不動産は、現在でも人々が投資に関心を持つ最も重要な市場の一つです。写真：グリーンガーデン都市圏計画パース。 （出典：グリーンガーデン）

将来の住宅購入のための融資を禁止しない

将来の住宅購入のための融資の禁止に関する懸念に対し、国立銀行の代表者は、2024年7月1日に発効し、銀行および外国銀行支店の自己資本比率を規制する通達41/2016/TT-NHNNを改正する通達22/2023/TT-NHNNは、将来の住宅を購入する権利を制限するものではないと述べた。

具体的には、通達第22号は、このタイプの住宅に対する融資に関する規制を変更するものではなく、組織や個人が将来の住宅を購入する権利を制限するものでもありません。

現行の規制によれば、不動産プロジェクトの購入および実施を目的とした融資および不動産自体を担保とする融資、融資によって形成されるプロジェクトは、不動産担保融資と定義されます。ローンとは、以下の条件を満たす住宅ローンとして定義されます：返済原資がローンで形成された住宅の賃貸収入ではないこと、住宅が売買契約に従って引き渡しのために完成していること、ローンで形成された住宅が独立して評価されていること…

したがって、不動産や住宅の購入のためのローン、および将来資産を利用する住宅ローンには、ローン残高と担保価値の比率として計算されるローン対価値比率（LTV）に応じて、30％から120％のリスク係数が適用されます。

また国立銀行の代表者によれば、新しい通達は、不動産やその他の住宅の購入を目的とした融資と比較して、社会住宅の購入を目的とした融資のリスク係数を低減するとのことだ。したがって、銀行の資本安全比率を計算する際、社会住宅購入のための融資にはより低いリスク係数が割り当てられることになります。この措置は、政府の政策とプロジェクトに従って、銀行が社会住宅の購入に融資を行う余地を創出し、それを奨励することを目的としている。

さらに、通達第22号では、工業団地不動産事業プロジェクトへの融資に対する信用供与のリスク係数も200％から160％に引き下げられています。農業および農村開発目的の融資にも、50%のリスク係数が適用されます。

不動産やその他住宅向け融資に関する規制については、国立銀行はこれまでと変わらないことを確認した。

国立銀行の新しい規制によれば、住宅購入契約に基づく住宅完成の条件は、住宅ローン（他の不動産担保債権よりもリスク係数が低い）にのみ適用されます。

組織または個人が将来住宅を建設または購入する必要があり、その住宅を抵当に入れる場合、それは通達41の第2条第10項に規定されている不動産担保ローンのケースとなり、通達41の第9条第10項に規定されている対応するリスク係数が適用されます。

したがって、国立銀行は、この規制が組織や個人の将来の住宅購入の権利を制限するものではなく、現在の規制（民法、住宅法、不動産事業法、2020年投資法、2024年信用機関法）に反するものではないと断言しています。

アパート価格の高騰

建設省によると、地方からの報告や市場調査機関の調査情報をまとめたデータによると、2023年第4四半期にはハノイとホーチミン市の2大都市、特に中心部でマンション価格が引き続き上昇する見込みだ。

市場には手頃な価格のアパートセグメント（価格2,500万VND/m2未満）のプロジェクトはほとんどなく、資本を動員して取引できる中価格帯のアパートセグメント（価格2,500万～5,000万VND/m2）のプロジェクトが中心です。

具体的には、ハノイでは、概要レポートによると、2023年第4四半期に、一部のプロジェクトでは次のような地域で平均価格が上昇しました。タンスアン地区では約3.5％上昇しました。ハドン地区は約3.7%増加した。ホアンマイ地区は約3.8%増加しました。ナム・トゥ・リエム地区は約4.1％増加しました。

その中で、手頃な価格のアパートの販売価格は2500万〜3500万VND/m2です。中級クラスのアパートの価格は1平方メートルあたり3,500万～5,000万VNDです。高級マンションの販売価格は1平方メートルあたり5,000万VNDを超え、一般的には1平方メートルあたり6,000万～7,000万VNDです。

この問題について、ベトナム不動産ブローカー協会（VARS）のグエン・ヴァン・ディン会長は、この時期にプロジェクトに投資する投資家が非常に少ないため、ハノイのプライマリーマーケットのアパート価格は継続的に上昇していると語った。この段階で供給のある投資家は資金難のない大口投資家がほとんどなので、利益を最大化するために募集価格は高めになっています。ハノイの主要市場におけるアパートの平均価格は1平方メートルあたり5,170万VNDです。

ディン氏によれば、一次価格水準は投入コスト（住宅指数および建設資材価格は毎年約6％上昇）のために引き下げるのが難しいとのこと。それに伴い、インフレと金利も上昇しています。さらに、新たに承認される商業用住宅プロジェクトの数はますます少なくなり、中心部の土地資金もあまり残っていません。

さらに、この専門家は、ハノイのプライマリーマーケットにおけるマンション価格は下がっていないものの、投資家の政策競争において、住宅購入者は依然として前例のない優遇政策の恩恵を受けていると評価した。

「購入者は分割払いが可能で、優遇金利と、前年比2～3倍の元金返済猶予期間を享受できます。これにより、プライマリーマーケットにおけるマンションセグメントの流動性が向上しています」とディン氏は述べた。

不動産は依然として興味深い投資チャネルです。

住宅購入者フォーラムの共同創設者であるマン・クアン氏は、住宅購入者が2024年の「低金利」のチャンスをうまく利用するための注意事項を共有し、株式や金などの他の市場に加えて、不動産市場は依然として現時点で人々が投資に関心を持つ最も重要な市場の一つであるとコメントした。すぐにお金を支払う準備ができていないにもかかわらず、人々は将来の決定を下すために不動産市場に依然として非常に興味を持っています。

ホーチミン市トゥーティエム市街地にあるアパート。 （出典：VNA

市場は、特にキャッシュフローの面で新たな展開を経験しています。現在、国の金融政策の方針により、銀行の金利は非常に低く、一部の銀行では年間わずか 3% で、インフレ目標を下回っています。

「これは、多くの人が銀行に預金しても利息が付かないだけでなく、価値が下落することを意味します。そのため、彼らは新たな投資経路を見つけなければならず、もちろん不動産もその一つです。そのため、彼らは新しい不動産プロジェクト、特にアパートプロジェクトに興味を持つでしょう。銀行に預金する代わりに、お金の価値を維持するための投資経路を見つけなければならないのです」とマイン・クアン氏は述べた。

ワンマウント不動産市場調査・顧客インサイトセンターによると、2023年のハノイの主なアパートの価格は、手頃な価格帯、中価格帯、高級価格帯の3つのセグメントすべてにおいて、昨年に比べて16.3%上昇しました。これは、利益を生む取引のための投資活動を反映するだけでなく、人々の実際の住宅ニーズも示しています。

近年、報告された数字によれば、ハノイでは供給が限られており、完成したアパートプロジェクトは非常に少なく、建設許可の取得が遅れているため、プロジェクトはわずかしか存在しない。アパート価格の上昇も避けられません。

「マンション価格は上昇しているものの、収入条件や、新しい家族を持つ、世帯を分離しなければならないなど延期できない基本的なニーズを持つ人々は依然として購入を決断する」とクアン氏はコメントした。

一方、ここ数カ月のマンション価格の上昇から、クアン氏の観察によると、市場は新たな変化を示しており、多くの人々が地上階の住宅や住宅用地を選択するように切り替えている。なぜなら、場所によっては、この種の不動産は使用可能面積当たりの価格がマンションよりもまだ低く、不動産価格があまり上昇していないためである。不動産市場に関するあらゆるレポートがこれを示している。

クアン氏は、アパートの価格がどんどん高騰しているため、人々は選択を変えざるを得ず、これも理解できる変化だと述べた。タウンハウスや住宅用地を購入するという選択は悪い選択ではありません。住宅地には永久登録簿があるため、このタイプの不動産は価格が安定しており、何世代にもわたって残すことができる将来の資産の形でもあるため、多くの人が購入を好みます。

ベトナム人は家や土地を直接購入できる

1月18日、第15代国会は改正土地法を正式に可決した。多くの人が注目する内容の一つは、土地使用者の権利に関する変更です。

土地使用者の権利は、基本的に現行の土地法に基づいて維持されます。改正土地法は、ベトナム系を含む土地利用者の権利の改正、補足、拡大を規定している。

具体的には、海外在住ベトナム人の土地利用に関する権利と義務について、ベトナム国籍を持ちベトナム国民である海外在住ベトナム人が、国内のベトナム国民（国内個人）と同様に土地に関する完全な権利（居住地の権利だけでなく）を有するよう指導を完了し、海外在住ベトナム人に対する現行法と同じ政策を維持し、投資の促進と海外在住ベトナム国民からの国内送金の誘致に貢献する。

ベトナム国籍法第3条第4項によれば、海外に居住するベトナム系の人々とは、かつてベトナム国籍を有し、出生時の血統により国籍が確定し、その子や孫が海外に永住し居住しているベトナム人を指します。

したがって、かつて海外でベトナム国籍を有していた人々の子孫は、たとえベトナム国籍を持っていなくても、国内のベトナム国民と同様に、土地に関する完全な権利を有していると簡単に理解できます。

土地使用権の主体が拡大されたため、国が土地使用料を支払って土地を割り当てるケースも拡大されました。 2013年土地法第55条で国が土地使用料を支払って土地を割り当てる主体を継承した上で、改正土地法第119条では国が土地使用料を支払って土地を割り当てる主体の数が追加されました。

ベトナム系の人々に関連する2件を含む:

まず、海外に居住するベトナム系の人々と外国投資資本を持つ経済組織に、住宅法の規定に従って商業住宅プロジェクトを実施するための土地が割り当てられます。国が土地使用料を徴収して土地を割り当てる場合において、不動産事業に関する法律の規定に従って不動産プロジェクトの譲渡を受けて行う土地使用。

第二に、改正土地法の規定に従って国が土地を干拓する場合、海外に居住するベトナム系の世帯、個人、人々には、土地の補償として土地が割り当てられます。

この法律ではまた、地区人民委員会が土地使用者および土地に付随する資産の所有者である個人、居住コミュニティ、および海外に居住するベトナム系の人々に対して証明書を発行しなければならないと規定されています。