Опционные контракты помогают покупателям конкретно определить максимальный уровень риска при участии на рынке; Используйте торговые стратегии, объединяя несколько сделок вместе, чтобы ограничить риск и прибыль в определенном диапазоне.

Для эффективной торговли опционами инвесторы могут использовать множество различных стратегий. В этом выпуске газета «Промышленность и торговля» ответит на вопросы читателей, связанные с популярными стратегиями торговли опционными контрактами.

Стратегия защитных путов

Данная стратегия реализуется путем покупки опциона пут на базовый актив, которым владеет инвестор. Если цена базового актива выше цены исполнения, опцион не будет исполнен. В этот момент инвестор платит опционную премию. Однако если цена базового актива ниже цены исполнения, инвестору, возможно, придется продать базовый актив по цене исполнения.

Эта стратегия используется в условиях бычьего рынка, когда инвестор хочет защитить свою прибыль.

Например: инвестор покупает 1 стандартный фьючерсный контракт на пшеницу со сроком действия сентябрь 2024 года по цене 100 долларов США.

В это же время купите опцион пут на 1 фьючерсный контракт на пшеницу со сроком исполнения в июле 2024 года по цене страйка $100, премия по опциону — $5.

Если цена на пшеницу вырастет до 110 долларов, инвестор получит прибыль по стандартной длинной фьючерсной позиции по 10 долларов за контракт, и опцион не будет исполнен. Инвестор потеряет 5 долларов комиссии за опцион. Общая прибыль инвестора 10 USD – 5 USD = 5 USD

И наоборот, если цена на пшеницу падает до 93 долларов, инвестор теряет деньги по стандартному фьючерсному контракту по 7 долларов за контракт, но зарабатывает деньги по позиции колл-опциона по 7 долларов. Таким образом, максимальный убыток составляет 5 долларов.

Стратегия закрытого колл-опциона

Данная стратегия реализуется путем продажи опционов колл на базовый актив, которым владеет инвестор. Если цена базового актива ниже цены исполнения, опцион не будет исполнен, что позволит инвестору сохранить премию по опциону. Однако если цена превысит цену исполнения, инвестору, возможно, придется продать базовый актив по цене исполнения, потенциально упустив возможность получить дополнительную прибыль.

Эта стратегия используется в нейтральных или слегка оптимистичных рыночных сценариях.

Например: инвестор покупает 1 стандартный фьючерсный контракт на пшеницу на сентябрь 2024 года по цене 100 долларов США.

В то же время продайте опцион колл на 1 фьючерсный контракт на пшеницу с исполнением в июле 2024 года по цене исполнения 100 долларов США с премией за опцион 5 долларов США.

Если цена на пшеницу падает до 93 долларов, инвестор теряет деньги по своей стандартной фьючерсной позиции по 7 долларов за контракт, и опцион не исполняется. Инвестор, занимающий короткую опционную позицию, получает премию по опциону в размере 5 долларов. Общие потери инвестора 7 USD – 5 USD = 2 USD.

И наоборот, если цена на пшеницу вырастет до 103 долларов, инвестор получит прибыль по стандартному фьючерсному контракту по 3 доллара за контракт и понесет убытки по короткой позиции по опциону на 3 доллара. Инвестор, занимающий короткую опционную позицию, получает премию по опциону в размере 5 долларов. Общая прибыль инвестора 3 USD + 5 USD - 3 USD = 5 USD.