株式市場は売り圧力が高まり、VN指数が100ポイント以上下落したため、マイナスの取引週となった。今週最初のセッション終了時の急落だけで60ポイントが下落し、2022年5月12日以来、約2年ぶりの大幅下落となった。この下落により、ベトナム株式市場は4月15日のセッションでアジア最大の下落を記録した。

銀行および化学グループの「継続」により、3日目に限って市場の下落は1ポイント未満にとどまった。しかし、売り圧力が広がり、VN指数は正式に1,200ポイントの水準を「突破」した。

週末時点で、VN指数は101.75ポイント（7.97%相当）下落して1,174.85ポイント、HNXは20.54ポイント（8.51%相当）下落して220.8ポイントとなった。時価総額も1週間で480兆VNDが「蒸発」し、約62億8000万VNDにまで減少した。

貢献度で見ると、BID、MSB、QCG が市場に最もプラスの影響を与えたコードであり、指数に約 0.5 ポイント貢献しました。逆に、VIC、CTG、FPTは最もマイナスの影響を与えた3つのコードであり、VICだけで市場から2.1ポイント以上を奪いました。

アグリセコ証券の分析部門責任者であるグエン・アン・コア氏は、先週の市場取引実績を評価し、特にVN指数が年初から大幅な値下がりなく15％近く上昇していることを考えると、指数の上昇過程では調整段階が必要であると述べた。

短期的には、市場は国際的な地政学的緊張に関連した情報、FRBによる利下げスケジュールの延期の予測、国内為替レートへの圧力などにも影響を受けている。為替レートが落ち着いていない場合、為替レートを制御するために金利を引き上げなければならない可能性があり、それは市場のキャッシュフローと株式市場へのキャッシュフローに影響を及ぼすでしょう。

目先は1,120～1,130ポイントのサポートゾーンが指数のサポートポイントとなるだろう。

証券会社のデータによると、証拠金負債は2024年第1四半期末までに約200兆VNDに達すると推定されており、2023年末と比較して23兆VND増加しています。注目すべきは、これはこれまでの最高記録であり、VN指数が1,500ポイントのピークに達した2022年初頭の証拠金負債を上回っています。

コア氏によれば、市場の下落が続けば、証券会社での「マージンコール」の状況が広範囲に発生し、現在の証拠金負債残高が減少することになるだろう。

市場の大幅な調整後、多くの銘柄がより魅力的な価格に達したため、コア氏は、売り圧力が均衡する今後のセッションで、投資家がすぐに投資して、大型株であるVN30銘柄の割合を増やすことを推奨している。逆に、回復期には徐々に割合を減らして投機銘柄への新規支出を制限し、損切りの規律を遵守します。

ユアンタ・ベトナム証券は、市場の短期的な動向を予測し、下落傾向が続くとみている。したがって、当証券会社としては、短期投資家は現段階では売りを控え、市場の動向を見守ることを推奨する。同時に、投資家が高リスクを受け入れ、現金比率が高い場合は、短期的な傾向を探るために低い比率で支出することを検討してください。

現在、市場は中期的な蓄積段階に入る兆候を示しているため、今後数週間の取引では小幅な変動が見られる可能性があります。さらに、市場全体の中期トレンドは中立に引き下げられました。したがって、Yuantaは中期投資家に対し、今後数週間の取引で一時的に購入を停止することを推奨しています。

サイゴン・ハノイ証券株式会社（SHS）も同様の見解を示し、VN指数が引き続き下落し、さらに下落するリスクが高まっていると懸念している。短期投資家は回復を利用してポートフォリオのウェイトを安全なレベルまで減らすべきです。

現在、市場は1,150ポイント～1,250ポイントの幅広い蓄積チャネルに戻っており、このプロセスは続く可能性があります。したがって、中期投資家は現状では投資を中止し、より確実な積立期間を辛抱強く待つ必要がある。

SHSによれば、マクロパラメータの中で注目すべき点は信用の伸びが弱いことで、これは経済の資本吸収能力が低いことを示している。為替レートは高止まりしており、不動産市場、特に社債市場の難しさには根本的な変化は見られません。良い面も悪い面もあるマクロ経済情勢と世界的不安定性の高まりが、株価が調整圧力にさらされている理由の一部となっている。