Możliwości przyciągnięcia zielonego kapitału.

„Oprócz skupienia się na perspektywach wzrostu i fundamentach finansowych, Fundusz zintegruje analizę i ocenę czynników ESG (środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego) w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych. Fundusz wierzy, że firma posiadająca politykę zarządzania ryzykiem i możliwości związane z ESG będzie generować długoterminową wartość dla przedsiębiorstwa, przynosząc tym samym trwałe korzyści inwestorom” – powiedział Eastspring Vietnam, odnosząc się do swojego procesu analizy i oceny w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych.

W ten sposób, po prawie dwóch latach, Wietnam ma kolejny fundusz inwestycyjny stosujący standardy ESG w doborze portfela. Wraz z nadchodzącym wprowadzeniem certyfikatu funduszu EVESG, UVEEF – certyfikat funduszu należącego do funduszu akcji United ESG Vietnam, należącego do UOB Asset Management (Vietnam) Joint Stock Company – nie będzie już „sam” w tej niszy produktowej.

UVEEF jest obecnie pierwszym i jedynym funduszem otwartym, który stosuje równoległe standardy oceny ESG. Fundusz uzyskał certyfikat założycielski od Państwowej Komisji Papierów Wartościowych w listopadzie 2022 roku i posiada portfel o wartości ponad 410 miliardów VND (według najnowszej aktualizacji).

Wcześniej, od 2017 roku, Giełda Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HoSE) oficjalnie wprowadziła Wietnamski Indeks Zrównoważonego Rozwoju (VNSI), aby wyłonić 20 spółek o najlepszych wynikach ESG. Jednak po 7 latach żaden fundusz ETF nie zdecydował się na porównanie z tym indeksem.

Na rynku obligacji korporacyjnych odnotowano kilka udanych transakcji, takich jak emisja zielonych obligacji przez dwie wietnamskie firmy zgodnie z zasadami emisji zielonych obligacji ICMA: EVNFinance z emisją zielonych obligacji o wartości 1725 mld VND oraz BIDV z kapitałem pozyskanym w wysokości 2500 mld VND. Inne firmy, takie jak Vinpearl (425 mln USD) i BIM Land (200 mln USD), z powodzeniem wyemitowały już obligacje na rynku międzynarodowym.

Jeśli chodzi o kanał kredytowy, według pana Nguyena Tung Anha, kierownika działu badań nad zielonymi kredytami i usługami finansowymi w FiinRatings, zielone kredyty odnotowały wyjątkowy wzrost w porównaniu z ogólnym wzrostem kredytów. Jednak udział zielonych kredytów stanowi zaledwie 4,32% całkowitej kwoty niespłaconych kredytów w całej gospodarce .

Ogólnie rzecz biorąc, na rynkach akcji, obligacji i kredytów skala zielonych i zrównoważonych produktów finansowych w Wietnamie pozostaje stosunkowo niewielka w porównaniu z regionem. Jednak, według przedstawicieli FiinRatings, wskazuje to, że zielone produkty finansowe nadal mają znaczny potencjał wzrostu.

Wspólne działania mające na celu zwiększenie mobilizacji zielonego kapitału.

Rynek zielonych produktów finansowych wciąż ma potencjał wzrostu i możliwości, zwłaszcza że zapotrzebowanie na kapitał niezbędny do wdrożenia zielonej transformacji stale rośnie. Jednak, jak w przypadku każdego projektu inwestycyjnego, niezależnie od tego, czy jest on ekologiczny, czy nie, firmy muszą działać proaktywnie i w zrównoważony sposób.

Mając doświadczenie w mobilizacji zielonego kapitału, pan Nguyen Anh Tuan, dyrektor finansowy Grupy PAN, wskazał na dwa czynniki, na które firmy powinny zwrócić uwagę. Są to proaktywne źródła kapitału, co oznacza, że ​​jeśli firma jest do tego odpowiednia, kapitał będzie do niej naturalnie napływał. Ponadto, aby uzyskać dostęp do instytucji finansowych, firmy muszą mieć pewne podstawy w zakresie zrównoważonego rozwoju i zrównoważonego zarządzania – czego, zdaniem przedstawiciela Grupy PAN, „wietnamskim firmom czasami brakuje”.

Ponadto niezbędna jest polityka stymulowania rynku. Wiele krajów wprowadziło szereg inicjatyw mających na celu zachęcenie do napływu kapitału do miejsc spełniających kryteria ESG. Na początku grudnia 2023 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Tajlandii (SEC) wprowadziła kilka nowych polityk dla funduszy inwestycyjnych ESG, a pod koniec czerwca dodatkowo zaostrzyła warunki, aby zachęcić inwestorów do uczestnictwa.

Ta zachęta obejmuje ulgę podatkową w wysokości do 300 000 bahtów i pozwala na zwolnienie z podatku od dochodów z odsetek od sprzedaży inwestycji ESG utrzymywanych przez co najmniej pięć lat. Polityka ta szybko okazała się skuteczna, wraz z uruchomieniem 22 nowych funduszy ESG w czwartym kwartale 2023 roku i pozyskaniem 6 miliardów bahtów w pierwszym miesiącu.

W Wietnamie opracowanie ram prawnych dla zielonej gospodarki i zielonych finansów jest od dawna przedmiotem troski. W 2012 roku rząd wydał decyzję nr 1393/QD-TTg zatwierdzającą Narodową Strategię Zielonego Wzrostu na lata 2011–2020 oraz wizję do roku 2050. Okólnik 101/2021/TT-BTC, regulujący opłaty za obsługę papierów wartościowych na giełdach papierów wartościowych, obniżył również o 50% opłaty za rejestrację, notowanie, obrót i wyrejestrowanie papierów wartościowych dla emitentów i inwestorów zielonych obligacji.

Rozwój zielonego rynku kapitałowego jest jednym z celów Strategii Rozwoju Rynku Papierów Wartościowych do 2030 roku. Podczas swojej wizyty roboczej w Singapurze w zeszłym tygodniu minister finansów Ho Duc Phoc szczególnie podkreślił swoje zainteresowanie kwestiami związanymi z pozyskiwaniem zielonych obligacji i prowadzeniem rynku obrotu uprawnieniami do emisji dwutlenku węgla, a także wyraził chęć otrzymania wsparcia ze strony Singapuru w zakresie badań, szkoleń i rozwoju kadr.

Szef Ministerstwa Finansów zapewnił również, że Ministerstwo Finansów i Państwowa Komisja Papierów Wartościowych zawsze zwracają uwagę na politykę i tworzą sprzyjające warunki i mechanizmy umożliwiające przedsiębiorstwom pozyskiwanie kapitału, a także wzmacniają zielony rozwój i zrównoważony rozwój.