Il dollaro statunitense "contrattacca con ferocia", le valute dei BRICS vengono ripetutamente colpite, rivelando debolezze fatali.

La Cina, leader nella campagna di dedollarizzazione all'interno dei BRICS, sta vedendo il suo yuan deprezzarsi ai minimi da sette mesi rispetto al dollaro statunitense.

Lo yen giapponese ha toccato il livello più basso degli ultimi 34 anni e fatica a recuperare terreno sul mercato dei cambi.

Tutti gli sviluppi attuali indicano che il dollaro statunitense rimane saldamente in posizione di leadership, lasciando le altre valute molto indietro.

L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi ha contribuito a invertire la tendenza del dollaro rispetto alle altre principali valute internazionali. L'indice DXY, che monitora l'andamento del dollaro, mostra la valuta come bene rifugio al di sopra di quota 104,30. Naturalmente, mentre il dollaro mantiene il suo slancio rialzista, lo stesso non si può dire per altre valute, comprese quelle dei paesi BRICS.

Il rafforzamento del dollaro statunitense sta spingendo al ribasso le valute dei BRICS, nonostante i continui sforzi per minare la posizione ancora salda della valuta statunitense come principale mezzo di scambio mondiale.

Inoltre, il fenomeno degli investitori valutari che hanno approfittato del calo per acquistare aggressivamente il dollaro USA ha contribuito a rafforzare il livello di resistenza della valuta, provocandone un rimbalzo più marcato.

Shaun Osborne, responsabile della strategia valutaria presso Scotiabank, sostiene che "i mercati sono stati un po' troppo estesi e l'aumento dei rendimenti ha contribuito all'apprezzamento del dollaro". Ora, con la presidenza di Joe Biden che volge al termine, le prospettive per il biglietto verde saranno determinate dal prossimo presidente.

Un tentativo fallito da parte dei BRICS?

Tuttavia, permangono numerose opinioni divergenti in merito alla tendenza alla dedollarizzazione tra i principali paesi BRICS. Tra questi, gli sforzi delle economie emergenti hanno lasciato un segno significativo. Persino il Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen ha riconosciuto che le sanzioni americane hanno spinto i BRICS ad avviare importanti iniziative globali di dedollarizzazione, arrivando persino a "rendere lo yuan la principale valuta di scambio al posto del dollaro".

Nello specifico, da quando gli Stati Uniti hanno intensificato le sanzioni contro la Russia nel febbraio 2022, in seguito all'avvio da parte di Mosca di un'operazione militare speciale in Ucraina, i paesi BRICS hanno utilizzato ogni mezzo per recidere i legami con il dollaro statunitense e promuovere l'uso delle proprie valute, come lo yuan cinese o il rublo russo, per i pagamenti commerciali bilaterali.

Infatti, il Sistema di pagamento interbancario transfrontaliero cinese (CIPS) ha aggiunto 62 membri nei 12 mesi fino a maggio 2024, con un incremento del 78%, portando il totale a 142 membri diretti e 1.394 membri indiretti.

Se gli Stati Uniti trasformano le sanzioni economiche in un'arma, allora i membri dei BRICS hanno trasformato le proprie valute nazionali in un'altra arma, convincendo gli altri Paesi che, se continuano a fare affidamento sul dollaro statunitense come principale mezzo di scambio, le loro economie potrebbero sempre trovarsi ad affrontare problemi qualora gli Stati Uniti imponessero sanzioni.

Per questo motivo i paesi in via di sviluppo e i membri dei BRICS hanno deciso di abbandonare il dollaro statunitense e iniziare a utilizzare lo yuan negli scambi commerciali con la Cina. La Russia, in particolare, ha pienamente accettato lo yuan per i pagamenti del petrolio, rendendo la valuta cinese la più utilizzata per le transazioni negli ultimi due anni.

Cina e Russia, Paesi leader dei BRICS, stanno compiendo progressi significativi nel rendere lo yuan una valuta globale, riducendo il ruolo del dollaro statunitense nei pagamenti internazionali. Nel maggio 2024, la quota di mercato dello yuan nelle transazioni valutarie ha raggiunto nuovamente un nuovo record del 53,6%. La sua quota di mercato nel mercato libero si attestava al 39,2%.

L'analista economica Alexandra Prokopenko sostiene che lo yuan cinese stia beneficiando delle sanzioni contro la Russia. Inoltre, le sanzioni sono state oscurate dall'idea di una dedollarizzazione collettiva da parte dei membri dei BRICS, rendendo questo programma una forza ancora più potente di cui il mondo deve tenere conto.

Una tendenza passeggera?

Analizzando la recente e aggressiva campagna di de-dollarizzazione dei BRICS, l'analista di materie prime Jeffrey Christian, fondatore del CPM Group, ha recentemente suggerito che le mosse di de-dollarizzazione nei principali paesi del blocco, come Russia, Cina e India, potrebbero ritorcersi contro di loro e danneggiare le rispettive economie.

Questo esperto ha sottolineato l'ampio utilizzo del dollaro statunitense nei mercati finanziari, quindi, anche con i continui sforzi di de-dollarizzazione, è improbabile che il predominio del biglietto verde scompaia.

Considerando l'"equilibrio di potere", secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI), ad aprile 2022 il dollaro statunitense era ancora utilizzato nell'88% delle transazioni valutarie giornaliere totali. Nel frattempo, i dati del Fondo Monetario Internazionale (FMI) mostrano che il dollaro statunitense rappresentava il 54% delle riserve valutarie totali. Altre valute, in particolare lo yuan cinese, rimangono soggette a rigidi controlli sui capitali, il che le rende meno liquide e quindi meno attraenti del dollaro statunitense.

Christian è tra gli scettici di Wall Street riguardo alla dedollarizzazione, considerandola un mero termine tecnico. Sostiene che la dedollarizzazione sia "un mito", una moda passeggera e "priva di significato". Questo esperto è quasi certo che il rischio che il dollaro statunitense venga sostituito da un'altra valuta non sia motivo di preoccupazione.

"La dedollarizzazione è un'ottima idea, ma è molto difficile da attuare. Perché tutti i governi e i paesi dovrebbero cambiare il modo in cui gestiscono la propria valuta." Questo analista ha persino sottolineato le conseguenze economiche per i paesi che si rifiutano "risolutamente" di utilizzare il dollaro statunitense. Ad esempio, i paesi che cercano di eliminare gradualmente il dollaro potrebbero ostacolare le proprie attività di importazione ed esportazione, poiché il dollaro è la valuta più scambiata al mondo; non utilizzarlo potrebbe limitare i partner commerciali di un paese e influire sulla crescita economica.

In sintesi, la posizione del dollaro statunitense rimane piuttosto solida, anche se il gruppo dei BRICS, composto da economie emergenti, sta tentando di ridurre la dipendenza dal dollaro e di orientarsi verso altre valute di riserva. Secondo un recente rapporto del Center for Geoeconomics dell'Atlantic Council – un'organizzazione di ricerca che si concentra sugli affari internazionali nella regione atlantica – il dollaro statunitense continua a dominare le riserve valutarie, i pagamenti commerciali e le transazioni valutarie a livello globale. Il ruolo del dollaro come principale valuta di riserva globale rimane sicuro nel breve e medio termine.

Secondo l'analisi, le discussioni su un sistema di pagamento interno dei BRICS sono ancora in una fase iniziale, ma gli accordi bilaterali e multilaterali all'interno del gruppo potrebbero, nel tempo, gettare le basi per una piattaforma di cambio valuta. Tuttavia, la portata di questi accordi non è facilmente espandibile poiché vengono negoziati individualmente.

"Le sanzioni occidentali contro la Russia hanno spinto i paesi BRICS a sviluppare un'unione monetaria, ma il blocco non ha fatto progressi nei suoi sforzi per de-dollarizzare", conclude il rapporto dell'Atlantic Council.