Стратегии торговли опционными контрактами

Опционные контракты помогают покупателям конкретно определить максимальный уровень риска при участии на рынке; использовать торговые стратегии, объединять несколько сделок вместе, чтобы ограничить как риск, так и прибыль в определенном диапазоне.

Для эффективной торговли опционами инвесторы могут использовать множество различных стратегий. В этом выпуске газета «Конг Тхыонг» ответит на вопросы читателей, связанные с популярными стратегиями торговли опционами.

Стратегия защитных путов

Эта стратегия реализуется путём покупки опциона пут на базовый актив, принадлежащий инвестору. Если цена базового актива выше цены исполнения, опцион не исполняется. В этом случае инвестор платит премию за опцион. Однако, если цена базового актива ниже цены исполнения, инвестору может потребоваться продать базовый актив по цене исполнения.

Эта стратегия используется в случае бычьего рынка, когда инвестор хочет защитить свою прибыль.

Например: инвестор покупает 1 стандартный фьючерсный контракт на пшеницу со сроком действия в сентябре 2024 года по цене 100 долларов США.

Одновременно покупаем опцион пут на 1 фьючерсный контракт на пшеницу с исполнением в июле 2024 года по цене исполнения $100, премия по опциону составляет $5.

Если цена пшеницы вырастет до 110 долларов, инвестор получит прибыль по стандартной фьючерсной позиции по цене 10 долларов за контракт, и опцион не будет исполнен. Инвестор потеряет 5 долларов опционной премии. Общая прибыль инвестора составит 10 долларов - 5 долларов = 5 долларов.

Напротив, если цена пшеницы падает до 93 долларов, инвестор теряет по стандартной фьючерсной позиции по цене 7 долларов за контракт, но выигрывает по позиции по колл-опциону по цене 7 долларов. Таким образом, максимальный убыток составляет 5 долларов.

Стратегия закрытого колла

Эта стратегия реализуется путём продажи опциона колл на базовый актив, принадлежащий инвестору. Если цена базового актива ниже цены исполнения, опцион не исполняется, что позволяет инвестору сохранить премию по опциону. Однако, если цена превышает цену исполнения, инвестору, возможно, придётся продать базовый актив по цене исполнения, что потенциально может привести к потере дополнительной прибыли.

Данная стратегия применяется в нейтральном или слегка бычьем сценарии рынка.

Например: инвестор покупает 1 стандартный фьючерсный контракт на пшеницу с поставкой в ​​сентябре 2024 года по цене 100 долларов США.

В то же время продайте опцион колл на 1 фьючерсный контракт на пшеницу с исполнением в июле 2024 года по цене исполнения $100 с премией по опциону $5.

Если цена пшеницы падает до 93 долларов, инвестор теряет деньги по длинной позиции стандартного фьючерсного контракта по цене 7 долларов за контракт, и опцион не исполняется. Инвестор, занимающий короткую позицию, получает 5 долларов в виде опционной премии. Общий убыток инвестора составляет 7 долларов – 5 долларов = 2 доллара.

Наоборот, если цена пшеницы вырастет до 103 долларов, инвестор получит 3 доллара за контракт по стандартному фьючерсному контракту и потеряет 3 доллара по короткой опционной позиции. Инвестор, удерживающий короткую опционную позицию, получит 5 долларов в виде опционной премии. Общая прибыль инвестора составит 3 доллара + 5 долларов - 3 доллара = 5 долларов.