នៅថ្ងៃទី 15 ខែកុម្ភៈ ប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចធំជាងគេចំនួនពីររបស់ពិភពលោកគឺចក្រភពអង់គ្លេស និងជប៉ុន បានប្រកាសពីការធ្លាក់ចុះនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2023។ នេះមានន័យថាប្រទេសទាំងពីរស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ជាមួយនឹងកំណើនអវិជ្ជមានពីរត្រីមាសជាប់គ្នា។

ព័ត៌មាន​នេះ​ធ្វើ​ឲ្យ​មាន​ចម្ងល់​ថា​តើ​អាមេរិក​ដែល​ជា​ប្រទេស​មាន​សេដ្ឋកិច្ច​ធំ​ជាង​គេ​លើ​ពិភពលោក​នៅ​បន្ទាប់​ឬ​អត់? នៅថ្ងៃទី 15 ខែកុម្ភៈ ក្រសួងពាណិជ្ជកម្មសហរដ្ឋអាមេរិកក៏បានចេញផ្សាយទិន្នន័យដែលបង្ហាញថាការលក់រាយនៅក្នុងប្រទេសបានធ្លាក់ចុះ 0.8% នៅក្នុងខែមករា ដោយបញ្ចប់ការកើនឡើងពីរខែជាប់ៗគ្នា។

នេះបង្ហាញថាជនជាតិអាមេរិកកំពុងរឹតបន្តឹងការចំណាយរបស់ពួកគេបន្ទាប់ពីរដូវកាលទិញទំនិញចុងឆ្នាំដែលកំពុងរីកចម្រើន។ ការ​ប្រើ​ប្រាស់​បាន​ក្លាយ​ជា​កម្លាំង​ចលករ​សម្រាប់​សេដ្ឋកិច្ច​អាមេរិក​ក្នុង​ពេល​ថ្មីៗ​នេះ។

ទោះ​ជា​យ៉ាង​ណា អ្នក​វិភាគ​ជា​ច្រើន​និយាយ​ថា ហានិភ័យ​នៃ​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​សេដ្ឋកិច្ច​គឺ​នៅ​ឆ្ងាយ​ណាស់។ ដោយសារតែធាតុជាមូលដ្ឋានរបស់អាមេរិកខុសពីប្រទេសអង់គ្លេស និងជប៉ុន។

លោក Paul Donovan ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ UBS Global Wealth Management បានអត្ថាធិប្បាយនៅថ្ងៃទី 15 ខែកុម្ភៈថាសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសជប៉ុនកំពុងធ្លាក់ចុះដោយសារតែការថយចុះចំនួនប្រជាជន។ នៅឆ្នាំ 2022 ចំនួនប្រជាជនរបស់ប្រទេសបានថយចុះចំនួន 800,000 នាក់ ដែលជាការកត់សម្គាល់ជាការធ្លាក់ចុះ 14 ឆ្នាំជាប់ៗគ្នា។ នេះ​មាន​សក្ដានុពល​នៃ​កំណើន​មាន​កម្រិត ដោយសារ "មនុស្ស​តិច​ជាង​មាន​ន័យ​ថា​ផលិតកម្ម និង​ការ​ចំណាយ​ទាប"។

នៅចក្រភពអង់គ្លេស ទាំងចំនួនប្រជាជន និងប្រាក់ឈ្នួលកំពុងកើនឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការកើនឡើងនេះមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទូទាត់ការធ្លាក់ចុះនៃការចំណាយដោយសារតែអតិផរណានោះទេ។ ការប្រើប្រាស់គឺជាកត្តាជំរុញកំណើនដ៏សំខាន់មួយនៃសេដ្ឋកិច្ចនេះ។

ទន្ទឹម​នឹង​នេះ ស្ថានភាព​នៅ​អាមេរិក​គឺ​ខុស​គ្នា​ទាំង​ស្រុង។ ក្នុងរយៈពេលពីរត្រីមាសកន្លងមក សហរដ្ឋអាមេរិកបានកត់ត្រាកំណើន GDP ខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុក ជាចម្បងដោយសារការប្រើប្រាស់ដ៏រស់រវើក។

ជនជាតិអាមេរិកបានចំណាយប្រាក់យ៉ាងច្រើនចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2021។ ដំបូងឡើយ ពួកគេបានទទួលជំនួយជាសាច់ប្រាក់ពីរដ្ឋាភិបាលក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត។ ក្រោយមកពួកគេបានបង្កើតឡើងសម្រាប់ការដើរទិញឥវ៉ាន់នៅពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកបានដកការបិទផ្លូវ។ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រទេសជឿនលឿនផ្សេងទៀត សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនៅតែគ្របដណ្តប់ដោយការប្រើប្រាស់។

អត្ថប្រយោជន៍​មួយ​ទៀត​គឺ​អាមេរិក​មិន​សូវ​ពឹង​លើ​ថាមពល​រុស្ស៊ី។ នេះធ្វើឱ្យពួកគេមិនសូវងាយរងគ្រោះចំពោះការកើនឡើងនៃតម្លៃឧស្ម័នបន្ទាប់ពីសង្គ្រាមរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែនក្នុងខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2022។ សហរដ្ឋអាមេរិកថែមទាំងបានក្លាយជាអ្នកផ្គត់ផ្គង់ឧស្ម័នដ៏សំខាន់ដល់អឺរ៉ុប បន្ទាប់ពីជម្លោះនៅអ៊ុយក្រែន។ កាលពីឆ្នាំមុន ពួកគេគឺជាអ្នកនាំចេញឧស្ម័នធម្មជាតិរាវ (LNG) ដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោកនេះបើយោងតាម ​​Bloomberg ។

ទីផ្សារការងារនៅទីនេះក៏រឹងមាំដែរ។ អត្រាគ្មានការងារធ្វើនៅតែទាបជាង 4% សម្រាប់រយៈពេល 24 ខែជាប់ៗគ្នា ដែលមួយផ្នែកដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរពីជំងឺរាតត្បាត។ រលកនៃការបញ្ឈប់ការងារក្នុងអំឡុងពេល និងក្រោយជំងឺរាតត្បាតបានធ្វើឱ្យអាជីវកម្មស្រេកឃ្លានធនធានមនុស្ស។ ពួកគេ​ត្រូវ​ដំឡើង​ប្រាក់​ឈ្នួល​ដើម្បី​ទាក់ទាញ​កម្មករ​ថ្មី។ ការបញ្ឈប់ការងារក្នុងទ្រង់ទ្រាយធំក៏មានកម្រិតផងដែរក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ លើកលែងតែក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យា។

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី អាមេរិកអាចនឹងធ្លាក់ក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ដោយមិនមានប្រជាជនរបស់ខ្លួនដឹង។ ហេតុផលគឺថាស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសត្រូវបានកំណត់ដោយការិយាល័យស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចជាតិ (NBER) ។ NBER បង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 1920 គឺជាអង្គការស្រាវជ្រាវឯកជនមួយដែលដឹកនាំដោយអ្នកសេដ្ឋកិច្ចឈានមុខគេនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ អង្គការមិនបញ្ជាក់ពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចដោយប្រើនិយមន័យដែលប្រើជាទូទៅនៃ GDP ធ្លាក់ចុះពីរត្រីមាសជាប់ៗគ្នានោះទេ។

ផ្ទុយទៅវិញ NBER កំណត់វាថាជា "ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅទូទាំងប្រទេស ដែលមានរយៈពេលជាច្រើនខែ"។ យោងតាមព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រ NBER អង្គការនេះប្រើប្រាស់កត្តាប្រាំមួយយ៉ាងខាងក្រោមដើម្បីវាយតម្លៃវដ្តសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក៖ ប្រាក់ចំណូលផ្ទាល់ខ្លួនពិតប្រាកដ របាយការណ៍ប្រាក់បៀវត្សរ៍មិនមែនកសិកម្ម ស្ថានភាពការងារ យោងតាមការស្ទង់មតិគ្រួសាររបស់ការិយាល័យស្ថិតិការងារសហរដ្ឋអាមេរិក ការចំណាយលើការប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួនពិតប្រាកដ ការលក់ដុំ និងរាយដែលកែតម្រូវសម្រាប់ការប្រែប្រួលតម្លៃ និងផលិតកម្មឧស្សាហកម្ម។

ដូច្នេះ GDP មិនមែនជាកត្តាចម្បងដែលនាំឱ្យពួកគេបញ្ចប់វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ។ នៅក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2020 ដោយមិនរង់ចាំ GDP ត្រីមាសទីពីរ ការិយាល័យស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចជាតិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក (NBER) បានបញ្ជាក់ថា សហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្លាក់ក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចចាប់តាំងពីខែកុម្ភៈ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរនៅឆ្នាំ 2022 បន្ទាប់ពីសហរដ្ឋអាមេរិកបានកត់ត្រាការធ្លាក់ចុះពីរត្រីមាសជាប់ៗគ្នា NBER នៅតែមិនប្រកាសពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។

នៅក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2023 ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បាននិយាយថា ហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើង បន្ទាប់ពីធនាគារកណ្តាល (Fed) បានចាប់ផ្តើមដំណើរការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2022។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោកក៏បានបញ្ជាក់ផងដែរថា "មិនមានកត្តាជាមូលដ្ឋានដែលបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ"។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Powell បានសង្កត់ធ្ងន់ថា ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ចមានភាពភ្លឺស្វាងក៏ដោយ ហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចតែងតែមាន។ ហេតុផលគឺថា វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលមិននឹកស្មានដល់ ដូចជាជំងឺរាតត្បាតអាចលេចឡើងនៅពេលណាក៏បាន។

Philipp Carlsson-Szlezak ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Boston Consulting Group ក៏មិនគិតថាសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងធ្លាក់ចូលក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំនេះដែរ។ ផ្ទុយ​ទៅ​វិញ លោក​បាន​និយាយ​ថា ប្រទេស​នេះ «នឹង​រីកចម្រើន​យឺតៗ»។

លោកបានមានប្រសាសន៍ថា "សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកមានការកើនឡើងដោយសារមូលដ្ឋានគ្រឹះដ៏រឹងមាំ។ ក្នុងចំណោមនោះមានហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួន និងទីផ្សារការងារ"។

ទោះយ៉ាងណា Carlsson-Szlezak បាននិយាយថាមានឱកាសដែលវាអាចជំរុញឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិកធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ នោះគឺ Fed នឹងមិនកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំនេះទេ។

លោក Carlsson-Szlezak បានសន្និដ្ឋានថា វិនិយោគិនកំពុងព្យាករណ៍ពីការកាត់បន្ថយអត្រា Fed ជាច្រើននៅឆ្នាំ 2024។ ដូច្នេះប្រសិនបើ Fed មិនកាត់បន្ថយទេ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនឹងស្ថិតក្នុងភាពចលាចល ដែលអាចបង្កឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

Ha Thu (យោងតាម ​​CNN, Reuters)