世界最大のEdTechユニコーン企業になるまでの道のり

同社の創設者であるバイジュ・ラビンドラン氏はエンジニアとして教育を受けたが、専門職に長く留まることはなかった。バイジュ・ラビンドランは、友人たちの試験準備を手伝っているうちに、家庭教師としての才能に気づき、それでお金を稼ぎ始めました。

2007年、バイジュ・ラビンドラン氏は大学進学準備会社を設立し、スタジアムで大規模な講演会を開催するほど人気を博した。

2011年にオンラインプラットフォーム「Think&Learn」が立ち上げられ、続いて2015年にByju'sモバイルアプリが正式にリリースされました。このプロジェクトは、多くの英語圏の国で何百万人もの視聴者を魅了しています。

当初、Byju's は小学生が自習できる数学、英語、理科のレッスンを提供していましたが、徐々に学校のカリキュラムの全レベルをカバーするようになりました。さまざまなインドおよび国際試験の準備のためのコースも追加されています。

Byju's はすぐに注目と投資資金を集めました。同社は2018年に正式にインド初のユニコーン（評価額10億ドル以上のEdTechスタートアップ）となったが、まだ上場されていない。 2019年、バイジュ・ラビンドランは億万長者になりました。

研究者によると、Byju's の急速な成長は、インド市場特有の有利な状況によるものだった。同アプリは、インド国内でインターネット アクセスが急速に拡大し、現地のプロバイダーが世界でも最も有利な料金のいくつかを提供していた時期に開始された。インドには若く急速に増加している人口があり、学習ニーズを持つ学生や専門家の大きなコミュニティが形成されています...

しかし、Byjuの爆発的な成長を本当に促進したのは、新型コロナウイルス感染症のパンデミックだった。 2020年には、プラットフォームの顧客ベースが50％急増し、Byjuの評価額は2倍の120億ドルに増加しました。

同社は2021年も引き続き数百万ドル規模の投資を集め、他の教育系スタートアップ企業を買収し、顧客基盤を拡大した。アプリ利用者数は1億人に達し、そのうち600万人以上が有料会員となっている。その年の終わりまでに、Byju's は評価額 210 億ドルで世界で最も価値のあるスタートアップ企業となった。上場は2022年初頭に予定されている。

間違いは突然起こる

2022年、ビジューは問題を抱え始めました。ブルームバーグ氏は、このプロジェクトは過去数年間で急速に拡大しすぎたと述べた。数十億ドルを投資した投資家たちは、すぐに経営サイクルの欠陥に気づいた。

たとえば、同社には 1 年半にわたって CFO が不在でした。教育関連のスタートアップ企業が総額20億ドルで無差別に買収されている。スタッフの離職率が非常に高いため、多くのライブトレーニングセンターは空になっています。一方、オンライン授業の需要は減少している。

さらに、巨額の投資にもかかわらず、Byju's はさらに多くのスタートアップ企業を買収して急速に拡大するための資金が不足していたため、創業者の Baiju Ravindran 氏は負債による資金調達に頼ることに決め、Byju's は約 12 億ドルの負債を抱えることになりました。

2022年にはプロジェクトへの投資資金の流入が減少し始めました。 2022年7月に発表された2つの投資取引が「マクロ経済上の理由」により投資ファンドからビジューズへの資本支出によって実現しなかったため、同社は大きな打撃を受けた。この期間中の唯一の大規模投資は、バイジュ・ラビンドラン自身による4億ドルの投資であった。

同社は2022年夏までにインド当局に前年度分の財務諸表を提出することができなかった。遅延の理由について尋ねられると、ビジューズは、会計報告年度中に買収した複数の新興企業に関連する監査上の困難さを挙げた。

2021年にインドで最も価値の高いユニコーンが5億7000万ドル以上の純損失を被ったことが、ビジューの監査後報告書で発表されたのは2022年9月になってからだった。そのため、バイジュ・ラビンドラン氏が、来年純利益を計上できる見込みはもはやないと主張したにもかかわらず、バイジュは正式に危機の時代に入った。

最初の兆候は、より迅速な支払いを要求する米国の新たな債権者に12億ドルの債務を売却したことだった。複数の投資家が同社が5億ドルを隠蔽したとして訴訟を起こした。まだ支払い期限が来ていない他の債権者も裁判所に訴訟を起こした。

インド当局による監視強化により、緊張はさらに高まった。 2022年のByjuの積極的な販売は、購入者がアプリの支払いにクレジットの利子を支払わざるを得なかったため、国家児童権利保護委員会の注目を集めた。

こうした状況の中、Byju's は 2022 年末までに販売戦略を変更しました。販売者は自宅にいる潜在顧客にアプローチできなくなりました。しかし、インド政府は、財務報告を遅らせている同社を依然として厳しく監視している。

2023年4月、インドのバンガロールにある同社のオフィスが家宅捜索を受けた。当局は、ビジューズが通貨法に違反している疑いがあると公表した。当時、同社トップが投資家と電話会談しているのを見た多くの人が、バイジュ・ラビンドラン氏は泣かざるを得なかったと語っている。

暗い未来が待っている

2023年6月、3大投資家の代表者が同社の取締役会を去り、監査法人デロイトはビジューの2022年度の財務諸表の作成を拒否した。インド企業省も、報告の遅延が続いていることを理由に同社の業務に関する調査を開始した。

バイジューズは2022年に3,000人以上の従業員を解雇しており、2023年も引き続き約1,000人の従業員を削減する予定です。バイジューズは依然として「ユニコーン」ですが、評価額は220億ドルから51億ドルへと4倍以上下落しました。

バイジュ・ラビンドランももはや億万長者ではない。同社は負債を抱えており、以前合意されていた再建期間は過ぎている。

ブルームバーグによると、創業者のバイジュ・ラビンドラン氏は、2023年末までに総額10億ドルを投資してこの状況を改善したいと考えている。取引が完了すれば、同社は債権者に返済できる。

モバイル アプリのユーザー数が依然として 1 億 5,000 万人に達し、製品の需要も依然として高く、定期的に更新されていることから、Byju's の成功を多くの人が信じ続けています。

2023年6月に従業員と行った会議で、バイジュ・ラビンドラン氏は「バイジュにとって最高の時はまだ来ていない」ので、騒音を無視するよう促した。しかし、たとえ同社が救済されたとしても、全体的な状況はインドの新興企業への外国投資を阻むものとなるだろう。

言うまでもなく、米国の教育市場調査会社 HolonIQ の最近の調査結果によれば、EdTech への投資資本は世界的に減少し続けていることが示されています。その結果、アナリストは、ほとんどの教育テクノロジー企業が近い将来に積極的な事業拡大を断念せざるを得なくなると考えています。

（スキルボックスによると）