Le azioni delle principali aziende del settore stanno crollando.

I titoli azionari dei settori immobiliare, finanziario, tecnologico e della vendita al dettaglio hanno subito forti cali.

Oltre a BCM, che ha perso il massimo consentito del -7%, attestandosi a 67.900 VND, altri titoli hanno seguito lo stesso andamento: GVR -4,9% a 31.400 VND, SSI -4,7% a 30.300 VND e MBB -4,1% a 23.000 VND.

Titoli come VRE, POW,SHB , VIB, VPB, ACB, TPB, MWG, FPT, MSN e STB hanno esteso il loro trend ribassista, perdendo tra il 2,2% e il 3,3%.

Le azioni del gruppo del miliardario Pham Nhat Vuong hanno subito un forte calo nel pomeriggio, per poi recuperare verso la fine della giornata. Vinhomes (VHM) ha perso 250 dong, attestandosi a 36.450 dong per azione; Vingroup (VIC) ha perso 200 dong, scendendo a 42.100 dong per azione. Vincom Retail (VRE) ha perso 400 dong, chiudendo a 18.200 dong.

La maggior parte dei titoli bancari ha registrato un calo, ad eccezione del colosso Vietcombank, che è salito di 1.500 VND raggiungendo quota 90.700 VND per azione, e di SeABank (SSB), di proprietà dell'imprenditrice Nguyen Thi Nga, che ha guadagnato 150 VND arrivando a 21.950 VND per azione.

Come si può notare, il mercato è piuttosto volatile e sta subendo un forte calo a causa della cautela degli acquirenti. La borsa è scesa nonostante l'assenza di notizie negative improvvise; anzi, ieri sera il presidente della Fed, Jerome Powell, ha dato un segnale piuttosto chiaro su un possibile taglio dei tassi di interesse a settembre.

Il momento clou della prima seduta di trading del mese è stato l'improvviso indebolimento della domanda verso la fine della mattinata e la prima metà del pomeriggio. La domanda, dettata dalla speculazione sui minimi, è aumentata solo quando l'indice VN è crollato di 25-27 punti. Ciononostante, lo spread tra acquisti e vendite è rimasto complessivamente piuttosto ampio. Questo è il motivo per cui i titoli azionari hanno registrato un calo generalizzato.

In particolare, il calo di liquidità sul mercato azionario nelle ultime sedute ha destato preoccupazione anche tra gli investitori più ottimisti. Molti ritengono che il rischio di "acquistare" in questo momento sia molto elevato; scegliere il titolo giusto potrebbe generare piccoli profitti, ma sceglierne uno sbagliato potrebbe comportare perdite significative.

Pertanto, molti investitori affermano di voler attendere che il periodo di stress si concluda prima di prendere una decisione, in modo da sentirsi più sicuri e fiduciosi.

In effetti, i dati economici recenti sono stati piuttosto positivi, con un surplus commerciale molto elevato e forti afflussi di investimenti diretti esteri (IDE). Tuttavia, a un esame più attento, il surplus commerciale è dovuto principalmente agli IDE, mentre la quantità di capitali esteri ritirati dal mercato azionario dall'inizio dell'anno è stata molto elevata.

In effetti, gli investitori stranieri hanno venduto azioni per un valore superiore a 2 miliardi di dollari nei primi sette mesi dell'anno. Nel frattempo, le istituzioni e le società di intermediazione mobiliare nazionali hanno mostrato segnali di minore attività di acquisto, mostrandosi piuttosto prudenti nelle loro operazioni di investimento azionario. Anche il gruppo degli investitori al dettaglio si è dimostrato molto riservato.

Mentre nei primi mesi dell'anno gli investitori stranieri che vendevano azioni vietnamite potevano ritirare i propri capitali e convertirli in dollari statunitensi per approfittare dei tassi di interesse più elevati e proteggersi dal deprezzamento del dong, le preoccupazioni relative al rischio di cambio USD/VND permangono ora che il Vietnam sta entrando in una nuova fase di aumenti salariali. Inoltre, con l'aumento dei tassi di interesse sui depositi, i capitali tendono a confluire nel settore bancario.

Anche le prospettive per i flussi di cassa nel mercato azionario non sembrano rosee, dato che i prestiti a margine delle società di intermediazione mobiliare hanno raggiunto livelli record, mentre la liquidità del mercato rimane bassa.

Alcuni esperti suggeriscono che l'ammontare di denaro utilizzato per i prestiti garantiti da titoli potrebbe essere correlato a transazioni in cui gli azionisti di maggioranza o gli azionisti principali acquisiscono ingenti blocchi di azioni tramite accordi negoziati, comprese le vendite da parte di alcuni investitori stranieri.

Il settore bancario è considerato il più positivo perché, come dice il proverbio, "quando la marea sale, la barca sale", il che significa che quando i tassi di interesse aumentano, i prestiti aumentano di conseguenza. Anche prima, i tassi di interesse sui depositi erano bassi, ma i tassi sui prestiti rimanevano alti, causando un'impennata dei margini di interesse netti (NIM). Tuttavia, quando le imprese si trovano in difficoltà, anche le banche ne risentono. I crediti in sofferenza potrebbero aumentare di nuovo. Inoltre, le banche sono anche sotto pressione per ridurre i tassi di interesse sui prestiti al fine di stimolare la crescita economica...

Il calo globale del dollaro statunitense potrebbe allentare le tensioni sul tasso di cambio USD/VND, ma la vera preoccupazione risiede altrove.

La maggior parte dei risultati finanziari del terzo trimestre 2024 sono ormai disponibili. Gli investitori potrebbero essere preoccupati per un periodo di scarsità di informazioni a supporto e per l'imminente "mese fantasma". In questo contesto, il mercato si trova ad affrontare il rischio di notizie negative inattese.

Con l'economia che raggiunge nuovi record, quali opportunità si prospettano per il mercato azionario a fine anno? L'economia vietnamita ha registrato risultati inaspettatamente molto positivi nel secondo trimestre, dissipando molte preoccupazioni degli investitori. Quanto sarà ottimista il mercato azionario a luglio e nella seconda metà del 2024?