相乗効果は内なる強さを結びつける

近年、ベトナム経済は国際市場の不利な要因による圧力を受けており、多くの産業や分野に影響を及ぼし、生産、ビジネス、人々の生活に悪影響を及ぼしています。しかし、すべての困難を乗り越え、ベトナム経済は多くの前向きな変化を記録したとディン・チョン・ティン准教授（金融アカデミー）は評価した。インフレの効果的な抑制、為替レートの安定の維持、公共投資資本の支出の加速は、発展の重要な原動力を生み出しました。

さらに、ベトナムは国際貿易の回復によって大きなチャンスも得ています。米連邦準備制度理事会（FRB）の金融緩和政策とサプライチェーンの移行傾向により、特に米国や欧州（EU）などの大規模市場において、ベトナム製品にとって有利な状況が生まれている。同時に、EVFTAやCPTPPなどの新世代の自由貿易協定は関税面での競争優位性をもたらし続け、企業に大きな輸出機会をもたらしています...

また近年、政府は財政措置を通じて市場の需要を刺激する多くの政策を実施してきました。財務副大臣のカオ・アン・トゥアン氏は、同省は企業、国民、経済を支援するために、金融分野における解決策、特に税金、手数料、料金、地代金の免除、減額、延長に関する解決策を積極的に調査し、提案し、管轄当局に提出し、また発行してきたと語った。これらのソリューションのサポート規模は約191兆VNDです。

最近、国民や企業から最も注目を集めている財政政策の一つが、税金の免除、減額、延期です。税務総局のダン・ゴック・ミン副局長は、2020年から現在まで、平均して税制支援ソリューションが毎年国家予算収入全体の約10～15％を占めていると述べた。特に、国会は2022年から2024年にかけて、現在10％の付加価値税率が課せられているいくつかの商品およびサービスのグループに対する付加価値税率を2％引き下げ（8％）することを決定しました。政府は2024年も引き続き、総額97兆ドンに上る税金の免除、減額、延期措置を実施し、10万人以上の受益者を支援する予定。そのうち、付加価値税だけで約67,000億～70,000億VND減少しました。

上記の税制支援政策は、企業の資金力に直接的な影響を与え、生産・経営の維持、消費の促進に貢献し、経済回復・発展の推進力となっています。したがって、減税政策の適用にもかかわらず、いくつかの重要な分野からの収入は増加し続けています。

「これは景気刺激策のプラス効果が成長を加速させ、経済発展のための投資資源を創出するのに役立ったことを示し、税制政策が企業の負担を軽減するだけでなく、成長の原動力も生み出すことを証明している」とダン・ゴック・ミン氏は述べた。

金融政策と財政政策が生活に溶け込むと、最も目に見える効果は国民と企業に現れます。ラムソン株式会社のグエン・タン・ソン取締役は、同社は新型コロナウイルス感染症のパンデミック以来、生産と事業において多くの困難に直面していると語った。しかし、2020年から現在に至るまで、同社は継続的に納税猶予政策を享受しており、銀行が融資を貸し出すために信頼する200億ドンを超える資金と資本により、自動車やバイクのスペアパーツを製造するという挑戦的な道を企業が追求し続けるための迅速な支援を受けている。

人々と企業が団結し、経済の躍進の機会を創出する

財政資源の活用

2025年を迎え、専門家らは今年が2021～2025年の社会経済発展計画の最終年であると断言した。国会は第8回会議で、2025年の社会経済発展計画に関する決議を可決し、経済成長を促進し、生産と経営を支援しながら、マクロ経済の安定を維持し、インフレを抑制し、経済の主要な均衡を確保し、6.5〜7％の高い成長率を目指し、7.5％（2024年の目標は6〜6.5％）に到達するよう努めることを優先しました。これらの目標を達成するには、経済成長の支援、マクロ経済の安定、インフレの抑制に貢献するために、多大な努力と、金融政策、財政政策、その他のマクロ経済政策間の緊密で調和のとれた同期した調整が必要です。

金融政策について、ベトナムUOB銀行通貨取引部長のディン・ドゥック・クアン氏は、ベトナム国家銀行は通貨市場の手段（信用手形の発行、有価証券の期限取引、介入販売など）を調和的に活用し、各期間におけるベトナムドンの流動性と変動する外貨需要を調整しているとコメントした。さらに、ベトナムは、経済連携の拡大、貿易市場の拡大、株式市場のアップグレードのための解決策の実施、公共投資の促進、外国投資の促進、国家管理機構の合理化に向けた制度改革に継続的に重点を置く管理機関など、金融緩和に頼ることなく成長を促進するための多くの解決策を一致して実施しています。これらすべての解決策は、より強力な投資フローを誘致し、継続的なマクロ経済の安定の基盤を築き、外貨準備高を増加させ、それによって金利と為替レートを安定させることに貢献します。したがって、政府と中央銀行は、2025 年の最初の数か月間は中立的な金融政策で現在の政策金利を維持し続けると予想されます。

国際通貨基金（IMF）、世界銀行（WB）、ASEAN+3マクロ経済調査局（AMRO）などの国際機関は、ベトナムの金融政策緩和の余地は現時点では非常に限られていると考えている。したがって、ベトナムは残された財政余地を活用して経済成長を支援することが推奨される。

上記の解決策は完全に合理的であり、財務省戦略金融政策研究所のグエン・タン・ンガ副所長は、財政資源は豊富であり、期限が到来した債務を返済し、規定に従って対象者に期限通りに支払いを行っていると述べた。公的債務は減少し、適度な水準で安定しており、2025年の目標達成に向けて、拡張的な財政政策の継続、景気回復の支援、経済成長の加速化に好ましい状況を生み出している。

TSさんも同じ意見です。ハノイにあるベトナム国家大学経済大学経済政策研究所のグエン・クオック・ヴィエット副所長は、2024年には国家予算収入が大幅に改善し、財政政策の余地が潤沢にあることから、企業の内部力を強化し続け、税金や手数料を減らして国内消費を支えることで持続可能な成長への足がかりを作り、同時に公共投資の支出を継続的に促進するために、財政支援政策を今後も維持すべきだと述べた。

しかし、財務省国家予算局のグエン・ミン・タン副局長は、2025年に財政政策を継続するかどうかを判断するには、企業の「健全性」を調査する必要があると述べた。依然として景気が低迷している場合には、財政政策を含めた支援策を継続する。ビジネスが安定している場合は、長期計画のために予算を確保しておきます。

専門家らも同様の見解を示し、拡張的財政政策の停止は遅かれ早かれ起こるものだが、機械的に行うのではなく、現実に即して慎重に計算する必要があると述べた。長期化すれば習慣化し、経済発展の推進力は生まれなくなる。支援を停止する場合には、政府と省庁は企業がインフラ投資と持続可能な開発のための資金源のバランスをとるために事前に準備できるようシグナルを送る必要がある。