Индекс VN сильно скорректировался в начале года

Фондовый рынок в первые сессии года находился в красной зоне. Индекс VN резко упал на 15,1 пункта, до 1254,6 пункта.

Ликвидность рынка достигла почти 15 000 млрд донгов, но преобладал красный тренд: 455 акций снизились, а 126 акций выросли. Группа VN30 потеряла 22,6 пункта, столкнувшись с сильным давлением со стороны продавцов, особенно акций финансовой группы. 13 акций в этой группе снизились на 2–3,5%, за исключением SSB (SeABank, HOSE) и VCB (Vietcombank, HOSE), которые по-прежнему сохраняли легкий зеленый оттенок.

Худший сигнал среди трех финансовых столпов (ценные бумаги, недвижимость и услуги, банковское дело) зафиксировала группа ценных бумаг, когда она снизилась на 2,3%, что эквивалентно уходу с рынка примерно 1700 млрд донгов.

В частности, DSE (DNSE Securities, HOSE) снизились на 3,8%, MBS (MB Securities, HOSE) снизились на 3,5%, BSI (BIDV Securities, HOSE) снизились на 3,2%... Примечательно, что акции APG (APG Securities, HOSE) упали до минимума в 6530 VND/акция, снизившись на 2,4%. По сравнению с мартом 2024 года стоимость этих акций снизилась почти на 60%, практически потеряв ликвидность.

Вопреки рыночным тенденциям, акции компаний с малой капитализацией процветали: KSV (Vimico, HNX) и YEG (Yeah1, HOSE) внезапно достигли потолка. Группа нефти и газа с такими кодами, как PLX (Petrolimex, HOSE), PVS (PTSC, HNX), PVD (PV Drilling, HOSE) также сохранила зеленый цвет.

Иностранные инвесторы увеличили объем чистых продаж до 777 млрд донгов, что оказало сильное давление на индекс, при этом основное внимание было уделено акциям FPT (FPT, HOSE) стоимостью 228 млрд донгов, за которыми следуют CTG (VietinBank, HOSE) со стоимостью 122 млрд донгов и TCB (Techcombank, HOSE) со стоимостью 73 млрд донгов.

Значимые события на вьетнамском фондовом рынке в январе 2025 года

VN-Index входит в число групп с высоким темпом роста в 2024 году на мировом фондовом рынке, фиксируя второй год подряд рост около 13%. Многие аналитики полагают, что к 2025 году ключевым фактором, влияющим на фондовый рынок, станет высокий экономический рост и восстановление прибыли.

Соответственно, инвесторам следует обратить внимание на важные события января, которые могут оказать влияние на фондовый рынок.

Объявление индекса менеджеров по закупкам (PMI) Вьетнама и США (2 января) Объявление экономических данных Вьетнама за четвертый квартал и 2024 год (6 января): Оптимистичные прогнозы относительно экономической ситуации Вьетнама в 2024 году продолжают звучать после того, как Главное статистическое управление объявило, что темпы роста ВВП в третьем квартале 2024 года составили 7,4%, а за первые 9 месяцев — 6,82%. Кроме того, премьер-министр подчеркнул, что 2025 год «является годом ускорения и прорыва» для успешной реализации плана социально-экономического развития на 2021–2025 годы, при этом необходимо приложить максимум усилий, создать прорывы для привлечения инвестиций, активизировать производство и бизнес с тем, чтобы в 2025 году рост составил не менее 8%, достигнув двузначных показателей 2026 года.

Объявление о новом составе акций в VN30 (20 января): Yuanta Securities прогнозирует, что индекс VN30 добавит новые акции LPB в связи с выполнением всех условий, в то время как акции POW, как ожидается, будут исключены из-за недостаточной капитализации. ETF завершат формирование структуры своего портфеля 3 февраля 2025 года.

Согласно последнему отчету S&P Global, индекс деловой активности в производственном секторе Вьетнама (PMI) в декабре составил всего 49,8 пункта, снизившись на 1 пункт по сравнению с 50,8 пункта в ноябре. Это свидетельствует о том, что общие условия ведения бизнеса к концу года несколько ухудшились.

ФРС объявляет операционную процентную ставку (30 января): председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции в декабре, что «ФРС теперь должна проявлять осторожность в процессе снижения процентных ставок, а также во всех решениях по денежно-кредитной политике и искать подсказки и данные, свидетельствующие об динамике инфляции». Это частично повлияет на движение потоков иностранного капитала. По данным HSC Securities, в месяцы, предшествовавшие победе Дональда Трампа на президентских выборах в США, рынок ожидал, что ФРС сохранит высокие процентные ставки в течение более длительного периода времени.

" Большой парень " TNG текстиль самая высокая прибыль в истории

Акционерное общество TNG Investment and Trading Joint Stock Company (TNG, HOSE) недавно опубликовало краткий отчет о результатах своей деятельности за 2024 год. Выручка компании достигла 7 736 млрд донгов, что на 9% больше в годовом исчислении (г/г), чистая прибыль достигла самого высокого уровня в истории — 315 млрд донгов, что на 44% больше в годовом исчислении, что соответствует выполнению годового плана на 98% и 102% соответственно.

Соответственно, 97% общей выручки поступает от экспорта и только 3% — от внутреннего рынка.

Что касается ситуации с заказами, то по состоянию на конец 2024 года компания заявила, что заказы подтверждены до июня 2025 года и продолжаются переговоры по окончательному согласованию плана производства на 2025 год.

Кроме того, TNG вскоре выплатит третьи промежуточные дивиденды за 2024 год наличными по ставке 4% (400 донгов за акцию) 22 января 2025 года, прямо перед праздником Тэт Тай 2025 года. При наличии 122,6 млн выпущенных акций акционеры получат в общей сложности 49 млрд донгов до налогообложения.

Потенциальная группа акций в первом квартале года

Компания Mirae Asset Securities (MAS) опубликовала статистический отчет по акциям, показавшим тенденцию к росту в первом квартале последних лет.

Соответственно, данные фильтруются по группе VN100 и выбираются акции с положительным ростом в первом квартале каждого года. Все выбранные группы портфеля демонстрируют хороший рост на протяжении многих лет, включая строительные материалы, банковское дело и недвижимость.

MAS выделила ряд акций с выдающимися показателями в первом квартале, в основном в банковской группе, поскольку четвертый квартал обычно является пиковым временем для бизнеса, особенно для банков, это период, когда банки начинают наращивать рост кредитования после получения новых кредитных лимитов от Государственного банка. Наиболее распространенными кодами являются TCB (Techcombank, HOSE) и MBB (MBBank, HOSE).

В MAS подчеркнули, что январь обычно стабилен, инвесторам следует сосредоточиться на банковских акциях и меньше зависеть от рынка. Март станет временем активного роста, когда акции превзойдут индекс VN, особенно в секторах строительства и недвижимости.

В сфере недвижимости стоит отметить, что SIP (Saigon VRG Investment, HOSE) достигла самых высоких темпов роста в 2024 году — 47,8% и демонстрирует хороший рост в последние годы, превзойдя индекс VN. Кроме того, KDH (Khang Dien, HOSE) демонстрирует стабильный рост.

Далее следует группа строительных материалов , в частности CTR (Viettel Construction, HOSE), которая выросла на 54% в 2024 году. Кроме того, есть PTB (Phu Tai, HOSE) и HT1 (Vicem Ha Tien Cement, HOSE).

Комментарии и рекомендации

Г-н До Тхань Сон, руководитель отдела инвестиционного консалтинга Mirae Asset Securities, оценил, что первые две торговые сессии года были не очень благоприятными для вьетнамского фондового рынка из-за высокого давления обменного курса, что несколько повлияло на настроения инвесторов. Прежде всего, инвесторам необходимо четко видеть возможности и риски рынка.

Что касается возможностей, то положительные результаты деятельности за четвертый квартал 2024 года создадут импульс для роста цен на акции, при этом движущей силой станет импортно-экспортная деятельность со многими улучшениями в условиях низких процентных ставок, что поможет компаниям сэкономить на процентных расходах, увеличить масштаб и операционные мощности с третьего квартала, что, как ожидается, увеличит выручку и прибыль. За этим последовал положительный денежный поток от отечественных физических и юридических лиц в начале года, что способствовало улучшению ликвидности. Наконец, это сигнал о том, что рынок вышел из-под валютного риска.

С другой стороны, некоторые риски все еще возникают, когда иностранные инвесторы продолжают активно продавать активы, чтобы перенаправить денежный поток в другие активы с более высокой доходностью, что вызывает замешательство среди инвесторов, а сделки постепенно становятся более осторожными, даже паническими продажами из-за негативных рыночных опасений.

В целом рынок в краткосрочной перспективе по-прежнему будет находиться в негативном состоянии, поскольку признаков снижения обменного курса не наблюдается. Более того, осторожная психология перед Тет заставляет торговый рынок продолжать колебаться, а денежный поток, как правило, остается мрачным.

Поэтому, по его словам, резкое падение цен в минувшие выходные вызвало панику. Инвесторам следует продолжать следить за продажами долларов США Госбанком и постепенно накапливать базовые запасы. Рынок вскоре отразит все валютные риски в период, близкий к Тэту, тем самым помогая инвесторам занять выгодную позицию и воспользоваться импульсом нового денежного потока после Тэта.

Наиболее заметными группами акций являются банковский сектор и недвижимость (жилая и промышленная сферы).

BSC ценные бумаги полагает, что, основываясь на событиях прошлых выходных, следующие колебания индекса VN-Index будут зависеть от денежного потока, идущего от донного рыболовства. При негативном сценарии индекс может упасть еще ниже до порогового значения в 1240 пунктов.

Ценные бумаги ТПС комментарий, Индекс VN отреагировал негативно, резко упав в сессию 3 января, при этом ликвидность находилась вблизи среднего порога последних 20 сессий. Текущие зоны поддержки VN-Index находятся около 1240 пунктов и 1220 пунктов. Инвесторам следует проявлять осторожность и осуществлять выплаты только тогда, когда рынок преодолевает сопротивление, или покупать на уровнях поддержки ниже.