영업 금리 상한선 인하, 부동산 업계의 어려움을 덜어주기 위한 채권 관련 신법령 제정, 소비 수요를 자극하기 위한 부가가치세 인하 등 긍정적인 정보가 꾸준히 나오고 있음에도 불구하고, 최근 주식 시장은 붐을 일으킬 조짐을 보이지 않고 있습니다. VN 지수는 지난 2개월 동안 1,030~1,080포인트의 가격 범위에서 변동했으며, 세션당 범위는 20포인트를 넘지 않았습니다. 이 범위는 올해 첫 3개월에 비해 상당히 좁은데, 당시 지수는 때때로 1,000포인트 가까이 떨어졌다가 다시 1,120포인트 가까이 상승했습니다.

시장의 암울한 분위기는 신규 계좌 개설과 투자자 현금 흐름의 약세에도 반영됩니다. 지난달에는 22,740개의 신규 계좌가 시장에 신규로 유입되었는데, 이는 3년 만에 가장 낮은 수치입니다. 세션당 평균 거래 가치는 약 11조 VND이고, 일부 개별 세션은 7조 VND 미만으로, 활발한 시장 기간에 비해 20%도 채 되지 않습니다.

"이것은 주식 투자자들이 1년 동안 이익보다 손실이 더 많았던 만큼 매우 방어적인 상태에 있다는 것을 보여줍니다."라고 푸흥 증권(PHS) 탄빈 지점의 레 부 킴 틴 이사가 말했습니다.

틴 씨에 따르면, 현재 주식 시장은 밝지는 않지만 그렇다고 너무 어둡지도 않은데, 연례 주주총회 시즌 이후 기업의 재무 건전성과 성장 전망에 대한 부정적인 정보가 나오고 좋은 정보가 더 높은 밀도로 나오고 있기 때문입니다. 통화 완화와 기업 지원 정책이 경기 회복의 가장 큰 축으로 여겨진다. 하지만 정책이 확산되어 영향을 미치는 데는 시간이 필요하기 때문에 시장은 즉각적으로 급등할 수 없고 적어도 몇 달은 기다려야 합니다.

틴 씨는 VN 지수가 수개월 동안 크게 변동한 것은 시장이 바닥을 쳤다는 신호라고 말했습니다. 따라서 투자자들은 작년 하반기에 일어났던 것처럼 시장이 갑자기 폭락할 것을 두려워해서는 안 됩니다. 대신, 중기적으로는 3~6개월, 장기적으로는 1년 이상의 비전을 가지고 주식을 축적해야 합니다.

그는 위험 감수성이 높은 투자자들의 경우, 현재 상황은 가격 상승이 더디어서 매수할 수 없고, 수익이 예상대로 나오지 않아서 매도할 수 없기 때문에 쉽게 인내심을 잃을 수 있다고 말했습니다.

같은 견해를 공유하는 Dragon Capital Investment Fund의 증권 이사인 Le Anh Tuan 씨도 일주일 전 투자자들과의 회의에서 VN-Index가 바닥에서 회복 단계로 이동하고 있다고 확언했습니다. 통화 정책이 긴축에서 느슨한 정책으로 전환되고, 주식 가치가 상대적으로 매력적이며, 금리가 하락하고, 환율이 안정되면 단기적으로 지수가 15~20% 하락할 가능성은 제한될 것입니다.

투안 씨는 투자자들이 시장이 조용한 시기에 떠나서는 안 되지만, 중장기적으로 볼 때 이 시기를 매력적인 축적 기간으로 간주해야 한다고 권고합니다. 하락 추세는 포트폴리오의 자본 비용을 재구조화하고 줄일 수 있는 기회로 여겨야 하지만, 과도한 레버리지 사용은 피해야 합니다.

"올해 30%나 50%의 수익을 기대해서는 안 됩니다. 그렇게 할 수 있는 사람은 천재입니다. 지금은 내년 성장기를 위한 축적 단계입니다. 시장이 하락하고 두려움이 느껴지면 눈을 감고 매수하세요."라고 투안 씨는 말했습니다.

틴 씨는 잠재적인 산업 그룹을 분석하면서 지그재그 시장이 천천히 상승하고 현금 흐름이 풍부하지 않을 때는 농산물 재고, 섬유 및 수출 상품을 우선시해야 한다고 말했습니다. 시장이 안정되고 기업이 신규 주문에 대한 긍정적인 정보를 발표하면 이들은 매우 빠르게 움직이는 경우가 많습니다.

또한 틴 씨는 인프라 건설, 건축 자재, 에너지 등 공공 투자 지출의 혜택을 받는 그룹의 중장기적 가격 상승 전망을 높이 평가했습니다. 은행, 증권, 부동산과 같은 주요 주식의 경우, 시장이 정말로 급등하고 유동성이 폭발적으로 증가할 때만 단기 거래 전략을 사용하여 투자해야 한다고 이 전문가는 생각합니다.

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