A tőzsde korrekciót mutatott júliusban, a VN-index 0,3%-ot esett a hónap során (2024. július 26-i állapot szerint). Eközben a HNX-index és az UPCOM-index 0,4%-kal, illetve 2,5%-kal csökkent. Az óvatos befektetők továbbra is kivártak, az átlagos napi kereskedési érték 24,7%-kal csökkent az előző hónaphoz képest, így kereskedési naponként 19,9 billió VND-re esett vissza.
A VNDIRECT Securities Company szakértői szerint a közelmúltbeli korrekció segített a VN-Index P/E rátájának elfogadható szinten tartásában, amely 7,1%-os diszkonttal kereskedik az 5 éves átlagos P/E rátához képest. Az EPS növekedése várhatóan tovább javul 2024 második felében. Ez alátámasztja a piaci értékeléseket. A VNDIRECT előrejelzése szerint a VN-Index 2024-re előrejelzett P/E rátája körülbelül 13,2-szeres lesz, a HOSE-n jegyzett vállalatok EPS növekedésével 18%-os lesz. Továbbá a Fed várható kamatcsökkentése 2024 második felében nagyobb mozgásteret nyit Vietnam monetáris politikája számára, és csökkenti a belföldi kamatemelésekre nehezedő nyomást az év utolsó hónapjaiban.
„A VN-Index értékelése meglehetősen ésszerű a többi feltörekvő piachoz képest. A VN-Index P/E rátája 1,1%-kal magasabb, mint a feltörekvő piacoké (MSCI EM), míg a P/B ráta 1,7-szeres, ami megegyezik a feltörekvő piacokéval (MSCI EM). A VN-Index ROE-ja azonban az elmúlt 5 évben folyamatosan magasabb volt, mint az MSCI EM-é” – értékelte a VNDIRECT.
A KB Securities (KBSV) szakértői arra a forgatókönyvre hajlanak, hogy augusztusban a VN-Index folytatja lefelé irányuló lendületét, és megkezdheti a helyreállási reakciót, amikor az index visszahúzódik az 1150 pont (+-10) közeli támaszzónába. Negatív forgatókönyv esetén az index tovább esik, és áttöri ezt a támaszzónát. A VN-Index elveszíti középtávú emelkedő trendjét, és a havi grafikonon oldalirányú mozgást végezhet egy háromszög alakzatban a 2022 eleji csúcstól egy erősebb/mélyebb támaszzónáig 1080 pont (+-15) körül, mielőtt esélye lenne a helyreállásra.
A tőzsdei befektetési lehetőségeket illetően a VNDIRECT növekvő potenciált lát a rövid távú korrekciók miatt, amelyek vonzóbbá teszik az értékeléseket. A vártnál jobb vállalati nyereségek a második negyedévben szintén támogatják az értékeléseket. Az árfolyamnyomás enyhült. A Fed várható kamatcsökkentése nagyobb mozgásteret biztosít a Vietnami Állami Banknak a gazdasági növekedést támogató monetáris politikájához. Ez lehetőséget kínál a befektetőknek részvényállományuk növelésére, amikor a VN-index az 1180-as (+/- 20 pont) tartományban forog.
A VNDIRECT szerint augusztusban a piacon rejlő befektetési lehetőségek közé tartoznak a banki szektor, az ingatlanpiac és az ipari ingatlanpiac.
Ezzel szemben a befektetőknek tisztában kell lenniük a megnövekedett geopolitikai kockázatokkal a Közel-Keleten, valamint a globális piacok negatív hatásával a hazai hangulatra. A vártnál erősebb piaci emelkedést elősegítő tényezők közé tartozik az infláció előrejelzettnél nagyobb csökkenése augusztusban, valamint a javuló rendszerszintű likviditás, ami alacsonyabb bankközi kamatlábakhoz vezetett.
Eközben a KBSV pozitív eredményeket vár azoktól a vállalkozásoktól, amelyek fellendülést mutatnak az üzleti teljesítmény, a külföldi közvetlen befektetések, az állami beruházások és a közelgő La Nina fázis terén. A piac egy rövid távú korrekciós fázisba lép, ami jó lehetőségeket nyit meg azoknak a befektetőknek, akiknek még nincsenek pozícióik a források kifizetésére, vagy azoknak a befektetőknek, akik már rendelkeznek pozíciókkal a részesedésük növelésére.
[hirdetés_2]
Forrás: https://laodong.vn/kinh-doanh/nhip-giam-mo-ra-nhieu-co-hoi-dau-tu-co-phieu-trong-thang-8-1378219.ldo
