企業はなぜ継続的に株式を発行するのでしょうか?

現状では、債券や銀行からの資金調達は多くの困難に直面しています。そのため、多くの企業は、事業状況を安定させ、投資プロジェクトのためのリソースを増やすために資本を増やす手段として、株式からの資金調達という手段を選択しています。

今回数十億株が市場に放出された背景について、ミレアセットベトナム証券会社（韓国ソウルに本社を置く多国籍金融グループ傘下）のブローカー部門責任者である専門家ダン・ヴァン・クオン氏は、株式市場を通じて資本を調達するために追加資本を発行することは、近年の元本および利子の支払い遅延の度重なる出来事を受けて信頼の危機に直面している債券動員チャネルをサポートし、それに代わる中長期の資金調達チャネルとして適切だと考えられると述べた。ベトナムの多くの企業は自己資本比率の低い資本構成となっているため、これは企業が返済義務を負うことなく自己資本比率を高めるのに役立ちます。

株式市場が活況を呈している状況では、この資本動員チャネルはより有利であり、より大きな成長の可能性を引き付けます。

年初（5月23日）以降、VN指数は11.7％上昇（10​​0ポイント以上上昇）しました。市場は1,280ポイントの抵抗ゾーンで「激動」の局面に入っていると考えられているものの、専門家や多くの投資家は、VN-Indexが今年最初の数か月間に達成した歴史的なマイルストーンを振り返り、依然として市場に対して楽観的である。

株式市場への影響

ホーチミン経済大学金融市場学部長のグエン・ヒュー・フアン准教授によると、市場に大量の株式が発行されることで得られるプラス面は、株式市場の多様化が促進され、投資家がより多くの株式の選択肢を持つようになることだという。好ましいことであれば、株式の量と質の両方の増加により、株式市場はより魅力的になり、より多くの投資家を引き付け、今後は流動性も増加するでしょう。

多くの専門家も同様の見解を示し、追加発行された株式は株式市場の「活況」化、投資家心理の改善、企業への潤沢な資金動員を後押しし、企業がプロジェクトを実施し投資する財務力の強化に役立つだろうと指摘した。お金が「動かない」のではなく、市場で循環することで経済成長に貢献します。

さらに、グエン・ヒュー・フアン准教授は、投資家の需要が高くない、または株価が妥当でない場合に過剰な株式を発行すると、株式市場全体、特に企業の株式に悪影響を与えるというマイナス面についても言及しました。

具体的には、需要に比べて供給が過剰となり、市場指数や株価が下落し、企業の株式を保有する投資家の資産が減少するとともに、企業自体の資本金も引き下げられることになります。さらに、ブランドや評判にも影響を与える可能性があります。

一般的に、増資計画は、生産および事業活動の促進に対する企業の楽観主義と野心を示すものであることが多いです。これは投資家から大きな注目を集める出来事であり、証券取引所での株価上昇に貢献しています。

実際には、企業が追加株式を発行することを望んでいるとは限りません。多くの企業は、株式を発行したものの、市場の不利、事業の可能性の低さ、または高すぎる株式発行価格などの理由で誰も買わなかったために、延期、停止、または「廃業」せざるを得ませんでした...

したがって、投資家にとっては、取引を決定する前に、銘柄、企業の業績、市場の状況など、多くの側面や要素を考慮する必要があります。

（つづく）