FPT, sotto la guida del signor Truong Gia Binh, è in piena espansione; VNG, nonostante perdite significative, continua a concentrare i propri sforzi su un progetto di vasta portata.

Nei primi sette mesi di quest'anno, le azioni FPT hanno raggiunto costantemente nuovi massimi storici. Nel frattempo, alcuni titoli immobiliari di grandi dimensioni quotati in borsa hanno subito cali significativi.

Le azioni delle aziende tecnologiche vietnamite hanno registrato performance impressionanti nel recente boom dell'intelligenza artificiale (IA). Molte importanti aziende tecnologiche internazionali hanno prosperato, tra cui Nvidia, guidata dal presidente e CEO Jensen Huang, e le azioni di Super Micro Computer, Amazon, Microsoft e Google. Diverse società stanno rafforzando le loro partnership con le imprese vietnamite.

Sul fronte nazionale, anche il gruppo Viettel dei titoli tecnologici ha registrato un'impennata nei primi sette mesi dell'anno, con un significativo aumento della capitalizzazione di mercato.

Da circa 25.000 VND/azione all'inizio dell'anno, il titolo VGI di Viettel Global ha raggiunto un certo punto quota oltre 110.000 VND/azione. Viettel Construction (CTR) è passata da meno di 90.000 VND all'inizio dell'anno a oltre 160.000 VND/azione alla fine di giugno.

Tuttavia, di recente, ad eccezione delle azioni FPT che rimangono vicine al loro picco storico, molti altri titoli tecnologici hanno invertito la rotta e sono crollati bruscamente. VGI è attualmente quotata a 63.000 VND per azione. Le azioni CTR, che prima superavano i 160.000 VND, sono scese a 123.000 VND per azione. Dopo aver raggiunto un picco di 70.000 VND per azione a metà giugno, le azioni di CMC Technology Group sono crollate bruscamente fino al livello attuale di 48.000-52.000 VND per azione.

In particolare, si è registrato un calo del prezzo delle azioni di VNG Corporation (VNZ), guidata dall'amministratore delegato Le Hong Minh. Le azioni di VNZ sono state quotate sulla borsa Upcom il 5 gennaio 2023, con un prezzo di riferimento iniziale di 240.000 VND/azione e, dopo 11 sedute consecutive in cui hanno raggiunto il limite massimo, il prezzo ha superato 1,56 milioni di VND/azione (dato registrato il 16 febbraio 2023).

Successivamente, nel luglio 2023, il valore delle azioni VNZ è crollato bruscamente, scendendo sotto i 740.000 VND per azione, prima di risalire a 1,24 milioni di VND per azione circa un mese dopo.

Nelle ultime 10 sedute di borsa, VNZ ha registrato 8 sedute di ribasso e solo 2 sedute di ripresa, il 9 e il 12 agosto, attestandosi attualmente a 520.000 VND per azione.

Quali sono le prospettive per i titoli tecnologici vietnamiti?

Le azioni di VNZ sono crollate in seguito alle notizie secondo cui la società tecnologica vietnamita, soprannominata "unicorno", avrebbe registrato una perdita netta consolidata di quasi 489 miliardi di VND nel secondo trimestre del 2024, rispetto a una perdita di oltre 507 miliardi di VND nello stesso periodo dell'anno precedente.

VNZ (precedentemente VinaGame) è tornata sul suo solito percorso di perdite a causa degli elevati costi pubblicitari per i nuovi prodotti strategici. Secondo i bilanci, la società del CEO Le Hong Minh ha investito massicciamente nello sviluppo di software per videogiochi durante la prima metà del 2024. Molti degli investimenti di VNZ in società controllate e affiliate stanno generando perdite, tra cui la perdita totale di 510 miliardi di VND di capitale investito in Tiki Global…

VNZ ha anche molti progetti a lungo termine. Secondo il suo rapporto finanziario separato, nella prima metà del 2024, VNZ ha investito ulteriori 1.777 miliardi di VND in Zion JSC (proprietaria di ZaloPay), portando il suo investimento totale in tale società a quasi 5.142 miliardi di VND e aumentando la sua quota di partecipazione da oltre il 72,6% al 99,999%. Alla fine del primo trimestre del 2024, l'investimento in Zion ammontava a 3.550 miliardi di VND.

Anche gli accantonamenti per investimenti finanziari a lungo termine di VNZ sono aumentati notevolmente, passando da quasi 3.650 miliardi di VND all'inizio dell'anno a 5.179 miliardi di VND. Ciò è molto probabilmente dovuto all'investimento in Zion, come riportato in diverse precedenti relazioni.

Attualmente, la capitalizzazione di mercato di VNZ si aggira intorno ai 15.000 miliardi di VND (circa 590 milioni di dollari USA), un valore significativamente inferiore al picco massimo di 2,3 miliardi di dollari USA.

Molti investitori si aspettano ancora che VNZ raggiunga il successo a lungo termine. Le aspettative sono riposte nei principali progetti di VNZ, dalla sua posizione di leader nel settore del gioco e della pubblicità online, al progetto ZaloPay, ai data center VNG Data Center, fino al piano di quotazione delle azioni alla borsa statunitense…

Secondo Agriseco Securities, il settore delle tecnologie dell'informazione in Vietnam dovrebbe mantenere un elevato ritmo di crescita grazie alla continua e forte domanda di investimenti nella trasformazione digitale da parte di imprese, ministeri e agenzie governative. A ciò si aggiungono le tendenze positive nello sviluppo dell'intelligenza artificiale, dei big data, dei servizi cloud e l'elevato tasso di crescita delle reti 4G e 5G.

Per VNZ, il segmento strategico dell'intelligenza artificiale ha iniziato a generare ricavi concreti dai mercati esteri. VNZ concentrerà i propri sforzi anche in questo ambito.

Nel frattempo, FPT beneficia delle esportazioni di software e delle collaborazioni con le più grandi aziende tecnologiche del mondo, come Nvidia... Anche CMC Group sta intensificando gli investimenti in molti settori promettenti, tra cui i data center...

In merito alle politiche, il 9 agosto il Primo Ministro Pham Minh Chinh ha firmato un decreto che istituisce il Comitato Direttivo Nazionale per lo Sviluppo dell'Industria dei Semiconduttori. Il Comitato Direttivo ha il compito di svolgere ricerche, fornire consulenza, formulare raccomandazioni e proporre orientamenti e soluzioni per promuovere lo sviluppo dell'industria dei semiconduttori in Vietnam; nonché di dirigere e coordinare le attività tra i ministeri, gli enti ministeriali, le agenzie governative e le organizzazioni competenti al fine di promuovere lo sviluppo dell'industria dei semiconduttori in Vietnam.

FPT porta ricchezza a molte persone e continua la sua forte crescita grazie all'intelligenza artificiale? Dopo oltre due decenni di privatizzazione, FPT, sotto la guida del signor Truong Gia Binh, è diventata la più grande società privata del Vietnam e un gigante tecnologico che esporta capitale intellettuale per miliardi di dollari, oltre a collaborare con le più grandi aziende tecnologiche del mondo come Nvidia.