, за первые 6 месяцев года выполнено только 9,3% годового плана прибыли.

Прибыль CII за второй квартал, зафиксированная в отчёте о результатах деятельности, не была связана с её основной деятельностью. Эта мрачная ситуация продолжалась и с первого квартала, когда выручка компании составила всего 748,1 млрд донгов, а прибыль после уплаты налогов — всего 34,8 млрд донгов.

К концу второго квартала совокупная выручка CII достигла 1 591,3 млрд донгов, снизившись на 6,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупная прибыль после уплаты налогов достигла 118,2 млрд донгов, снизившись на 85,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль акционеров материнской компании после уплаты налогов составила всего 43,5 млрд донгов, снизившись на 94%.

По сравнению с поставленной в начале года целью бизнеса с выручкой в ​​5 155 млрд донгов и прибылью после уплаты налогов акционеров материнской компании в размере 469 млрд донгов, по итогам первых 6 месяцев года компания выполнила только 30,9% плана по выручке и 9,3% годового плана по прибыли.

Огромный долг в 13 000 миллиардов, CII приходится платить 4 миллиарда донгов в виде процентов каждый день

Одна из наиболее очевидных проблем финансовой отчетности CII заключается в раздувании долгов. Необходимость погашения облигаций сохраняется и станет проблемой, которую компании необходимо будет решить в будущем.

На конец второго квартала совокупные активы CII достигли 26 649,2 млрд донгов, что на 6,7% меньше, чем в начале года. Из них 954,6 млрд донгов находятся в денежных средствах и их эквивалентах. Кроме того, CII держит 2,5 млрд донгов на банковских депозитах и ​​615,6 млрд донгов в инвестициях в ценные бумаги.

В структуре капитала CII краткосрочная задолженность демонстрирует тенденцию к росту: с 5 166,4 млрд донгов до 6 039,4 млрд донгов, увеличившись на 873 млрд донгов всего за полгода.

Кроме того, долгосрочная задолженность в настоящее время составляет 7 112,3 млрд донгов. Если подсчитать общую сумму краткосрочной и долгосрочной задолженности, то в настоящее время CII занимает до 13 151,7 млрд донгов. И это не считая других кредиторских обязательств, отраженных в финансовой отчетности.

Долг в размере 13 151,7 млрд донгов на 62,2% превышает собственный капитал, что свидетельствует о высоком риске в управлении капиталом CII. Только во втором квартале общие процентные расходы CII составили 363,6 млрд донгов. Это означает, что компания ежедневно выплачивает до 4,04 млрд донгов в виде процентов.

Кроме того, по состоянию на 30 июня 2023 года компания подтвердила, что график платежей по кредитам в течение 12 месяцев составляет 5 107,7 млрд донгов. Сумма задолженности по облигациям, подлежащая погашению в течение 12 месяцев, также составляет 2 004,7 млрд донгов.

Учитывая вышеуказанное давление на задолженность и процентные расходы, нетрудно понять, почему денежный поток CII от хозяйственной деятельности за первые 6 месяцев года оказался отрицательным и составил 368,6 млрд донгов.