사모펀드(PE)는 베트남 M&A 시장에 관심을 갖고 있다. 사진: KMS Technology Company가 미국 PE 펀드인 Sunstone Partners로부터 투자를 받을 예정입니다.

흥미진진한 귀환

미국 최고의 PE 펀드로 기술 및 소프트웨어 서비스 기업에 투자하는 데 특화된 Sunstone Partners가 디지털 혁신, 데이터 및 AI를 전문으로 하는 소프트웨어 서비스 기업인 KMS Technology에 대한 전략적 투자를 발표했습니다.

2015년에 설립된 Sunstone Partners는 3개의 펀드에 걸쳐 17억 달러의 약정 자본을 보유하고 있습니다. 선스톤 파트너스의 투자 전략은 강력한 관리자 및 초기 자본 파트너와 협력하여 투자 대상 회사의 성장과 인수합병을 가속화하는 것입니다.

Canaccord Genuity, Choate Hall, Stewart는 이 거래에서 Sunstone Partners의 자문 역할을 했습니다. Tree Line Capital Partners가 자금을 제공했습니다. 한편, 훌리한 로키와 넬슨 멀린스 라일리 스카버러는 KMS Technology의 고문을 맡았습니다.

선스톤 파트너스의 부총괄이사 줄리안 힌더링은 기업의 디지털 전환 추세는 여전히 많은 발전 잠재력을 가지고 있다고 말했습니다. 특히 데이터와 AI 적용에 대한 필요성이 점점 더 시급해지고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다. KMS는 고객의 수익을 증대시키는 소프트웨어 제품 개발 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. KMS가 Sunstones Partners의 전문 지식을 활용하면 역량을 혁신하고, 사업 규모를 확장하고, 미래에 더 큰 성공을 목표로 할 수 있는 좋은 기회가 창출됩니다.

KMS Technology의 공동 창립자이자 이사회 회장인 램 꾸옥 부(Lam Quoc Vu) 씨에 따르면, KMS는 전 세계 고객을 위한 최고의 서비스와 더불어 고품질 엔지니어 팀을 구축한다는 비전을 가지고 설립되었습니다. Sunstone Partners의 투자는 KMS의 사업 모델에 대한 강력한 검증이며, 특히 전략적 성장의 새로운 단계에서 회사가 더욱 확장되는 데 도움이 될 것입니다.

위의 베트남 기업에 대한 PE펀드 투자 거래는 세계 최대 규모의 PE펀드가 막대한 현금을 보유하고 있으며 지출 압박을 받고 있음을 보여주며, 이는 더욱 긍정적인 투자 성과를 가져옵니다.

특히, 낮은 금리 환경은 PE 펀드가 M&A 시장으로 돌아오는 데 영향을 미쳤습니다.

컨설턴트들은 2025년에 M&A 시장이 흥미진진하게 돌아올 것으로 예상합니다. 요즘, 많은 기업 리더들에게 M&A 활동이 점점 더 흥미로워지고 있습니다.

투자 분석가들은 PE 펀드가 기업을 찾기 위해 시장으로 돌아오고 있다고 보고 있습니다. 현재는 다수의 중소기업에 집중하고 있습니다.

2024년 3분기에 글로벌 PE 펀드는 M&A 활동에 1,662억 달러를 지출했는데, 이는 전년 대비 42% 증가한 수치입니다.

특히, 최근 설립된 베트남 사모자본기구(VPCA)는 벤처캐피털(VC)과 사모펀드를 장려함으로써 베트남 투자 시장에서 새로운 장을 열었습니다.

아시아 투자펀드의 5개 파트너가 손을 잡았는데, 여기에는 Golden Gate Ventures(GGV), Monk's Hill Ventures(MHV), Mekong Capital, Do Ventures, Ascend Vietnam Ventures(AVV)가 포함됩니다. 그 중 GGV와 MHV는 싱가포르에 있고, 나머지 3개 펀드는 호치민시에 있습니다. VPCA는 현재 Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures(인도), Eurazeo(프랑스), Open Space Ventures(싱가포르), Ethos Fund(미국) 등 국내외 40개의 회원 투자펀드를 보유하고 있습니다.

이 연합은 올해 말까지 회원 수가 100개로 확대될 것으로 예상합니다. 이와 함께 2035년까지 스타트업과 혁신을 위해 350억 달러의 민간 투자 자본을 요청하여 지속 가능한 경제 성장에 기여합니다.

또한, 비나캐피탈의 PE펀드는 이 자본을 동원해 베트남 물류 부문에 투자하는 방안을 추진 중이다. 동시에 이 펀드는 미국, 유럽, 일본, 싱가포르 등지에서 스타트업 투자 분야에 자본을 동원합니다. 또한, 비나캐피탈은 현재 금융, 법률, 환경, 문화, 사회, 기업 지배구조 등 ESG의 3개 분야에 투자에 집중하고 있습니다.

흐름의 틈을 메우다

불안정한 세계 경제 속에서 동남아시아의 펀드 매니저들은 보다 보수적인 목표와 계산된 자본 조달 방식을 선택하며 전략을 조정해야 했습니다. 이러한 신중한 전략은 투자자 심리에 발맞춰 나가는 한편, 상황이 개선됨에 따라 기회를 활용하기 위해 자금을 배치하는 것을 목표로 합니다.

비나캐피탈 대표는 사모투자펀드가 여전히 긍정적인 평가를 받고 있으며, 금융, 스타트업, 물류, 특히 ESG(환경, 문화, 사회, 기업 지배구조) 등 베트남의 일부 분야에 투자하고 싶어한다고 말했습니다.

현재 베트남 기업의 98%가 중소기업이며, 이들 기업이 성장하려면 1,000만~5,000만 달러의 자본이 필요합니다. 3~4년 안에 매출을 연간 20~30% 늘리거나, 이익을 연간 15~25% 늘리는 데 도움이 될 수 있습니다.

따라서 PE 펀드가 투자를 철회한 후에도 투자자들에게 좋은 수익을 가져다주어 베트남 경제의 여러 분야에 계속 투자할 수 있게 됩니다. 그들은 심지어 다른 나라에 있는 친구들에게 연락해 베트남에서 투자 기회를 모색하기도 합니다.

하지만 PE 투자는 많은 기업에 잘 알려지지 않았습니다. 모든 기업이 다른 투자자들이 많은 지분을 소유하고 더 많은 통제력을 갖도록 허용하려는 것은 아닙니다.

특히 외국인 PE 투자자의 경우 베트남에 투자할 경우 장기적인 비전을 가질 필요가 있습니다. PE펀드가 기업이 단 3~5년 내에 원하는 수익을 달성한다는 목표를 세운다면, 기업 주인은 엄청난 압박을 받게 됩니다.

PE는 앞으로도 계속 성장할 전망이며, 투자 기회도 많습니다. 물론, 투자 규모는 예전보다 훨씬 커졌습니다. 5~10~15년 전에는 PE 자본 지출이 건당 500만~1,000만~1,500만 달러에 불과했지만, 지금은 규모가 건당 3,000만~8,000만 달러로 늘어났습니다. 현재 대부분의 PE 자본 흐름은 자본금이 5억 달러 이하이고 매출과 이익 성장률이 연간 약 20~30%인 기업에 집중되어 있습니다.

VinaCapital의 한 관계자는 "기업주들이 PE 투자자들이 자신들에게 가져다주는 가치를 이해하고, PE 투자자들과 어떻게 협력할 것인지 이해하는 것이 중요하다"고 말했습니다.

사실, 글로벌 투자 펀드는 동남아시아의 자산을 매수하기 위해 자본을 재조정하고 있으며, 이는 해당 지역의 이자율이 하락하고 가치가 낮아 높은 수익을 약속할 것이라는 기대에 따른 것입니다. 현재 동남아시아 시장에는 40개 이상의 투자 펀드가 활동하고 있으며, 114억 4천만 달러 이상의 약정 자본을 모금하고자 합니다. 지금까지 이 기금은 목표액의 최소 26%를 모았습니다.

두 번째 베트남 중심 펀드를 위해 자본을 모으고 있는 엑셀시어 캐피털 파트너스의 CEO인 황쑤언친은 제한된 투자자들이 더욱 조심스러워졌다는 사실을 인정했습니다.

동남아시아 지역의 PE 펀드가 직면하는 일반적인 우려 중 하나는 법적 위험이나 관할권 문제입니다. 그러나 재무적 잠재력이 큰 일부 펀드는 베트남 시장에 PE 펀드를 기다리고 있는 고품질 전문 경영팀을 갖춘 대규모의 안정적이고 건강한 기업이 여전히 있다고 믿고 있습니다.

VPCA 회장인 레 황 우옌 비(Le Hoang Uyen Vy) 여사에 따르면, 베트남은 외국 투자 자금이 투자 기회에 점점 더 주목하는 중요한 순간을 겪고 있습니다. 동시에 정부는 강력한 기업 환경을 촉진하기 위한 정책을 지속적으로 도입하고 있습니다.

Le Hoang Uyen Vy 여사는 "우리는 이러한 잠재력을 최대한 활용하고 혁신과 지속 가능한 경제 발전을 지원하기 위해 자본을 효율적으로 할당하는 데 전념하고 있습니다."라고 말했습니다.

급속한 경제 성장과 역동적인 스타트업 커뮤니티 덕분에 베트남은 VC와 PE 투자자들에게 매력적인 목적지가 되었습니다. 그러나 자본을 체계적인 방식으로 배치하고, 전문성을 강화하며, 효과적인 지원 메커니즘을 제공해야 할 필요성은 여전히 ​​필수적입니다.

Ascend Vietnam Ventures(AVV)의 공동 창립자인 빈 쩐 씨는 베트남의 투자 기회는 풍부하지만 2023년에 모금된 모든 민간 자본의 거의 절반을 차지하는 북미와 같은 더 발전된 지역에 비해 아직 뒤처져 있다고 말했습니다.

빈 쩐 씨는 "정부의 전략적 이니셔티브와 민간 자본에 대한 보다 포괄적인 지원을 통해서만 줄일 수 있는 자본 흐름 격차가 존재합니다."라고 말했습니다.