Wyjaśnienie zalet japońskich spółek giełdowych, gdy jen jest słaby.

Analiza Nikkei opiera się na sprawozdaniach finansowych 1044 notowanych spółek, które opublikowały wyniki na dzień 9 sierpnia – co odpowiada 96% spółek na rynku Prime z rokiem obrotowym kończącym się w marcu 2024 r., z wyłączeniem niektórych spółek zależnych, których spółki macierzyste są również notowane.

Całkowity zysk netto wzrósł o 10% rok do roku do 14 bilionów jenów (95,6 mld USD), co stanowi wzrost wyższy niż 9% wzrost w pierwszym kwartale 2024 r. Zysk netto przedsiębiorstw produkcyjnych wzrósł o 7% do 6,6 biliona jenów, podczas gdy zysk netto przedsiębiorstw nieprodukcyjnych wzrósł o 13% do 7,4 biliona jenów.

Słaby jen wspierał zyski firm. Średni kurs wymiany w drugim kwartale 2024 roku wyniósł około 156 jenów za 1 USD, czyli o około 20 jenów mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Zysk netto Toyota Motor wzrósł o 2%, a słaby jen przyczynił się do 370 miliardów jenów zysku operacyjnego, rekompensując tymczasowe zawieszenie produkcji niektórych modeli z powodu skandalu związanego z certyfikacją bezpieczeństwa pojazdów.

Co więcej, rosnący popyt na produkty i usługi związane ze sztuczną inteligencją (AI) napędza również wzrost spółek giełdowych. Dział dystrybucji i sieci przesyłowych energii Hitachi dobrze prosperuje dzięki rozbudowie energochłonnych centrów danych wykorzystywanych w rozwoju generatywnej sztucznej inteligencji (AI). Dział usług IT, który wykorzystuje generatywną AI, również się rozwija, przyczyniając się do 2,5-krotnego wzrostu całkowitego zysku netto firmy w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Producent sprzętu do testowania półprzewodników, Advantest, odnotował 2,6-krotny wzrost zysku netto dzięki zwiększonej liczbie dostaw sprzętu testowego do generatywnych układów scalonych AI.

Jednak wyniki za ten kwartał uwypuklają również czynniki hamujące wzrost niektórych firm, w tym trudności na rynkach chińskim i amerykańskim. Popyt w Chinach nie wzrósł, a rynek nieruchomości nadal znajduje się w recesji. Urządzenia automatyki przemysłowej Omrona nie sprzedają się dobrze, co powoduje, że firma poniesie straty w drugim kwartale 2024 roku, co będzie jej pierwszą stratą od 15 lat. Zysk netto Nissan Motor spadł o 73%, podczas gdy sprzedaż samochodów w USA spadła o 3%.

Kolejnym czynnikiem jest niedobór siły roboczej. Yamato Holdings, firma świadcząca usługi dostawy paczek, i inne firmy odnotowały wzrost strat netto. Z powodu niedoboru kierowców ciężarówek, spowodowanego wprowadzeniem przez japoński rząd na początku tego roku nowych limitów nadgodzin, firma poniosła zwiększone koszty, takie jak zakup nowych samolotów transportowych i działania mające na celu poprawę efektywności sieci logistycznej.