Modello di scambio petrolifero

In effetti, il modello di una borsa petrolifera è stato proposto da molti esperti e imprese durante le precedenti revisioni del decreto sul commercio petrolifero. La motivazione risiede nel fatto che, sebbene rimanga un monopolio statale, il mercato petrolifero vietnamita ha visto una partecipazione sostanziale del settore privato, in particolare nella vendita al dettaglio. Il decreto 80/2023/ND-CP sul commercio petrolifero consente a un'attività di vendita al dettaglio di acquistare merci da più fornitori. Sono ora in corso proposte per consentire alle imprese di distribuzione e ai commercianti primari di acquistare merci l'uno dall'altro secondo i principi del mercato.

Questi sono considerati prerequisiti importanti per l'istituzione di una borsa petrolifera in Vietnam. Tuttavia, permangono notevoli preoccupazioni circa l'attuazione e l'efficacia di questo modello.

Innanzitutto, la sfida principale è rappresentata dagli elevati costi di investimento iniziali. La creazione di una borsa petrolifera richiede ingenti investimenti in infrastrutture, tecnologia e risorse umane.

In secondo luogo, è necessario un rigoroso meccanismo di gestione e supervisione per garantire l'apertura e la trasparenza della Borsa, prevenendo la manipolazione del mercato.

In terzo luogo, sussiste il rischio di fluttuazioni di mercato continue, persino imprevedibili, poiché il settore petrolifero è molto sensibile alle variazioni di prezzo. Pertanto, il funzionamento della Borsa deve essere compatibile anche con le normative internazionali.

Ci sono ancora molte altre questioni di difficile soluzione, come ad esempio quale ruolo debba svolgere lo Stato nel mercato petrolifero per garantire il rispetto dei principi di mercato, creare le condizioni affinché le imprese possano operare e competere in modo equo, e al contempo adempiere alla propria responsabilità di stabilizzare questo specifico mercato. Oppure la questione se sia opportuno creare una borsa petrolifera separata o quotare le società su una borsa merci, come stanno facendo alcuni Paesi?...

Discutendo dell'efficacia del modello di borsa petrolifera, alcuni rappresentanti dell'Assemblea Nazionale hanno affermato francamente che il successo della borsa dipende in larga misura dalla possibilità per i distributori di acquistare e vendere liberamente; se l'ente regolatore continua a fissare i prezzi e a limitare l'ambito delle transazioni, allora l'istituzione di una borsa petrolifera risulta priva di significato.

In tutto il mondo, molti paesi faticano a trovare un modello adeguato per una borsa petrolifera. Attualmente, due borse petrolifere sono considerate di grande successo: la Borsa di Chicago (USA) per il petrolio greggio WTI e la Borsa di Londra per il petrolio greggio Brent. Queste due borse hanno successo perché hanno creato un mercato sufficientemente ampio, con un volume adeguato di prodotti petroliferi e un numero sufficiente di acquirenti e venditori…

In Vietnam, da maggio 2020 a maggio 2024, è stato consentito, in via sperimentale, il commercio di prodotti come petrolio greggio e gas naturale presso la Borsa Merci del Vietnam (MXV). Tuttavia, i vertici di MXV riconoscono che la partecipazione è stata limitata a causa dell'instabilità della politica e del fatto che la decisione di consentire il commercio sperimentale su MXV era valida solo su base annuale, il che significa che era necessario presentare una richiesta di rinnovo alla scadenza.

Il programma pilota è stato interrotto il 27 maggio 2024 a seguito della revisione, da parte del Ministero dell'Industria e del Commercio, del Decreto 80/2023/ND-CP sul commercio di prodotti petroliferi e della modifica dei Decreti 158/2026/ND-CP e 151/2018/ND-CP che disciplinano la Legge Commerciale sul commercio di merci attraverso la Borsa Merci. La soluzione proposta è di continuare a consentire la negoziazione di prodotti energetici e petroliferi presso la Borsa Merci del Vietnam come in precedenza, al fine di soddisfare le esigenze assicurative e di investimento delle imprese, potenzialmente collegando ulteriori prodotti come la benzina E5 RON 92 e RON 95. Ciò serve anche come base per proporre una ricerca e una valutazione per la creazione di una borsa petrolifera adatta al contesto vietnamita.

È indubbio che l'istituzione di una borsa petrolifera sia necessaria, ma per gestirla e farla funzionare efficacemente e raggiungere i suoi obiettivi, occorre più tempo per approfondite ricerche e valutazioni. Ciò richiede il consenso e la determinazione del Governo e degli enti competenti.