Высокая нагрузка на погашение долга, многие предприятия запрашивают продление срока действия облигаций

Акционерная компания Hoang Son 2 Energy Investment Joint Stock Company только что объявила о решении держателей облигаций относительно продления выпуска облигаций на сумму 500 млрд донгов еще на 2 года и одновременной корректировке графика платежей и процентной ставки по облигациям.

Соответственно, компания Hoang Son 2 Energy опубликовала информацию в соответствии с решением держателя облигаций № 1217/2024/NQ/NSHTP-HS2 от 1 июля 2024 года. Облигации лота HS2.H.20.23.001 продлены на 2 года, дата погашения – 25 марта 2025 года. Процентная ставка по облигациям в течение двухлетнего периода продления составляет 8% годовых. Выплаты будут разделены на 3 периода: первые 2 периода будут произведены в 2024 году, третий период – 25 марта 2025 года.

Что касается данного лота облигаций, 5 июля 2024 года компания Hoang Son 2 Energy досрочно выкупила 39 769 млрд донгов, в результате чего оставшийся объем после выкупа (по номинальной стоимости) лота облигаций HS2.H.20.23.001 составил более 464,23 млрд донгов.

Основным направлением деятельности компании Hoang Son 2 Energy является инвестирование в предприятия энергетического сектора.

Согласно финансовой отчетности за 2023 год, убытки компании составили 77,4 млрд донгов. В прошлом году Hoang Son 2 Energy также зафиксировала убыток в размере 66,7 млрд донгов. К концу 2023 года собственный капитал компании составил 38,6 млрд донгов, что на 66,7% меньше, чем 116 млрд донгов в 2022 году.

Коэффициент соотношения долга к собственному капиталу составляет 14,55, что эквивалентно долгу компании на конец 2023 года в размере 561 млрд донгов, что на 15% больше, чем в 2022 году. Таким образом, долг Hoang Son 2 Energy в 14,5 раз превышает собственный капитал компании.

Соотношение долга по облигациям к собственному капиталу составляет 12,95, что эквивалентно долгу по облигациям на конец 2023 года в размере 499 млрд донгов и не изменилось по сравнению с 2022 годом.

Аналогичным образом, компания Vinh Xuan Real Estate Company Limited также регулярно объявляла об изменениях и дополнениях в условиях выпуска облигаций с кодами VINHXUAN2020-01, VINHXUAN2020-02 и VINHXUAN2020-03. Соответственно, срок действия всех облигаций продлен ещё на один год, со сроком погашения в июне и июле 2025 года.

Компания Vinh Xuan Real Estate постоянно просит продлить срок выплаты облигаций, поскольку предприятие сталкивается с серьёзным давлением по погашению задолженности и постоянными убытками. В финансовой отчётности Vinh Xuan Real Estate за 2023 год зафиксирован убыток после уплаты налогов в размере 19,4 млрд донгов, а в 2022 году компания также сообщила об убытке в размере 1,2 млрд донгов.

По состоянию на 31 декабря 2023 года собственный капитал Vinh Xuan достиг 252,2 млрд донгов, что на 7% меньше, чем в 2022 году. Коэффициент соотношения долга к собственному капиталу составил 4,23, что соответствует обязательствам в размере 1 066 млрд донгов, что на 1,3% больше, чем в 2022 году.

Из них непогашенная задолженность по облигациям предприятия составляет 1000 млрд донгов, что составляет 93,8% от структуры долга. При этом общий долг Vinh Xuan Real Estate в 4,2 раза превышает собственный капитал предприятия.

Novaland Group — гигант рынка недвижимости, который постоянно предпринимает позитивные шаги по реструктуризации задолженности и продлению кредитов. Недавно она одобрила план реструктуризации своего пакета конвертируемых облигаций на сумму 300 миллионов долларов.

Остаток основного долга (после уплаты процентов) на дату вступления в силу плана реструктуризации 5 июля составляет 320,9 млн долларов США. Срок погашения данного пакета облигаций продлен до июня 2027 года или досрочного погашения.

В конце июня компания Novaland получила одобрение держателей облигаций на продление 8/17 лотов облигаций NVL2020 общей стоимостью выпуска почти 3 200 млрд донгов, изменив срок облигаций до 60 месяцев, т.е. срок погашения с июня по август 2025 года. Дочерние компании Группы также достигли аналогичных позитивных соглашений.

Только за первую неделю июля 2024 года 9 предприятий объявили о задержке выплат основного долга и процентов по облигациям, а также об изменении условий выпуска облигаций, в основном о продлении сроков выпуска облигаций на 12–24 месяца.